Whalesbook
નિયમનકારી 'ક્લિયરન્સ' થી IPO નો માર્ગ મોકળો
દાયકાઓથી ચાલતી નિયમનકારી તપાસ અને કાનૂની પડકારો બાદ, નેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જ (NSE) હવે પબ્લિક લિસ્ટિંગ માટે તૈયાર થઈ રહ્યું છે. રોથસાઈલ્ડ એન્ડ કંપની (Rothschild & Co.) ની સલાહકાર તરીકે નિમણૂક અને મહત્વના મધ્યસ્થીઓની પસંદગી માટેની પ્રક્રિયા આ દિશામાં એક મોટું પગલું છે. આ પ્રગતિ દર્શાવે છે કે NSE ના IPO માં વિલંબ માટે જવાબદાર મુખ્ય અવરોધો, જેમાં કો-લોકેશન અને ટ્રેડિંગ એક્સેસ પોઈન્ટ સિસ્ટમ જેવા જટિલ મુદ્દાઓનો સમાવેશ થાય છે, તેને મોટા સમાધાન દ્વારા ઉકેલી લેવામાં આવ્યા છે. આ સિવાય, દિલ્હી હાઈકોર્ટમાં તાજેતરમાં થયેલી એક અરજી પણ રદ થતા, SEBI (Securities and Exchange Board of India) તરફથી IPO માટે નો-ઓબ્જેક્શન સર્ટિફિકેટ (No-Objection Certificate) મળી ગયું છે, જેનાથી IPO ની તૈયારીઓ ઝડપી બની છે.
IPO નું મૂલ્યાંકન અને બજાર સ્થિતિ
NSE તેનો લગભગ 4% થી 4.5% ઇક્વિટી ઓફર ફોર સેલ (OFS) દ્વારા વેચી શકે છે, જેના દ્વારા આશરે $2.5 બિલિયન (લગભગ ₹20,000 કરોડ) એકત્ર થવાની સંભાવના છે. અનલિસ્ટેડ માર્કેટમાં, NSE નું મૂલ્યાંકન લગભગ ₹5 લાખ કરોડ ની આસપાસ છે. આ આંકડો તેને NASDAQ Inc. અને Deutsche Boerse AG જેવી વૈશ્વિક એક્સચેન્જો કરતાં પણ વધુ મૂલ્યવાન બનાવે છે. NSE વિશ્વનું સૌથી વ્યસ્ત ડેરિવેટિવ્ઝ માર્કેટ ચલાવે છે અને ભારતના ડેરિવેટિવ્ઝ માર્કેટમાં તેનો 75% થી વધુ હિસ્સો છે. તેની સરખામણીમાં, BSE (Bombay Stock Exchange) નું માર્કેટ કેપિટલાઈઝેશન આશરે ₹1.14 લાખ કરોડ ની આસપાસ છે.
ભૂતકાળના પડકારો અને નિરાકરણ
NSE નો IPO નો માર્ગ સરળ રહ્યો નથી. છેલ્લા દાયકામાં, કંપનીએ કો-લોકેશન સુવિધાઓ દ્વારા અન્યાયી એક્સેસ અને કોર્પોરેટ ગવર્નન્સના મુદ્દાઓ જેવી અનેક તપાસોનો સામનો કર્યો છે. NSE એ કો-લોકેશન અને ટ્રેડિંગ એક્સેસ પોઈન્ટ સિસ્ટમ સંબંધિત મુદ્દાઓને ઉકેલવા માટે ₹643 કરોડ નું ચુકવણી કરવાનો સમાવેશ થાય છે. આ સિવાય, અન્ય SEBI કેસો માટે ₹1,300 કરોડ ની જોગવાઈ પણ કરવામાં આવી છે. આ પગલાંઓ દ્વારા રેગ્યુલેટરી બેકલોગને સાફ કરવાનો પ્રયાસ કરાયો છે.
ભારતીય IPO માર્કેટનો સંદર્ભ
NSE નો IPO ભારતના હાલના મજબૂત IPO માર્કેટના માહોલમાં આવી રહ્યો છે. છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં ભારતીય કેપિટલ માર્કેટે અદભૂત પ્રદર્શન કર્યું છે. નાણાકીય સેવાઓ ક્ષેત્ર, ખાસ કરીને, વધતી આવક, નવીનતાઓ અને સરકારની સહાયક નીતિઓને કારણે ઝડપી વૃદ્ધિનો અનુભવ કરી રહ્યું છે.
ભવિષ્યની રૂપરેખા
મધ્ય માર્ચ સુધીમાં સલાહકારની પસંદગી થવાની સંભાવના છે, ત્યારબાદ NSE માર્ચના અંત સુધીમાં તેના તાજા ડ્રાફ્ટ રેડ હેરિંગ પ્રોસ્પેક્ટસ (DRHP) ફાઈલ કરી શકે છે. IPO પ્રક્રિયા, જેમાં રેગ્યુલેટરી મંજૂરીઓથી લઈને લિસ્ટિંગ સુધીનો સમાવેશ થાય છે, તેમાં આશરે આઠ થી નવ મહિનાનો સમય લાગી શકે છે. હવે બજારનું ધ્યાન NSE ના મૂલ્યાંકન અને તેના સંચાલન તથા ગવર્નન્સની બાબતોમાં સતત પ્રગતિ દર્શાવવા પર રહેશે.