Whalesbook
📉 આંકડાકીય ચિત્ર: શું કહે છે Laxmi India Finance?
Laxmi India Finance Ltd. એ Q3 FY26 (ત્રીજા ક્વાર્ટર, નાણાકીય વર્ષ 2026) માટે તેના ઓડિટેડ નાણાકીય પરિણામો જાહેર કર્યા છે. કંપનીએ વાર્ષિક ધોરણે નોંધપાત્ર વૃદ્ધિ દર્શાવી છે, પરંતુ એક ચોક્કસ Stress Event ને કારણે તેના પરિણામો પર અસર પડી છે.
મુખ્ય આંકડાઓ:
- Q3 FY26 માં કંપનીનો Net Profit After Tax (PAT) ₹10.04 કરોડ રહ્યો, જે Q3 FY25 ના ₹6.11 કરોડ ની સરખામણીમાં 64.32% નો જંગી વધારો દર્શાવે છે.
- Profit Before Tax (PBT) માં 68.09% નો વધારો થઈ ₹13.43 કરોડ નોંધાયો.
- કુલ આવક (Total Income) 29.28% વધીને ₹79.82 કરોડ થઈ, જે ગત વર્ષે ₹61.74 કરોડ હતી.
- Net Interest Margin (NIM) માં 38.10% નો વાર્ષિક વધારો જોવા મળ્યો, જેમાં Net Interest Income ₹37.95 કરોડ રહ્યો.
ક્રમિક (Sequential) ધોરણે જોઈએ તો, Q3 FY26 માં PAT માં 6.70%, PBT માં 5.09% અને કુલ આવકમાં 4.72% નો સુધારો થયો.
નવ મહિના (9M FY26) ના સમયગાળા માટે, PAT 36.04% વધીને ₹29.10 કરોડ નોંધાયો, જ્યારે કુલ આવક 30.62% વધીને ₹226.13 કરોડ થઈ.
ઓપરેશનલ સિદ્ધિઓ અને AUM વૃદ્ધિ:
- Assets Under Management (AUM) 21.11% વધીને ₹1,451.10 કરોડ (31 ડિસેમ્બર 2025 સુધીમાં) પહોંચ્યું.
- કંપનીનો Own Book 23.68% વધીને ₹1,365.02 કરોડ રહ્યો.
- Average Portfolio પર Yield વધીને 21.76% થયું, જ્યારે Borrowings નો સરેરાશ ખર્ચ ઘટીને 10.94% થયો.
- Capital Adequacy Ratio (CRAR) નોંધપાત્ર રીતે વધીને 28.40% થયું (ગત વર્ષે 20.76% હતું).
- Return on Average Assets (RoA) 2.53% અને Return on Equity (RoE) 11.04% નોંધાયું.
એસેટ ક્વોલિટી અને DA Stress Event:
કંપનીના જાહેર કરાયેલા એસેટ ક્વોલિટી મેટ્રિક્સ મુજબ, Gross NPA 2.40% અને Net NPA 1.24% નોંધાયા. Stage 3 માટે Provision Coverage Ratio સુધરીને 49.19% થયું. જોકે, Credit Cost વધીને 1.23% (ગત વર્ષે 1.03% હતું) થયો.
આ આંકડાઓ પર Direct Assignment (DA) loan pool માં થયેલા એક-વખતના Stress Event ની અસર જોવા મળી છે. આ Stress Event જાન્યુઆરી અને જુલાઈ 2025 માં હસ્તગત કરાયેલ ₹25.12 કરોડ ના DA loan pool માં થયો હતો. DA પાર્ટનરની અણધારી નાણાકીય તકલીફને કારણે EMI ની વસૂલાત થઈ શકી નહોતી અને 90 દિવસથી વધુ બાકી રહેલા એકાઉન્ટ્સને NPA તરીકે વર્ગીકૃત કરવામાં આવ્યા. આ બાહ્ય ઘટનાએ રિપોર્ટેડ Asset Quality અને Profitability ને નકારાત્મક રીતે અસર કરી.
Underlying Performance:
DA Stress Event સિવાય, કંપનીનું Underlying Performance ઘણું ઉજ્જવળ ચિત્ર રજૂ કરે છે. 9M FY26 માટે, DA Stress Event સિવાય PBT ₹51.25 કરોડ (રિપોર્ટેડ ₹38.97 કરોડ સામે), PAT ₹38.22 કરોડ (રિપોર્ટેડ ₹29.10 કરોડ સામે), RoE 14.31% (રિપોર્ટેડ 11.04% સામે), RoA 3.31% (રિપોર્ટેડ 2.53% સામે), Gross NPA 0.94% (રિપોર્ટેડ 2.40% સામે) અને Net NPA 0.63% (રિપોર્ટેડ 1.24% સામે) નોંધાયા હોત.
નવા શ્રમ કાયદાઓના અમલીકરણ માટે ₹0.45 કરોડ ની એક-વખતની Provision પણ કરવામાં આવી હતી.
🚩 જોખમો અને Outlook:
DA Stress Event એ DA ટ્રાન્ઝેક્શન્સમાં Counterparty Risk Management અંગે પ્રશ્નો ઉભા કર્યા છે. મેનેજમેન્ટ Capital Buffers, Margins અને Underwriting પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાની ખાતરી આપે છે, પરંતુ રોકાણકારો DA પાર્ટનર્સને મેનેજ કરવાની અને ભવિષ્યમાં Credit Cost વધતો અટકાવવાની કંપનીની ક્ષમતા પર નજીકથી નજર રાખશે. Portfolio Quality, નિયંત્રિત વૃદ્ધિ અને strengthened Risk Oversight mechanisms એ Sustainable Value Creation માટે Critical છે. Underlying Performance ઓપરેશનલ મજબૂતી દર્શાવે છે, પરંતુ બાહ્ય ક્રેડિટ ઘટનાઓની અસર નજીકના ગાળામાં ચિંતાનો વિષય બની શકે છે.