Whalesbook
NCLT Allahabad માં National Asset Reconstruction Company Limited (NARCL) દ્વારા Jaiprakash Power Ventures Limited (JPVL) સામે Corporate Insolvency Resolution Process (CIRP) શરૂ કરવા માટે એક અરજી દાખલ કરવામાં આવી છે. JPVL એ 27 ફેબ્રુઆરી, 2026 ના રોજ જાહેરાત કરી કે NARCL એ Allahabad NCLT માં આ અરજી કરી છે. આ અરજી મુજબ, JPVL પર ₹511,72,82,207 (રૂ. 511.72 કરોડ) થી વધુનું વ્યાજ અને અન્ય ચાર્જીસનું દેવું હોવાનો દાવો કરાયો છે.
આ દાવાનો મુખ્ય આધાર JPVL દ્વારા તેની પ્રમોટર કંપની Jaiprakash Associates Limited (JAL) માટે આપવામાં આવેલી કોર્પોરેટ ગેરંટી (Corporate Guarantee) છે. જોકે, JPVL નું કહેવું છે કે આ માંગમાં કોઈ દમ નથી અને કંપની આ દાવાને પડકારી રહી છે. આ મામલે Debt Recovery Tribunal (DRT) માં પણ આ કોર્પોરેટ ગેરંટી સંબંધિત કાનૂની કાર્યવાહી ચાલી રહી છે.
આ બધા વચ્ચે, JAL પોતે જ 3 જૂન, 2024 થી CIRP હેઠળ છે, જે JPVL માટે પરિસ્થિતિને વધુ જટિલ બનાવે છે. આ પહેલા, ICICI બેંક દ્વારા પણ JPVL સામે ઇન્સોલ્વન્સીની અરજી દાખલ કરવામાં આવી હતી, જે NCLT Allahabad માં 3 જૂન, 2024 ના રોજ સ્વીકારવામાં આવી હતી. જોકે, બાદમાં JPVL ના લેણદારો (lenders) દ્વારા દેવું પુનર્ગઠન (restructuring) દ્વારા આ કાર્યવાહી પાછી ખેંચવાની દરખાસ્ત હતી.
વધુમાં, ડિસેમ્બર 2024 માં SEBI એ JPVL અને તેના ટોચના અધિકારીઓને નાણાકીય સ્ટેટમેન્ટમાં ગેરરીતિઓ અને કોર્પોરેટ ગેરંટી જાહેર કરવામાં નિષ્ફળતા બદલ દંડ ફટકાર્યો હતો. નોન-એક્ઝિક્યુટિવ ચેરમેન મનોજ ગૌરને નવેમ્બર 2025 માં ED દ્વારા JAL અને Jaypee Infratech સંબંધિત કેસોમાં ધરપકડ કરાયા હતા, જોકે JPVL એ જણાવ્યું હતું કે આ તેની કામગીરી સાથે જોડાયેલું નથી. NCLAT એ મે 2025 માં NCLT ને JAL ના JPVL અને અન્ય ગ્રુપ એન્ટિટીમાં રોકાણ અંગેના Expression of Interest (EoI) પ્રક્રિયા પર સ્ટે અંગેના નિર્ણયો ઝડપી બનાવવા નિર્દેશ આપ્યા હતા.
જો NCLT દ્વારા NARCL ની આ અરજી સ્વીકારવામાં આવે છે, તો JPVL ઇન્સોલ્વન્સી અને બચાવ કોડ (IBC) હેઠળ CIRP પ્રક્રિયામાં પ્રવેશી શકે છે. આના પરિણામે કંપનીના દેવા પર મોરેટોરિયમ (moratorium) લાગી જશે અને મેનેજમેન્ટનો હવાલો રિઝોલ્યુશન પ્રોફેશનલ (Resolution Professional) ને સોંપવામાં આવી શકે છે. આનાથી શેરધારકોના મૂલ્ય પર ગંભીર અસર થવાની શક્યતા છે, જેમાં ઇક્વિટીનું મોટું ડાઇલ્યુશન (dilution) પણ શામેલ હોઈ શકે છે.
આ મામલામાં મુખ્ય જોખમ NCLT દ્વારા અરજી સ્વીકારવાનું છે. કોર્પોરેટ ગેરંટીનો વિવાદ, JAL નું CIRP અને અગાઉના ગવર્નન્સ તથા નિયમનકારી મુદ્દાઓ પણ ચિંતાનો વિષય બની રહ્યા છે. રોકાણકારો હવે NCLT ની આગામી સુનાવણી અને tribunal ના નિર્ણય પર, તેમજ DRT કાર્યવાહીના પરિણામો પર નજીકથી નજર રાખશે. JAL ના CIRP માં આવનારા અપડેટ્સ અને JPVL ની નાણાકીય સ્થિતિ કે ગવર્નન્સ સંબંધિત કોઈપણ નવા કાનૂની પગલાં પણ મહત્વપૂર્ણ રહેશે.