Whalesbook
unclaimed નાણાંનો મોટો ઢગલો, પણ પાછા મેળવવા પ્રયાસો જારી
ભારતીય નાણાકીય સિસ્ટમમાં લાખો કરોડ રૂપિયા unclaimed પડ્યા છે. જાન્યુઆરી 2026 સુધીમાં પબ્લિક સેક્ટર બેંકોમાં જ ₹60,518 કરોડની રકમ પડી હતી, જે રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (RBI) ના Depositor Education and Awareness (DEA) Fund માં જવાની છે. બધી બેંકોમાં આ કુલ રકમ ₹72,454 કરોડ સુધી પહોંચી ગઈ છે. બેંકિંગ સિવાય, ફેબ્રુઆરીના અંત સુધીમાં વીમા દાવાઓમાં ₹8,973.89 કરોડ unclaimed રહ્યા હતા, અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણકારોએ ₹3,749.34 કરોડ unclaimed છોડી દીધા હતા. માર્ચ 2024 સુધીમાં, જીવન વીમા કંપનીઓ પાસે ₹20,062 કરોડ unclaimed રકમ હતી, અને FY24-25 માં મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં unclaimed ડિવિડન્ડ અને રિડેમ્પશન ₹3,452 કરોડ સુધી પહોંચી ગયા.
આ unclaimed સંપત્તિઓને પાછી મેળવવા માટે નિયમનકારો સક્રિયપણે પ્રયાસ કરી રહ્યા છે. ઓક્ટોબરથી ડિસેમ્બર 2025 દરમિયાન ચાલેલા 'Your Money, Your Right' અભિયાન દ્વારા ફેબ્રુઆરી 28, 2026 સુધીમાં લગભગ 23 લાખ ક્લેમેન્ટ્સને ₹5,777 કરોડ પાછા મળ્યા. RBI નું UDGAM પોર્ટલ, IRDAI નું Bima Bharosa, અને SEBI નું MITRA જેવા ડિજિટલ પ્લેટફોર્મ્સ સંપત્તિ શોધવાનું સરળ બનાવી રહ્યા છે. બેંકિંગ લો (સુધારા) એક્ટ, 2025 એ પણ દાવાઓના સેટલમેન્ટમાં મદદ કરવા માટે વધુ નોમિનેશન વિકલ્પો રજૂ કર્યા છે. આ પગલાં છતાં, જૂની સંપર્ક માહિતી, ખાતાઓ પર નોમિનેશનનો અભાવ અને રોકાણકારોની સામાન્ય નિષ્ક્રિયતાને કારણે unclaimed ભંડોળ સતત વધી રહ્યું છે.
ગ્રીન બોન્ડ્સમાં રસ છે, પણ ભાવ નિર્ધારણ (Pricing) ની મુશ્કેલી
બીજી તરફ, dormant સંપત્તિઓથી વિપરીત, ભારતના Sovereign Green Bond (SGrB) પ્રોગ્રામને બજારમાંથી સતત પ્રતિસાદ મળી રહ્યો છે. FY 2022-23 માં તેની શરૂઆતથી, સરેરાશ bid-cover ratio 2 થી ઉપર રહ્યો છે, અને FY 2025-26 માં તે 2.32 સુધી પહોંચ્યો છે, જે સતત માંગ દર્શાવે છે. બોન્ડના પર્યાવરણીય પ્રમાણપત્રો માટે રોકાણકારો દ્વારા ચૂકવવામાં આવતા પ્રીમિયમ, જેને 'greenium' કહેવાય છે, તે પણ જોવા મળ્યું છે. નવેમ્બર 2025 ના ઓક્શનમાં, SGrBs એ 7 બેસિસ પોઈન્ટ greenium મેળવ્યું.
જોકે, આ હકારાત્મક રસ ભાવ નિર્ધારણ (pricing) માં મુશ્કેલીઓ દ્વારા tempered થાય છે. તાજેતરના SGrB ઓક્શન રદ કરવામાં આવ્યા છે કારણ કે રોકાણકારો RBI દ્વારા સ્વીકાર્ય કરતાં ઊંચા યીલ્ડ (yield) ની માંગ કરી રહ્યા હતા. આ દર્શાવે છે કે greenium અસ્તિત્વમાં હોવા છતાં, તે અસ્થિર અને અસંગત છે, ખાસ કરીને અનિશ્ચિત આર્થિક સમયગાળામાં. રોકાણકારો હવે માત્ર 'green' લેબલ માટે ઓછું યીલ્ડ સ્વીકારવા તૈયાર નથી. ઉદાહરણ તરીકે, જૂન 2025 માં 30-વર્ષના SGrB ઓક્શનને RBI દ્વારા રદ કરવામાં આવ્યું હતું, ભલે ઓફર સાઇઝ ઓવરસબ્સ્ક્રાઇબ થઈ હતી, જે યીલ્ડની માંગ પ્રત્યેની સંવેદનશીલતા દર્શાવે છે.
નાણા રાજ્ય મંત્રી પંકજ ચૌધરી દ્વારા જણાવવામાં આવ્યું છે કે SGrB રોકાણકારો માટે કોઈ ટેક્સ ઇન્સેન્ટિવની યોજના નથી. આ અભિગમ fiscal discipline પર ભાર મૂકે છે અને આબોહવા-મૈત્રીપૂર્ણ પ્રોજેક્ટ્સને ફાઇનાન્સ કરવા માટે SGrBs ની આંતરિક અપીલ પર આધાર રાખે છે, માંગને કૃત્રિમ રીતે વધારવા માટે પ્રોત્સાહનોનો ઉપયોગ કરવાને બદલે. આ વ્યૂહરચના વૈશ્વિક વલણ સાથે સુસંગત છે જ્યાં greenium ઘટી રહ્યું છે, જે એક પરિપક્વ બજાર સૂચવે છે જેને સાવચેતીપૂર્વક કેલિબ્રેશન (calibration) ની જરૂર છે. SGrB બજાર sovereign ઇશ્યૂ દ્વારા પ્રભુત્વ ધરાવે છે, જે સરકારની કેન્દ્રીય ભૂમિકાને રેખાંકિત કરે છે.
ભવિષ્યની દિશા
અનક્લેમ્ડ નાણાકીય સંપત્તિ ઘટાડવા માટે સરકાર ચાલુ નિયમનકારી કાર્યવાહી અને ડિજિટલ પહેલો દ્વારા પ્રતિબદ્ધ છે. આ પ્રયાસો ક્લેમેન્ટ્સ માટે પુનઃપ્રાપ્તિ દરમાં સુધારો કરશે તેવી અપેક્ષા છે. Sovereign Green Bonds માટે, આગળનો માર્ગ બજાર ભાવ નિર્ધારણને નેવિગેટ કરવાનું ચાલુ રાખવાનો છે. જ્યારે વર્તમાન વ્યૂહરચના ટેક્સ પ્રોત્સાહનો કરતાં ધિરાણ કાર્યક્ષમતાને પ્રાધાન્ય આપે છે, ત્યારે સતત રોકાણકાર ભાગીદારી યીલ્ડ અપેક્ષાઓને સંતુલિત કરવા અને મજબૂત સ્થાનિક ગ્રીન બોન્ડ બજાર બનાવاهવા માટે RBI ની ક્ષમતા પર નિર્ભર રહેશે. કેટલાક વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે ગ્રીન ફાઇનાન્સને સ્કેલ કરવા માટે આખરે સ્પષ્ટ નીતિ સમર્થન અથવા વધુ નક્કર માંગ-બાજુના પ્રોત્સાહનોની જરૂર પડી શકે છે જેથી આબોહવા લક્ષ્યો અને બજારની વાસ્તવિકતાઓ વચ્ચેનું અંતર ઘટાડી શકાય.