મોતીલાલ ઓસવાલે HDFC Bank પર પોતાનો પોઝિટિવ મત જાળવી રાખ્યો છે અને શેર માટે ₹1,100 નો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ આપ્યો છે. FY26 માં **12.1%** ની મજબૂત લોન ગ્રોથ, સુધારેલ એસેટ-લાયેબિલિટી મેનેજમેન્ટ અને ડિજિટલ ઈન્ટિગ્રેશન પર ફોકસ HDFC Bank ના સારા ભવિષ્યના સંકેત આપે છે.
HDFC Bank પર મોતીલાલ ઓસવાલનો પોઝિટિવ અભિગમ
બ્રોકરેજ હાઉસ મોતીલાલ ઓસવાલે HDFC Bank પર પોતાનો પોઝિટિવ અભિગમ યથાવત રાખ્યો છે. તેઓએ શેર માટે ₹1,100 નું ટાર્ગેટ પ્રાઈસ જાળવી રાખ્યું છે. આ મૂલ્યાંકન બેંકના FY26 ના પ્રદર્શન પર આધારિત છે, જેમાં બેંકના લોન બુકમાં 12.1% નો વધારો જોવા મળ્યો છે. બ્રોકરેજ અનુસાર, બેંકનું ટકાઉ અને નફાકારક વિસ્તરણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું એ લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિ માટે મુખ્ય ચાલકબળ છે.
એસેટ-લાયેબિલિટી મેનેજમેન્ટ અને ફંડિંગ કોસ્ટમાં સુધારો
તાજેતરના અહેવાલમાં HDFC Bank ના એસેટ-લાયેબિલિટી મેનેજમેન્ટમાં સુધારા પર ભાર મૂકવામાં આવ્યો છે. FY26 માં, બેંકે તેના ક્રેડિટ-ટુ-ડિપોઝિટ રેશિયોને ઘટાડીને 94.6% કર્યો છે, જે પાછલા વર્ષના 96.5% ની સરખામણીમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો દર્શાવે છે. આ દર્શાવે છે કે બેંક ઉધાર આપેલા નાણાં અને એકત્રિત ડિપોઝિટના સંચાલનમાં વધુ સંતુલિત અભિગમ અપનાવી રહી છે. વધુમાં, બેંકે હોલસેલ બોરોઈંગ પરની નિર્ભરતા ઘટાડી છે. મર્જર પછીના 18% ની ટોચ પરથી આ બોરોઈંગ માર્ચ 2026 સુધીમાં ઘટીને 11% થઈ ગયા છે. એવી અપેક્ષા રાખવામાં આવે છે કે FY28 સુધીમાં આ 8% સુધી ઘટી શકે છે. આ ફેરફાર બેંકને તેના ફંડિંગ ખર્ચને વધુ અસરકારક રીતે સંચાલિત કરવામાં અને સ્થિર નફા માર્જિનને ટેકો આપવામાં મદદ કરી શકે છે.
સ્ટ્રેટેજિક ગ્રોથ ડ્રાઈવર્સ અને ડિજિટલ ઈન્ટિગ્રેશન
બેંક તેના ભૌતિક નેટવર્કને વિસ્તૃત કરવા અને ડિજિટલ પ્લેટફોર્મ્સને અપગ્રેડ કરવા માટે સતત રોકાણ કરી રહી છે. નાના અને મધ્યમ-બજાર ધિરાણ સેગમેન્ટમાં વૃદ્ધિ 17% વર્ષ-દર-વર્ષ નોંધાઈ છે, જ્યારે બેંકે અસુરક્ષિત ધિરાણ પર સાવચેતીભર્યો અભિગમ જાળવી રાખ્યો છે. ભવિષ્યમાં, સંસ્થા તેના ઓપરેટિંગ લીવરેજને સુધારવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે – એટલે કે, ઓપરેટિંગ ખર્ચમાં પ્રમાણસર વધારા વિના આવકને કેટલી અસરકારક રીતે વધારી શકાય છે. આ તાજેતરના વર્ષોમાં ખોલવામાં આવેલી શાખાઓના ઊંચા ઉપયોગ અને ગ્રાહક સેવા અને ક્રોસ-સેલિંગ જેવી મુખ્ય બેંકિંગ કામગીરીમાં આર્ટિફિશિયલ ઈન્ટેલિજન્સના એકીકરણ દ્વારા પ્રાપ્ત થવાની અપેક્ષા છે.
FY28 માટે નાણાકીય પ્રોજેક્શન
મોતીલાલ ઓસવાલના અંદાજ મુજબ, HDFC Bank FY28 સુધીમાં 14.1% ના લોન કમ્પાઉન્ડ એન્યુઅલ ગ્રોથ રેટ (CAGR) હાંસલ કરશે, અને કમાણી પણ સમાન દરે 14.2% વધવાની ધારણા છે. બ્રોકરેજ FY28 સુધીમાં બેંકના એસેટ્સ પર રિટર્ન (ROA) 1.9% અને ઇક્વિટી પર રિટર્ન (ROE) 14.9% રહેવાનો અંદાજ લગાવે છે. ₹1,100 પ્રતિ શેરનું મૂલ્યાંકન FY28 માટે અંદાજિત બુક વેલ્યુના 2.2 ગણા પર આધારિત છે, જેમાં તેની પેટાકંપનીઓને વધારાનું મૂલ્ય સોંપવામાં આવ્યું છે. બેંકની આ ડિજિટલ અને ઓપરેશનલ વ્યૂહરચનાઓને સફળતાપૂર્વક અમલમાં મૂકવાની ક્ષમતા, સ્પર્ધાત્મક વાતાવરણમાં ડિપોઝિટ વૃદ્ધિ જાળવી રાખીને, આગામી ત્રિમાસિક ગાળામાં રોકાણકારો માટે મુખ્ય નિરીક્ષણ બિંદુ રહેશે.