Macquarie Capital એ નજીકના ભવિષ્ય માટે બેંકો કરતાં નોન-બેંકિંગ ફાઇનાન્સિયલ કંપનીઓ (NBFCs) તરફ ઝુકાવ દર્શાવ્યો છે. કંપનીનું કહેવું છે કે NBFCs મજબૂત કમાણી અને સ્થિર માર્જિન આપી રહી છે, જ્યારે બેંકો માર્જિન દબાણ અને ધીમા ડિપોઝિટ ગ્રોથ સામે ઝઝૂમી રહી છે.
NBFCs શા માટે મજબૂત?
Macquarie Capital ની ફાઇનાન્સિયલ રિસર્ચ ટીમે બેંકો પર સાવચેતીભર્યો અભિગમ અપનાવ્યો છે અને NBFCs તરફ વધુ પસંદગી દર્શાવી છે. આ રણનીતિ તાજેતરના ક્વાર્ટરલી પરિણામો પર આધારિત છે. રિસર્ચ મુજબ, ઘણા NBFCs એ સ્થિર પ્રોફિટ માર્જિન જાળવી રાખવામાં સફળતા મેળવી છે, જ્યારે બેંકિંગ સેક્ટર મુશ્કેલીઓનો સામનો કરી રહ્યું છે.
NBFCs એ વધુ મજબૂત કમાણી ક્ષમતા દર્શાવી છે, અને ઘણાએ માર્કેટની અપેક્ષાઓ કરતાં વધુ સારું પ્રદર્શન કર્યું છે. ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) દ્વારા નિયમનકારી ફેરફારો, જેમ કે રિવોલ્વિંગ ક્રેડિટ અંગેના નવા માર્ગદર્શિકાઓ, ની સંભાવના હોવા છતાં, NBFCs પાસેથી સ્થિર માર્જિન જાળવી રાખવાની અને ઓપરેટિંગ ખર્ચને નિયંત્રણમાં રાખવાની અપેક્ષા છે.
વિશ્લેષકો નોંધે છે કે NBFCs પાસે લોનનો સારો પાઇપલાઇન અને શિસ્તબદ્ધ ખર્ચને કારણે, તેઓ સતત વૃદ્ધિ માટે સારી સ્થિતિમાં છે. Macquarie એ Shriram Finance અને Aditya Birla Capital જેવી કંપનીઓને પસંદ કરી છે, કારણ કે તેઓ સ્થિર એસેટ ગ્રોથ અને અર્નિંગ્સ જાળવી શકે છે, ભલે કુલ લોન ગ્રોથમાં થોડો ઘટાડો થાય.
બેંકિંગ સેક્ટર સામે પડકારો
પરંપરાગત બેંકો અનેક પડકારોનો સામનો કરી રહી છે. સૌથી મોટો પડકાર સતત માર્જિન દબાણ છે. બેંકો માટે લોન પર મળતા વ્યાજ અને ડિપોઝિટ પર ચૂકવાતા વ્યાજ વચ્ચેના તફાવતને સ્થિર રાખવું મુશ્કેલ બની રહ્યું છે. ઊંચા ડિપોઝિટ ખર્ચને કારણે બેંકો માટે અગાઉના સમયગાળાની જેમ ઝડપથી લોન બુક વધારવી મુશ્કેલ બની રહી છે.
ઉદાહરણ તરીકે, સ્ટેટ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (SBI) જેવી મોટી પબ્લિક સેક્ટર બેંકો પણ લોન ગ્રોથમાં ઘટાડો જોઈ રહી છે. કેટલીક બેંકોના મેનેજમેન્ટે નવા ડિપોઝિટ એકત્ર કરવામાં આવી રહેલી મુશ્કેલીઓને પ્રતિબિંબિત કરવા માટે લોન ગ્રોથ ગાઇડન્સ ઘટાડવું પડ્યું છે. બેંકિંગ સેક્ટરના નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન્સ (NIMs), જે નફાકારકતાનો મુખ્ય માપદંડ છે, તેમાં ગયા વર્ષની સરખામણીમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, જેના કારણે રોકાણકારો નજીકના ગાળામાં સુધારા અંગે સાવચેત છે.
સેક્ટર પસંદગીઓ અને નિયમનકારી દૃષ્ટિકોણ
Macquarie વ્યાપક ફાઇનાન્સિયલ સ્પેસમાં, સ્પર્ધાત્મક સ્થિતિના આધારે ચોક્કસ નામોને પસંદ કરવાનું ચાલુ રાખે છે. મોટી પ્રાઇવેટ બેંકોમાં, ICICI Bank ને પસંદગીની પસંદગી તરીકે નોંધવામાં આવી છે, જ્યારે City Union Bank નાના પ્રાઇવેટ બેંક સેગમેન્ટમાં પસંદગીની રહે છે. વીમા ક્ષેત્રમાં, Life Insurance Corporation of India (LIC) ને તેની તાજેતરની સરકારી હિસ્સો વેચાણ અને એમ્બેડેડ વેલ્યુ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાના કારણે સાથી કંપનીઓ કરતાં શ્રેષ્ઠ પસંદગી તરીકે પ્રકાશિત કરવામાં આવી છે.
રોકાણકારો માટે, મુખ્ય ધ્યાન RBI ની રિવોલ્વિંગ ક્રેડિટ અને લિક્વિડિટી માર્ગદર્શિકા પર અંતિમ સ્થિતિ સમગ્ર નાણાકીય ક્ષેત્રને કેવી રીતે અસર કરે છે તેના પર રહેશે. સપ્લાય-ચેઇન અને ઇન્વેન્ટરી ફાઇનાન્સિંગના વર્ગીકરણમાં કોઈપણ સંભવિત ફેરફારો આ કંપનીઓ કેટલી ક્રેડિટ આપી શકે છે તેના પર અસર કરી શકે છે. વધુમાં, બેંકો તેમના ડિપોઝિટ ખર્ચ ઘટાડવા અને ડિપોઝિટ મોબિલાઇઝેશનમાં સુધારો કરવાની ક્ષમતા આગામી ક્વાર્ટરમાં માર્જિન દબાણ ઓછું થાય છે કે કેમ તે નક્કી કરવામાં નિર્ણાયક પરિબળ બનશે.