Jana SFB Share Price: પ્રોફિટમાં 91% નો કડાકો, પણ ભવિષ્યમાં RoA સુધારાની આશા!

Jana SFB ના Q3 FY26 પરિણામો: નફાકારકતા પર મોટો ફટકો!

Jana Small Finance Bank (Jana SFB) માટે Q3 FY26 ના પરિણામો આંચકાજનક રહ્યા છે. કંપનીના નેટ પ્રોફિટમાં વાર્ષિક ધોરણે 91.2% નો ભારે ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, જે ઘટીને માત્ર ₹9.7 કરોડ થયો છે. ગયા નાણાકીય વર્ષના સમાન ગાળામાં આ પ્રોફિટ ₹110.6 કરોડ હતો. બેન્કના મેનેજમેન્ટ મુજબ, આ મોટા ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ ઊંચા ક્રેડિટ પ્રોવિઝનિંગ (Credit Provisioning) ને કારણે છે, જેના પગલે નફાકારકતા પર ગંભીર અસર પડી છે.

ક્રેડિટ પ્રોવિઝનિંગના બોજ હેઠળ નફો ઘટ્યો, પણ મુખ્ય કામગીરી મજબૂત રહી

જોકે, બેન્કની મુખ્ય બેન્કિંગ કામગીરી આ નફાના ઘટાડા વચ્ચે પણ મજબૂત દેખાઈ રહી છે. બેન્કનો નેટ ઇન્ટરેસ્ટ ઇન્કમ (NII) વાર્ષિક ધોરણે 13.8% વધીને ₹675 કરોડ થયો છે, જે ગયા વર્ષે ₹593 કરોડ હતો. આ ઉપરાંત, બેન્કની કુલ ડિપોઝિટમાં પણ 30% નો નોંધપાત્ર વધારો જોવા મળ્યો છે અને તે ₹33,733 કરોડ પર પહોંચી ગઈ છે. આ દર્શાવે છે કે ગ્રાહકોનો વિશ્વાસ યથાવત છે અને લાયબિલિટી મેનેજમેન્ટ અસરકારક રહ્યું છે. આ પરિણામો જાહેર થયા બાદ 6 ફેબ્રુઆરી, 2026 ના રોજ Jana SFB નો શેર 2.28% વધીને ₹354 પર બંધ રહ્યો હતો.

એસેટ ક્વોલિટીમાં સુધારો અને ભવિષ્યમાં RoA વધારવાના સંકેત

એસેટ ક્વોલિટી (Asset Quality) ના મોરચે, Jana SFB એ ક્રમિક સુધારો દર્શાવ્યો છે. ગ્રોસ નોન-પર્ફોર્મિંગ એસેટ્સ (NPAs) પાછલા ક્વાર્ટરના 2.87% ની સરખામણીમાં ઘટીને 2.59% થયા છે, જ્યારે નેટ NPAs 0.94% પર સ્થિર રહ્યા છે. MD અને CEO, અજય કનવાલે જણાવ્યું હતું કે ચોથા ક્વાર્ટરથી ક્રેડિટ કોસ્ટમાં ઘટાડો થવાની અપેક્ષા છે, કારણ કે NPA ઇનફ્લોમાં ઘટાડો થશે. ભવિષ્ય તરફ જોતાં, બેન્ક નાણાકીય વર્ષ 2027 (FY27) થી અમુક ગેરંટી પ્રોગ્રામ્સ (Guarantee Programs) માટે પાત્ર બનવાની અપેક્ષા રાખે છે. આ પ્રોગ્રામ્સ બેન્કના રિટર્ન ઓન એસેટ્સ (RoA) ને 50 થી 70 બેસિસ પોઈન્ટ્સ સુધી સુધારવામાં મદદરૂપ થઈ શકે છે, જે ભવિષ્યની નફાકારકતા માટે સકારાત્મક સંકેત છે.

સ્પર્ધાત્મક માહોલ અને એનાલિસ્ટ્સનો મત

Jana SFB ભારતમાં નાના ફાઇનાન્સ બેન્કિંગ ક્ષેત્રમાં સ્પર્ધાત્મક વાતાવરણમાં કાર્યરત છે. તેની સરખામણીમાં, AU Small Finance Bank એ Q3 FY26 માં ₹668 કરોડ નો મજબૂત નેટ પ્રોફિટ નોંધાવ્યો છે. Utkarsh Small Finance Bank ને ₹348.46 કરોડ ના નુકસાન અને 12.42% ના ગ્રોસ NPA નો સામનો કરવો પડ્યો છે, જ્યારે Equitas Small Finance Bank નો નેટ પ્રોફિટ ₹10.03 કરોડ રહ્યો હતો.

Jana SFB ના શેરનું વેલ્યુએશન, P/E રેશિયો લગભગ 8.88-9.31 અને P/B રેશિયો આશરે 0.89-0.90 ની આસપાસ છે, જે તેને AU Small Finance Bank જેવા સ્પર્ધકોની સરખામણીમાં આકર્ષક બનાવે છે. તાજેતરના પ્રોફિટ ઘટાડા છતાં, એનાલિસ્ટ્સ Jana SFB પર 'Buy' રેટિંગ આપી રહ્યા છે અને સરેરાશ 12-મહિનાનો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹545.00 સૂચવે છે, જે 46% થી વધુનો સંભવિત અપસાઇડ દર્શાવે છે. છેલ્લા એક વર્ષમાં શેરનું પ્રદર્શન નકારાત્મક -13.87% રહ્યું છે, જેણે સેક્ટર અને બ્રોડર માર્કેટ ઇન્ડેક્સ કરતાં નોંધપાત્ર રીતે નબળું પ્રદર્શન કર્યું છે.