Laurus Labs: CDMO બિઝનેસમાં મોટો ઉછાળો, રેવન્યુમાં 41% હિસ્સો નોંધાયો

CDMO તરફ વ્યૂહાત્મક શિફ્ટ

Laurus Labs એ તેના બિઝનેસ મોડેલમાં મોટો ફેરફાર કર્યો છે. કંપનીની એન્ટી-રેટ્રોવાયરલ રેવન્યુ પરની નિર્ભરતા નાણાકીય વર્ષ 2019ના 67% થી ઘટીને હવે 41% થઈ ગઈ છે. કંપનીનું CDMO ડિવિઝન હવે વિકાસનું મુખ્ય એન્જિન બની ગયું છે, જેણે છેલ્લા છ વર્ષમાં 33% ના CAGR સાથે વૃદ્ધિ દર્શાવી છે. નાણાકીય વર્ષ 2027 ના પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં કુલ રેવન્યુના 41% હિસ્સો આ સેક્ટરથી આવ્યો છે, જે દર્શાવે છે કે કંપની હાઈ-માર્જિન કામગીરી તરફ મજબૂતીથી આગળ વધી રહી છે.

કેપેક્સ અને ઓપરેશનલ સ્કેલિંગ

કંપની આ ગ્રોથને જાળવી રાખવા માટે ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરમાં આક્રમક રોકાણ કરી રહી છે. નાણાકીય વર્ષ 2027 માટે કંપનીએ કેપિટલ એક્સપેન્ડિચર (Capex) ગાઈડન્સ વધારીને ₹2,000 કરોડ કર્યું છે. ઉલ્લેખનીય છે કે, છેલ્લા ચાર વર્ષમાં કંપનીએ ₹4,300 કરોડનું રોકાણ કર્યું છે. મેનેજમેન્ટ હવે પ્રિસિઝન ફર્મેન્ટેશન અને કોમ્પ્લેક્સ ઓન્કોલોજી ટ્રીટમેન્ટ્સ જેવા ઉચ્ચ મૂલ્ય ધરાવતા સેગમેન્ટ્સ પર દાવ લગાવી રહ્યું છે. વિઝાગ ખાતેનો ફર્મેન્ટેશન પ્લાન્ટ 2026 ના અંત સુધીમાં તૈયાર થવાની ધારણા છે.

એડવાન્સ્ડ થેરાપ્યુટિક પ્લેટફોર્મ્સ

Laurus Labs હવે એન્ટીબોડી-ડ્રગ કોન્જુગેટ્સ (ADC) ક્ષેત્રે પણ પોતાની પકડ મજબૂત કરી રહી છે. Aarvik Therapeutics પાસેથી ટેકનોલોજી લઈને કંપની પોતાની ક્ષમતાઓમાં વધારો કરી રહી છે. આ ઉપરાંત, KRKA સાથેની ભાગીદારીમાં હૈદરાબાદમાં ઓન્કોલોજી ઈન્જેક્ટેબલ સુવિધાઓનું કામ નિર્ધારિત સમય મુજબ ચાલી રહ્યું છે, જે 2027 માં શરૂ થવાની શક્યતા છે. આ તમામ વિસ્તરણના આધારે કંપની આગામી બે વર્ષમાં 26% અર્નિંગ CAGR હાંસલ કરવાનો લક્ષ્યાંક ધરાવે છે.

માર્કેટ વેલ્યુએશન અંગે ચિંતા

કંપનીનો ઓપરેશનલ આઉટલુક મજબૂત છે અને નેટ ડેટ-ટુ-EBITDA રેશિયો ઘટીને 1.3x થયો છે, તેમ છતાં સ્ટોકનું હાલનું વેલ્યુએશન ખૂબ ઊંચું છે. FY28 ના 41x EV/EBITDA પર ટ્રેડ કરી રહ્યો હોવાથી, શેરમાં ભૂલની કોઈ ખાસ ગુંજાઈશ દેખાતી નથી. જે લોકો લાંબા ગાળા માટે રોકાણ કરવા ઈચ્છે છે, તેમણે યોગ્ય એન્ટ્રી પોઈન્ટની રાહ જોવી જોઈએ.