MSMEs માટે રાહત: SBI, Indian Bank, BoB દ્વારા ECLGS 5.0 હેઠળ ક્રેડિટ ગેરંટીનો વિસ્તાર

વ્યવસાયો સક્રિયપણે ક્રેડિટ ગેરંટી માંગી રહ્યા છે

ઇમરજન્સી ક્રેડિટ લાઇન ગેરંટી સ્કીમના આ નવીનતમ સંસ્કરણમાં ભારતના નાના અને મધ્યમ વ્યવસાયો તરફથી અરજીઓમાં વધારો જોવા મળી રહ્યો છે. આ વધારો સૂચવે છે કે માલિકો વૈશ્વિક સપ્લાય ચેઇન વિક્ષેપો અને વધતા ઉર્જા ખર્ચથી તેમના નાણાકીય સુરક્ષિત કરવા માટે સક્રિયપણે ક્રેડિટ લાઇનો સુરક્ષિત કરી રહ્યા છે, નહીં કે તાત્કાલિક ઓપરેટિંગ રોકડની અછતને કારણે. આ સરકારી-સમર્થિત ગેરંટીઓ વ્યવસાયોને ખાનગી ક્રેડિટ માર્કેટમાં જોવા મળતા ઊંચા મૂડી ખર્ચને ટાળવામાં મદદ કરે છે.

બેંકો ક્રેડિટ આઉટફ્લોમાં જોખમનું સંચાલન કરી રહી છે

સ્ટેટ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા, ઇન્ડિયન બેંક અને બેંક ઓફ બરોડા સહિતની મુખ્ય જાહેર બેંકો જોખમ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને અરજીઓના પ્રવાહનું સંચાલન કરી રહી છે. જ્યારે સરકારે ₹2.55 ટ્રિલિયનનું લક્ષ્ય રાખ્યું છે, ત્યારે બેંકો અપેક્ષા રાખે છે કે વાસ્તવિક ઉપયોગ મંજૂર થયેલી રકમો કરતાં ઓછો રહેશે. ઉદાહરણ તરીકે, SBI અપેક્ષા રાખે છે કે વાસ્તવિક ઉપાડ તેમની ક્ષમતાના 40% થી ઓછી રહેશે. બેંકો પોસ્ટ-પેન્ડેમિક ક્રેડિટ સાઇકલમાં જોવા મળેલી સમસ્યાઓને રોકવા માટે મજબૂત નાણાકીય શિસ્ત ધરાવતા ઉધાર લેનારાઓની કાળજીપૂર્વક પસંદગી કરી રહી છે. એરલાઇન ઉદ્યોગનો સમાવેશ, જેની મૂડીની જરૂરિયાતો ઊંચી હોય છે, તે જોખમનું એક ચોક્કસ સ્તર ઉમેરે છે.

લાંબા ગાળાના સમર્થન અને ઉત્પાદકતા પર ચિંતાઓ

કેટલાક નિષ્ણાતો ચિંતા વ્યક્ત કરે છે કે સતત રાજ્ય-સબસિડીવાળી ક્રેડિટ મોરલ હેઝાર્ડ (moral hazard) બનાવી શકે છે, જે ઓછા કાર્યક્ષમ વ્યવસાયોને નિષ્ફળ જતા અટકાવશે અને સંભવતઃ એકંદર ઉત્પાદકતાને ધીમી પાડશે. યોજનાના અગાઉના સંસ્કરણોથી વિપરીત, જે COVID-19 લોકડાઉન દરમિયાન રજૂ કરવામાં આવી હતી, વર્તમાન યોજના ચાલુ ફુગાવા અને ભૌગોલિક રાજકીય તણાવના વાતાવરણમાં કાર્યરત છે. આ ચિંતાઓ ઉભી કરે છે કે તે એવા વ્યવસાયોને ટકાવી રાખી શકે છે જે સતત સરકારી સમર્થન વિના વ્યાવસાયિક રીતે સધ્ધર નથી. જો વૈશ્વિક વ્યાજ દરો ઊંચા રહે છે, તો આ ગેરંટીનો ખર્ચ સરકારી નાણાંને તાણ આપી શકે છે, અન્ય ઉત્તેજના વિકલ્પોને મર્યાદિત કરી શકે છે. રોકાણકારો પબ્લિક સેક્ટર બેંકોના નોન-પર્ફોર્મિંગ એસેટ (NPA) રેશિયો પર નજીકથી નજર રાખી રહ્યા છે, કારણ કે ગેરંટીવાળા લોન વ્યાપક SME ક્ષેત્રમાં અંતર્ગત ક્રેડિટ ગુણવત્તા સમસ્યાઓને છુપાવી શકે છે.

આગળ શું જોવું

આગામી મહિનાઓમાં ધ્યાન ફક્ત યોજનાની જાહેરાત પર નહીં, પરંતુ વ્યવસાયો આ ભંડોળ કેટલી ઝડપથી ઉપાડશે તેના પર રહેશે. વિશ્લેષકો માને છે કે જો ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ ઓછો થાય, તો આ ક્રેડિટ બફરની માંગ ઘટી શકે છે, જેનાથી બેંકો પાસે વધુ લોન હશે પરંતુ વ્યાજની આવકમાં ધીમી વૃદ્ધિ થશે. જો કે, જો સપ્લાય ચેઇન સમસ્યાઓ ચાલુ રહે, તો ECLGS 5.0 ક્રેડિટ લેન્ડસ્કેપનો કાયમી ભાગ બની શકે છે, જે વ્યવસાયિક સ્થિરતા સુનિશ્ચિત કરવામાં રાજ્ય-સમર્થિત ધિરાણકર્તાઓની ભૂમિકાને મજબૂત બનાવશે.