લાઇફ ઇન્શ્યોરન્સ કોર્પોરેશન ઓફ ઇન્ડિયા (LIC) તેના રોકાણમાં ધિરાણ (lending) ઘટાડીને માત્ર 0.12% પર લાવી દીધું છે. જ્યારે, કંપનીએ પ્રાઇવેટ ઇક્વિટી (Private Equity) માં રોકાણ વધારીને 21% કર્યું છે. આ ફેરફાર કંપનીની લાંબા ગાળાની રોકાણ નીતિમાં સ્પષ્ટ દેખાઈ રહ્યો છે.
LICના રોકાણમાં મોટો બદલાવ
દેશની સૌથી મોટી સંસ્થાકીય રોકાણકાર, લાઇફ ઇન્શ્યોરન્સ કોર્પોરેશન ઓફ ઇન્ડિયા (LIC) તેની વિશાળ રોકાણ વ્યવસ્થામાં એક મોટો બદલાવ લાવી રહી છે. માર્ચ 2026 સુધીમાં કુલ રોકાણ ₹50.66 લાખ કરોડ સુધી પહોંચવાની ધારણા છે, ત્યારે LIC હવે ધિરાણકર્તા તરીકેની પોતાની ભૂમિકા ઘટાડી રહી છે. તાજા આંકડા દર્શાવે છે કે LIC દ્વારા સીધા ધિરાણનું પ્રમાણ તેના પોર્ટફોલિયોના માત્ર 0.12% જેટલું જ રહ્યું છે. આ આંકડો ત્રણ દાયકા પહેલાના 26.5% હિસ્સાની સરખામણીમાં ખૂબ ઓછો છે.
ઇક્વિટી માર્કેટ તરફ ઝુકાવ
LICના રોકાણની રચના સ્પષ્ટપણે બજાર-લિંક્ડ અસ્કયામતો તરફ વળી રહી છે. માર્ચ 2026 સુધીમાં, સ્ટોક એક્સચેન્જ દ્વારા કરવામાં આવતા રોકાણો કુલ પોર્ટફોલિયોના 99.88% જેટલા હશે, જે 1995માં માત્ર 70% હતા. જોકે, માર્ચ 2019 થી કુલ પોર્ટફોલિયોનું કદ લગભગ બમણું થઈ ગયું છે, પણ વૃદ્ધિની ગતિ ધીમી પડી છે. જે CAGR (કમ્પાઉન્ડ એન્યુઅલ ગ્રોથ રેટ) 1990ના દાયકાના અંતમાં અને 2000ના દાયકાની શરૂઆતમાં 20% થી વધુ રહેતો હતો, તે છેલ્લા પાંચ વર્ષમાં વાર્ષિક 10% થી નીચે આવ્યો છે.
પ્રાઇવેટ ઇક્વિટીમાં વધતું રોકાણ
ધિરાણમાંથી પીછેહઠની સાથે, LICએ પ્રાઇવેટ, લિસ્ટેડ ન હોય તેવી કંપનીઓમાં પણ રોકાણ વધાર્યું છે, જે હવે તેના હોલ્ડિંગના 21% જેટલું છે. આ જાહેર લિસ્ટેડ કંપનીઓમાં તેના હિસ્સાથી વિપરીત છે, જે કુલ પોર્ટફોલિયોના 79% સુધી ઘટી ગયું છે. આ પુનઃ ફાળવણી મેનેજમેન્ટ દ્વારા પરંપરાગત એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ સ્ટોક્સથી આગળ વધીને પ્રાઇવેટ એન્ટરપ્રાઇઝમાં વૈવિધ્યકરણ કરવાની વ્યૂહાત્મક ચાલ દર્શાવે છે.
લાર્જ-કેપ શેર્સ પર ફોકસ
પ્રાઇવેટ ઇક્વિટી તરફ વળવા છતાં, LICનો પોર્ટફોલિયો ભારતના ટોચના બ્લુ-ચિપ (Blue-chip) શેર્સમાં મજબૂત રીતે કેન્દ્રિત છે. 30 જૂન 2026 સુધીમાં, વીમાકર્તાએ Reliance Industries માં 6.88%, Infosys માં 11.73%, Tata Consultancy Services માં 5.52%, HDFC Bank માં 4.77%, અને Hindustan Unilever માં 6.59% જેવો નોંધપાત્ર હિસ્સો જાળવી રાખ્યો છે. આ રોકાણનું કદ, જ્યાં વ્યક્તિગત કંપનીઓમાં ₹40,000 કરોડ થી વધુનું રોકાણ છે, તે ભારતીય ઇક્વિટી માર્કેટ માટે LICની મુખ્ય લિક્વિડિટી પ્રદાતા તરીકેની ભૂમિકાને પ્રકાશિત કરે છે.
રોકાણકારો માટે, મુખ્ય નિરીક્ષણ એ રહેશે કે પ્રાઇવેટ ઇક્વિટી અને લિસ્ટેડ સ્ટોક્સ વચ્ચેની આ પુનઃ ફાળવણી વીમાકર્તાની એકંદર રોકાણ યીલ્ડને કેવી રીતે અસર કરશે. જેમ જેમ પોર્ટફોલિયો વૃદ્ધિ દર ધીમો પડી રહ્યો છે, ત્યારે બજાર સહભાગીઓ ટ્રેક કરશે કે શું અનલિસ્ટેડ અસ્કયામતો પર વધેલું ધ્યાન પોલિસીધારકો માટે સ્પર્ધાત્મક વળતર આપી શકે છે.