Whalesbook
રેગ્યુલેટરી મંજૂરીથી એક્સચેન્જ શેરમાં હલચલ
ભારતીય શેરબજારમાં 1 ફેબ્રુઆરી, 2026 ના રોજ નોંધપાત્ર બદલાવ જોવા મળ્યો, જ્યારે SEBI (સેબી) એ NSE (નેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જ) ના IPO માટે NOC (નો ઓબ્જેક્શન સર્ટિફિકેટ) જાહેર કર્યું. આ મંજૂરી બાદ ભારતના સૌથી મોટા એક્સચેન્જ NSE ના મુખ્ય હરીફ, BSE (Bombay Stock Exchange) ના શેરમાં લગભગ 6% નો ઘટાડો થયો અને BSE નો શેર ₹2,638 પર પહોંચ્યો. આ સાથે, NSE માં પરોક્ષ રીતે હિસ્સો ધરાવતી IFCI લિમિટેડના શેરમાં લગભગ 12% નો ઉછાળો જોવા મળ્યો અને શેર ₹61.69 પર પહોંચી ગયો.
IFCI નો પરોક્ષ હિસ્સો તેજીનું કારણ બન્યો
IFCI ના શેરમાં થયેલો આ મોટો ઉછાળો NSE માં તેના પરોક્ષ મોટા હિસ્સાને કારણે છે. IFCI, Stock Holding Corporation of India (SHCIL) માં 52% હિસ્સો ધરાવે છે, અને SHCIL પાસે NSE માં 4.4% હિસ્સો છે. NSE ના અનલિસ્ટેડ માર્કેટ વેલ્યુએશન મુજબ, SHCIL ના હિસ્સાનું મૂલ્ય લગભગ ₹23,000 કરોડ છે. આ પરોક્ષ રોકાણને કારણે, IFCI ના શેર દીઠ લગભગ ₹49.31 નું મૂલ્ય મળવાની ગણતરી છે, જે કુલ ₹13,286 કરોડ ની આસપાસ થાય છે. રોકાણકારો NSE ના IPO ની મજબૂત વેલ્યુએશનની અપેક્ષા રાખી રહ્યા છે, જેનો સીધો ફાયદો IFCI ના શેરધારકોને થઈ રહ્યો છે.
NSE ના IPO Prospects વચ્ચે BSE પર દબાણ
જ્યારે IFCI ને NSE IPO સમાચારનો ફાયદો થયો, ત્યારે BSE પર દબાણ વધ્યું. 1875 માં સ્થપાયેલું એશિયાનું સૌથી જૂનું સ્ટોક એક્સચેન્જ BSE ભારતીય બજારમાં મહત્વનું સ્થાન ધરાવે છે. જોકે, ડેરિવેટિવ્ઝ ટ્રેડિંગ વોલ્યુમમાં તે NSE થી પાછળ છે. હવે NSE જાહેર બજારમાં આવવાની તૈયારીમાં છે, જે BSE ની વર્તમાન સ્થિતિ પર ભારે પડી રહ્યું છે. BSE નું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન લગભગ ₹1.14 લાખ કરોડ અને P/E રેશિયો લગભગ 63.4 ની આસપાસ છે.
સ્પર્ધાત્મક ગતિશીલતા અને માર્કેટ શેરનો બદલાવ
ભારતીય સ્ટોક એક્સચેન્જ માર્કેટમાં NSE અને BSE નું વર્ચસ્વ છે. ખાસ કરીને ઇક્વિટી અને ઇન્ડેક્સ ડેરિવેટિવ્ઝમાં NSE નો માર્કેટ શેર લગભગ 95% અને 80% ની આસપાસ હતો. પરંતુ, તાજેતરના વલણો મુજબ, FY26 ની પ્રથમ હાફમાં NSE નો ડેરિવેટિવ્ઝ માર્કેટ શેર ઘટીને 61% (FY25 માં 74% હતો) થયો છે, જ્યારે BSE નો આ સેગમેન્ટમાં શેર વધીને 38% થયો છે. આ વધતી સ્પર્ધા અને BSE ની તાજેતરની નવીનતાઓ, જે 17% ની વૃદ્ધિ દર સાથે NSE ના 12% ની સામે મજબૂત સ્થિતિ દર્શાવે છે, તે BSE ને એક સંભવિત ગ્રોથ સ્ટોક તરીકે રજૂ કરે છે.
NSE ની લિસ્ટિંગ સુધીની લાંબી સફર
NSE ના IPO નો માર્ગ લાંબો રહ્યો છે. 2016 માં પ્રથમ ફાઇલિંગ બાદ, કો-લોકેશન કૌભાંડ જેવા રેગ્યુલેટરી તપાસના કારણે પ્રક્રિયા અટકી ગઈ હતી. લગભગ ₹1,400 કરોડ ના સેટલમેન્ટ સહિત ગવર્નન્સ અને કાનૂની પડકારોને પાર કર્યા બાદ હવે NOC મળ્યું છે. NSE એપ્રિલ-મે 2026 માં તેનો ડ્રાફ્ટ રેડ હેરિંગ પ્રોસ્પેક્ટસ (DRHP) ફાઇલ કરે તેવી અપેક્ષા છે. આ IPO મુખ્યત્વે ઓફર ફોર સેલ (OFS) સ્વરૂપે હશે અને SEBI ની મંજૂરી બાદ બજારમાં આવતા લગભગ 8 થી 9 મહિનાનો સમય લાગી શકે છે.
વેલ્યુએશન અને આઉટલૂક
NSE નું અનલિસ્ટેડ માર્કેટ વેલ્યુએશન આશરે ₹5 લાખ કરોડ આંકવામાં આવ્યું છે. OFS તરીકે રચાયેલ IPO, હાલના શેરધારકોને તેમના હિસ્સાનું વેચાણ કરવાની મંજૂરી આપશે. IFCI માટે, NSE માં તેનો પરોક્ષ હિસ્સો એક મોટો વેલ્યુએશન કેટાલિસ્ટ સાબિત થઈ શકે છે. બીજી તરફ, BSE ને તેના હરીફના IPO સામે વધેલી સ્પર્ધાનો સામનો કરવો પડશે, જોકે તેના પોતાના ગ્રોથની સંભાવનાઓ બજારમાં ચર્ચાનો વિષય બની રહી છે.