ભારતના પ્રાઇવેટ ક્રેડિટ માર્કેટમાં HNI અને ફેમિલી ઓફિસનો રસ વધ્યો

ભારતમાં હાઈ-નેટ-વર્થ ઇન્વેસ્ટર્સ (HNIs) અને ફેમિલી ઓફિસો, વૈશ્વિક સંસ્થાકીય રોકાણકારોના ટ્રેન્ડ્સને અનુરૂપ, પ્રાઇવેટ ક્રેડિટ માર્કેટમાં મજબૂત રસ દાખવી રહ્યા છે. આ એસેટ ક્લાસ આકર્ષક ઊંચા યીલ્ડ્સ ઓફર કરે છે, જે અસ્થિર ઇક્વિટી માર્કેટની સરખામણીમાં સમજદાર રોકાણકારો માટે એક આકર્ષક વિકલ્પ પૂરો પાડે છે. એડલવાઇસ ઓલ્ટરનેટિવ્સ જેવા એસેટ મેનેજરો, શ્રીમંત વ્યક્તિઓ અને ફેમિલી ઓફિસો સહિતના આ દેશી રોકાણકારો સુધી વેલ્થ પ્લેટફોર્મ્સ દ્વારા સક્રિયપણે પહોંચી રહ્યા છે. ફર્મે તેના પ્રાઇવેટ ક્રેડિટ ફંડ્સ માટે દેશી મૂડીમાં નોંધપાત્ર વધારો જોયો છે. ઉદાહરણ તરીકે, માર્ચ 2024 માં ઊભું કરાયેલ સ્પેશિયલ સિચ્યુએશન્સ ફંડે (Special Situations Fund), તેની લગભગ 50% મૂડી દેશી સ્ત્રોતો પાસેથી મેળવી છે. આ તેના અગાઉના ફંડ (ફંડ 2) ની સરખામણીમાં એક મોટી છલાંગ છે, જેમાં દેશી ગ્રાહકોનો ફાળો માત્ર 10% હતો. ભારતમાં અલ્ટ્રા-હાઈ-નેટ-વર્થ પરિવારો અને વ્યક્તિઓની વધતી જનસંખ્યા (જે 2028 સુધીમાં 13,000 થી વધીને 19,000 થવાની ધારણા છે) એક મુખ્ય ચાલક છે. ગિફ્ટ સિટીમાં અનુકૂળ રેગ્યુલેટરી પરિસ્થિતિઓ અને સ્પેશિયલ ઇકોનોમિક ઝોન (SEZ) સ્ટ્રક્ચર્સ માટે ટેક્સ પ્રોત્સાહનો પણ આ દેશી ભંડોળ ઊભુ કરવાની વૃત્તિને સમર્થન આપે છે, જે પ્રાઇવેટ ક્રેડિટ મેનેજરોને ઓનશોર મૂડી એકત્રિત કરવામાં મદદ કરે છે. નિષ્ણાતોનું અનુમાન છે કે 2027-2030 સુધીમાં, ભારતીય ફેમિલી ઓફિસો તેમના રોકાણ પોર્ટફોલિયોનો 8%-12% સીધા પ્રાઇવેટ ક્રેડિટમાં ફાળવી શકે છે, જે તેમના વર્તમાન નજીવા હિસ્સા કરતાં નોંધપાત્ર વધારો હશે. 2008 ના ગ્લોબલ ફાઇનાન્સિયલ ક્રાઇસિસ પછી, જ્યારે બેંકોએ ધિરાણ કડક કર્યું, ત્યારે પ્રાઇવેટ ક્રેડિટ એક એસેટ ક્લાસ તરીકે ઉભરી આવ્યું. તે ઉધાર લેનારાઓને મૂડી સુધી સરળ પહોંચ પ્રદાન કરે છે અને ફાઇનેન્સર્સને ઊંચા યીલ્ડ્સ આપે છે, જોકે તેમાં ઊંચું જોખમ પ્રોફાઇલ પણ સામેલ છે. એડલવાઇસ ઓલ્ટરનેટિવ્સ $1 બિલિયનથી વધુનું નવું પ્રાઇવેટ ક્રેડિટ ફંડ વિકસાવવા પર કામ કરી રહ્યું હોવાનું કહેવાય છે. આ નવા ફંડમાં પરફોર્મિંગ ક્રેડિટ રોકાણોથી 16-18% નું ઇન્ટરનલ રેટ ઓફ રિટર્ન (IRR) મળવાની અપેક્ષા છે. તેમના અગાઉના $900 મિલિયન ફંડે એરપોર્ટ, કેમિકલ્સ અને સ્ટીલ જેવા ક્ષેત્રોમાં 17 ડીલ્સમાં રોકાણ કર્યું હતું, અને 12 ડીલ્સમાંથી બહાર નીકળતી વખતે મિડ-ટીન રિટર્ન્સ (mid-teen returns) મેળવ્યા હતા. તેની સરખામણી થોડી ઓછી રેટેડ ભારતીય કંપનીઓ માટે 9-12% ના પબ્લિક માર્કેટ ડેટ રેટ્સ સાથે કરવામાં આવે છે. સ્પોન્સર્સ દ્વારા 10-15 વર્ષના સફળ ફંડ મેનેજમેન્ટનો ટ્રેક રેકોર્ડ, આ એસેટ ક્લાસ સંબંધિત દેશી HNIs અને ફેમિલી ઓફિસોમાં વિશ્વાસ જગાવે છે. અસર: આ ટ્રેન્ડ ભારતીય વૈકલ્પિક રોકાણ લેન્ડસ્કેપની પરિપક્વતા દર્શાવે છે. દેશી HNIs અને ફેમિલી ઓફિસોની વધેલી ભાગીદારી વ્યવસાયો માટે એક મહત્વપૂર્ણ વૈકલ્પિક ભંડોળ સ્ત્રોત પૂરો પાડે છે, જે પ્રાઇવેટ ક્રેડિટ સેક્ટરમાં ડીલ ફ્લો અને વૃદ્ધિને વેગ આપી શકે છે. તે સમજદાર રોકાણકારોને આકર્ષક રિસ્ક-એડજસ્ટેડ રિટર્ન પણ પ્રદાન કરે છે.