નોમુરા (Nomura) એ આગાહી કરી છે કે ભારતીય બેંકો જૂન ક્વાર્ટરમાં 12% નો ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ વૃદ્ધિ નોંધાવશે. જોકે, નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (NIM) પર થોડું દબાણ આવી શકે છે. લોન ગ્રોથ મજબૂત હોવા છતાં, ક્રેડિટ કોસ્ટમાં વધારો થતાં કુલ પ્રોફિટ ગ્રોથ 6% રહેશે.
બેન્કોની કમાણી પર નોમુરાનો રિપોર્ટ
ભારતીય બેન્કિંગ સેક્ટર Q1FY27 (જૂન ક્વાર્ટર) ના પરિણામો માટે તૈયાર થઈ રહ્યું છે ત્યારે, બ્રોકરેજ ફર્મ નોમુરા (Nomura) એ પોતાના અંદાજ રજૂ કર્યા છે. રિપોર્ટ મુજબ, બેન્કોના કોર પ્રી-પ્રોવિઝન ઓપરેટિંગ પ્રોફિટમાં 12% નો વાર્ષિક વધારો જોવા મળી શકે છે, જેનું મુખ્ય કારણ 9% નો નેટ ઇન્ટરેસ્ટ ઇન્કમ (Net Interest Income) માં થયેલો વધારો અને ઓપરેટિંગ ખર્ચ પર નિયંત્રણ છે.
જોકે, પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (Profit After Tax) માં વૃદ્ધિ 6% જેટલી મધ્યમ રહેવાની ધારણા છે. આનું મુખ્ય કારણ મોસમી રીતે ઊંચો ક્રેડિટ કોસ્ટ (Credit Cost) છે, જે બોટમ લાઇનને અસર કરી શકે છે.
માર્જિન પર દબાણ અને સેક્ટર પ્રમાણે તફાવત
આગામી પરિણામોમાં નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (Net Interest Margins - NIM) પર નજર રહેશે. મોટાભાગની બેન્કો માટે NIM માં સામાન્ય ઘટાડો જોવા મળી શકે છે. નોમુરાના મતે, બેન્ક ઓફ બરોડા (Bank of Baroda) અને એક્સિસ બેન્ક (Axis Bank) જેવી સંસ્થાઓ પર વધુ દબાણ આવી શકે છે, જ્યારે ફેડરલ બેન્ક (Federal Bank) આ ઘટાડાથી બચી શકે છે. આ દબાણનું કારણ ડિપોઝિટ કોસ્ટમાં સતત વધારો અને કેટલીક બેન્કો દ્વારા ઓછું વ્યાજ ધરાવતા લોન સેગમેન્ટ તરફ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું છે.
આ સકારાત્મક બાબત એ છે કે બેન્કિંગ સેક્ટરને ટ્રેઝરી ગેઇન્સ (Treasury Gains) માંથી રાહત મળી શકે છે. સરકારી બોન્ડ યીલ્ડ (Government Bond Yields) માં ઘટાડો ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પોર્ટફોલિયોને ફાયદો પહોંચાડી શકે છે, જે માર્જિન પરના દબાણને કંઈક અંશે સરભર કરશે. આની અસર પબ્લિક સેક્ટર બેન્કોને વધુ થશે, જેમની પાસે સામાન્ય રીતે મોટા બોન્ડ પોર્ટફોલિયો હોય છે.
એસેટ ક્વોલિટી અને આર્થિક જોખમો
સેક્ટરની એસેટ ક્વોલિટી (Asset Quality) હાલ સ્થિર જોવા મળી રહી છે. અનસિક્યોર્ડ રિટેલ લોન (Unsecured Retail Loans) અને માઇક્રોફાઇનાન્સ (Microfinance) જેવા સેગમેન્ટમાં રાહત જોવા મળી રહી છે. જોકે, સેક્ટર એક મોટા ફંડિંગ પડકારનો સામનો કરી રહ્યું છે કારણ કે ડિપોઝિટ ગ્રોથ ક્રેડિટ ગ્રોથ કરતાં પાછળ રહી રહ્યું છે, જેના કારણે ક્રેડિટ-ડિપોઝિટ રેશિયો (Credit-Deposit Ratio) ઊંચો રહે છે. નોમુરા માને છે કે RBI દ્વારા FCNR(B) ડિપોઝિટ અંગેના તાજેતરના પગલાં સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરથી આ ફંડિંગ ગેપને દૂર કરવામાં મદદરૂપ થઈ શકે છે.
રોકાણકારોએ પર્યાવરણીય પરિબળોની અસર પર પણ નજર રાખવી જોઈએ. અનિયમિત અથવા વિલંબિત ચોમાસું ગ્રામીણ વિસ્તારોમાં લોન પોર્ટફોલિયોને જોખમમાં મૂકી શકે છે. આ ઉપરાંત, MSME અને કોમર્શિયલ વ્હીકલ્સ જેવા સેગમેન્ટમાં પણ ચૂકવણીનું દબાણ વધી શકે છે.
સેક્ટર પિક્સ અને આઉટલૂક
નોમુરાએ બેન્કિંગ સ્પેસમાં HDFC બેન્ક (HDFC Bank), ICICI બેન્ક (ICICI Bank) અને કોટક મહિન્દ્રા બેન્ક (Kotak Mahindra Bank) ને ટોચની પસંદગી તરીકે જાળવી રાખી છે. ખાસ કરીને, HDFC બેન્ક ફરી એકવાર બ્રોકરેજની પસંદગી યાદીમાં સામેલ થઈ છે, જેણે એક્સિસ બેન્ક (Axis Bank) નું સ્થાન લીધું છે. પરિણામો આવવાની સાથે, રોકાણકારો માટે મુખ્ય નિરીક્ષણ એ હશે કે આ બેન્કો તેમના ફંડિંગ ખર્ચને કેટલી અસરકારક રીતે મેનેજ કરે છે અને શું તેઓ ફંડિંગ અને વ્યાજ દરના વાતાવરણ વચ્ચે લોન ગ્રોથ જાળવી શકે છે.