UPI ક્રેડિટ પહેલમાં NBFCsને સ્થાન નહીં: ડિજિટલ ધિરાણ અને નાણાકીય સમાવેશ પર અસર!

UPI ક્રેડિટ સુવિધામાં અડચણ

ભારતનું Unified Payments Interface (UPI) ડિજિટલ પેમેન્ટ્સમાં ક્રાંતિ લાવી ચૂક્યું છે. FY2025-26 માં અંદાજે ₹24,162 કરોડ ટ્રાન્ઝેક્શન થયા, જેનું મૂલ્ય ₹314 લાખ કરોડ હતું. જોકે, હવે તેને ક્રેડિટ ડિસ્ટ્રિબ્યુશન ચેનલ તરીકે વિકસાવવામાં મોટી મુશ્કેલીઓ આવી રહી છે. ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) ની Credit Line on UPI (CLOU) પહેલ, જે આ લોકપ્રિય પ્લેટફોર્મ દ્વારા ક્રેડિટની પહોંચ વધારવા માટે બનાવવામાં આવી છે, તેમાં બેંકોની સાથે સાથે Small Finance Banks (SFBs) ને પણ શરૂઆત 2025 માં સામેલ કરવામાં આવી હતી. પરંતુ, NBFCs, જે ભારતીય નાણાકીય વ્યવસ્થાનો એક મહત્વપૂર્ણ હિસ્સો છે, તેમને હાલ બાકાત રાખવામાં આવ્યા છે. આનાથી આ પહેલની સંપૂર્ણ અસર મર્યાદિત થઈ જાય છે.

NBFCs પણ નિયમોનું પાલન કરે છે

NBFCs RBI ના કડક નિયમનકારી દેખરેખ હેઠળ કાર્ય કરે છે. તેઓ Know Your Customer (KYC) નોર્મ્સ, Fair Practices Codes, ક્રેડિટ બ્યુરો રિપોર્ટિંગ અને Prudential Guidelines જેવા બેંકો જેવા જ ધોરણોનું પાલન કરે છે. માર્ચ 2025 ના ડેટા મુજબ, NBFCs નો Gross Non-Performing Asset (GNPA) રેશિયો માત્ર 3.08% હતો. આ કંપનીઓ ક્રેડિટ-અનસર્વ્ડ અને અંડર-સર્વ્ડ વસ્તી, જેમ કે ગ્રામીણ ઉધારકર્તાઓ, નેનો એન્ટરપ્રાઇઝીસ અને Micro, Small and Medium Enterprises (MSMEs) જેવા સમુદાયોને ધિરાણ પૂરું પાડવામાં મહત્વની ભૂમિકા ભજવે છે, જે ઘણીવાર કોમર્શિયલ બેંકોની પહોંચની બહાર હોય છે. CLOU માંથી તેમના બાકાત રહેવાથી ધિરાણમાં તેમની મહત્વની ભૂમિકાને અવગણવામાં આવી રહી છે.

CLOU લોન ટ્રેકિંગને સુધારે છે

CLOU સીધી રીતે RBI ના લોન વપરાશને ટ્રેક કરવાના પ્રયાસોને સમર્થન આપે છે, ખાસ કરીને unsecured credit માટે. ટ્રાન્ઝેક્શનને ચોક્કસ હેતુઓ સાથે લિંક કરીને અને Merchant Category Code (MCC) નિયંત્રણોનો ઉપયોગ કરીને, CLOU ભંડોળના ઉપયોગનું રીઅલ-ટાઇમ મોનિટરિંગ સક્ષમ બનાવે છે. આ ક્રેડિટ રિસ્ક એસેસમેન્ટ સુધારે છે અને પ્રોડક્ટ ઇનોવેશનમાં મદદ કરે છે. આ ક્ષમતા NBFCs માટે ખૂબ મૂલ્યવાન છે, જેની પાસે બેંકો જેટલી ટ્રાન્ઝેક્શનલ એકાઉન્ટ વિઝિબિલિટી ન પણ હોઈ શકે. તેમનો સમાવેશ આ ઇનસાઇટ પ્રદાન કરશે અને ક્રેડિટ ફ્લો પર RBI ના એકંદર ડેટાને સુધારશે, જ્યારે નવા જોખમો ઊભા નહીં કરે.

ડિજિટલ ક્રેડિટમાં ઝડપી વૃદ્ધિ

ભારતનું ડિજિટલ પેમેન્ટ્સ માર્કેટ ઝડપથી વિકસી રહ્યું છે. FY2025 માં Person-to-Merchant (P2M) ટ્રાન્ઝેક્શન્સ ₹111.8 ટ્રિલિયન સુધી પહોંચ્યા, જે FY2020 થી 37% ના કમ્પાઉન્ડ વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર (CAGR) દર્શાવે છે. UPI એ 2025 માં લગભગ 60 કરોડ દૈનિક ટ્રાન્ઝેક્શન સરેરાશ સાથે આશરે 22,000 કરોડ ટ્રાન્ઝેક્શન હેન્ડલ કર્યા. કન્ઝ્યુમર ક્રેડિટ માર્કેટ પણ વિસ્તરી રહ્યું છે, જે 2033 સુધીમાં USD 91.88 બિલિયન સુધી પહોંચવાની ધારણા છે. ડિજિટલ લેન્ડિંગ પ્લેટફોર્મ્સ ઝડપથી વૃદ્ધિ કરી રહ્યા છે, જે FY24 માં રિટેલ લોનનો અંદાજે 2.5% હિસ્સો ધરાવે છે અને FY28 સુધીમાં 5% સુધી પહોંચવાનો અંદાજ છે. જોકે, CLOU માંથી NBFCs ને બાકાત રાખવાથી આ ઇકોસિસ્ટમની સંપૂર્ણ ક્ષમતા મર્યાદિત થઈ જાય છે. NBFCs ની ક્રેડિટ વૃદ્ધિ FY2025 માં બેંકો કરતાં વધુ રહી, જે 20% હતી જ્યારે બેંકો માટે તે 12% હતી, જે તેમની મજબૂત ગતિ દર્શાવે છે.

નિયમનકારી અસંગતતા

CLOU માંથી NBFCs નું સતત બાકાત રહેવું એ એક ગુમાવેલી તક અને ભારતના ડિજિટલ ક્રેડિટ વ્યૂહરચનામાં સંભવિત નબળાઈ છે. CLOU એ જોખમ ટૂલ નથી, પરંતુ વિતરણ સુધારણા છે, પરંતુ તેનો મર્યાદિત પ્રવેશ મુખ્ય ધિરાણકર્તાઓને તેની પારદર્શિતા અને ટ્રેકિંગ સુવિધાઓનો ઉપયોગ કરતા અટકાવે છે. આ નીતિ, જે 2023 માં કદાચ સાવચેતીભર્યું પગલું હતું, તે હવે ટકાવી રાખવા યોગ્ય નથી કારણ કે CLOU પરિપક્વ થયું છે અને NBFCs એ તેમનું અનુપાલન દર્શાવ્યું છે. RBI એ છેલ્લા દાયકામાં NBFCs માટે ડિજિટલ એક્સેસ વધાર્યો છે, જેમાં એકાઉન્ટ એગ્રિગેટર્સ અને સહ-ધિરાણ (co-lending) નો સમાવેશ થાય છે. CLOU માંથી તેમને બાકાત રાખવાથી અસંગતતા ઊભી થાય છે અને NBFCs ડિજિટલ ધિરાણ માટે ઓછી પારદર્શક પદ્ધતિઓનો ઉપયોગ કરી શકે છે. તાજેતરના નિયમનકારી ફેરફારો, જેમ કે ફેબ્રુઆરી 2026 માં Default Loss Guarantee (DLG) નિયમોમાં રાહત, NBFCs અને ફિનટેક પ્રત્યે RBI ના વધુ સંતુલિત અભિગમ સૂચવે છે. આ CLOU માંથી સતત બાકાત રહેવું આ બદલાતા નિયમનકારી દિશા સાથે સુસંગત જણાતું નથી. NBFCs ની ભાગીદારી વિના, દૈનિક ડિજિટલ પેમેન્ટ્સમાં ક્રેડિટને એકીકૃત કરવા, વધુ ગ્રાહકો સુધી પહોંચવા અને સ્પર્ધાને પ્રોત્સાહન આપવાના ઉદ્દેશ્યો નોંધપાત્ર રીતે મર્યાદિત રહેશે.

NBFCs ને એકીકૃત કરવાનો માર્ગ

CLOU ફ્રેમવર્કમાં NBFCs ને એકીકૃત કરવાની અપેક્ષા રાખવામાં આવે છે. મુખ્ય બાબત તેમની ભાગીદારી માટે સ્પષ્ટ નિયમો સ્થાપિત કરવાની રહેશે, જેમ કે MCC પ્રતિબંધો અને સુપરવાઇઝરી રિપોર્ટિંગ. આ પગલું સ્પર્ધા, નવીનતા અને નિયંત્રિત ધિરાણ માટે નવી તકો લાવી શકે છે. તે ડિજિટલ પેમેન્ટ ઇકોસિસ્ટમને પણ વિસ્તૃત કરશે અને ભંડોળના ઉપયોગનું વધુ અદ્યતન ટ્રેકિંગ સક્ષમ બનાવશે, ખાસ કરીને જ્યારે ક્રેડિટ કાર્ડ સાથે જોડાયેલા UPI ટ્રાન્ઝેક્શન્સ APMs સાથે કન્વર્જ થાય. NBFCs ને સમાવિષ્ટ કરવા એ ભારતના નાણાકીય સમાવેશ લક્ષ્યોને પૂર્ણ કરવા અને UPI ની સંપૂર્ણ ક્ષમતાને ક્રેડિટ ડિલિવરી ટૂલ તરીકે સાકાર કરવા માટે નિર્ણાયક છે.