ગોલ્ડ લોન પોર્ટફોલિયોમાં ધમાકેદાર વૃદ્ધિ

ભારતીયો પોતાની નાણાકીય જરૂરિયાતો પૂરી કરવા માટે સોનાનો ઉપયોગ વધારી રહ્યા છે. ગોલ્ડ લોન માર્કેટમાં છેલ્લા એક વર્ષમાં 50.4% નો નોંધપાત્ર વધારો થયો છે, જે FY26 માં કુલ ₹18.6 લાખ કરોડ સુધી પહોંચી ગયો છે. આ તેજીને કારણે ગોલ્ડ લોન ભારતની રિટેલ ક્રેડિટ માર્કેટમાં સૌથી ઝડપથી વિકસતું સેગમેન્ટ બની ગયું છે. આ વૃદ્ધિમાં સોનાના ભાવમાં થયેલો વધારો અને સુરક્ષિત ધિરાણ (Secured Borrowing) પ્રત્યેની વધતી પસંદગી મુખ્ય ભૂમિકા ભજવી રહી છે.

સોનાના વધતા ભાવથી લોનના મૂલ્યમાં વધારો

સોનાના ભાવમાં સતત થયેલા વધારાએ બજારને મોટો વેગ આપ્યો છે. ઊંચા મૂલ્યાંકનને કારણે, હવે બોરોવર્સ (Borrowers) સમાન માત્રામાં સોનાના દાગીના સામે મોટી લોન મેળવી શકે છે, જેનાથી તેમની ઉધાર ક્ષમતા વધી છે. નાણાકીય સંસ્થાઓ માટે, સોના-આધારિત લોન સ્પષ્ટ કોલેટરલ (Collateral) ને કારણે ઓછું જોખમ ધરાવે છે, જે આ સેગમેન્ટની એસેટ ક્વોલિટી (Asset Quality) સુધારે છે અને સરેરાશ લોનના કદમાં વધારો કરે છે.

સરળતા અને બદલાતી બોરોવર પસંદગીઓ

અન્ય પ્રકારની લોનની સરખામણીમાં ગોલ્ડ લોન માટે અરજી પ્રક્રિયા સરળ છે, જેમાં ઓછા દસ્તાવેજીકરણ અને આવક ચકાસણીની જરૂર પડે છે. આ સુલભતાને કારણે, ખાસ કરીને નાણાકીય તંગીના સમયે, પરિવારો અને નાના વ્યવસાયો માટે તે એક પસંદગીનો વિકલ્પ બની ગયો છે. બોરોવર્સ હવે સુરક્ષિત ધિરાણ વિકલ્પોને વધુ પસંદ કરી રહ્યા છે અને ગોલ્ડ લોનને અનસિક્યોર્ડ લેન્ડિંગ (Unsecured Lending) કરતાં વધુ વ્યવહારુ અને પારદર્શક વિકલ્પ માની રહ્યા છે. ગ્રામીણ વિસ્તારો ઉપરાંત, શહેરી વ્યાવસાયિકો અને નાના વેપારીઓ કે જેમને વિસ્તરણ, ઈન્વેન્ટરી (Inventory) અથવા વર્કિંગ કેપિટલ (Working Capital) માટે ભંડોળની જરૂર છે, તેમની વચ્ચે પણ માંગ વધી રહી છે.

વ્યાપક ધિરાણના વલણો અને ક્રેડિટ માર્કેટની ગતિશીલતા

ગોલ્ડ લોનમાં આ વૃદ્ધિ, માર્ચ 2026 માં 16.6% વધીને ₹170.2 લાખ કરોડ સુધી પહોંચેલી ભારતની રિટેલ ધિરાણમાં વ્યાપક વિસ્તરણનો એક ભાગ છે. કન્ઝમ્પશન લોન (Consumption Loans) માં 15.3% નો વધારો થયો છે, જ્યારે ક્રેડિટ કાર્ડ (Credit Card) બેલેન્સ સ્થિર રહ્યા છે, જે ગ્રાહકોનો સુરક્ષિત ધિરાણ તરફનો બદલાવ સૂચવે છે. ગોલ્ડ લોનના મજબૂત પ્રદર્શનથી એકંદર ક્રેડિટ માર્કેટમાં સુધારો થયો છે, અને તે દેશનું બીજું સૌથી મોટું રિટેલ ક્રેડિટ બુક (Credit Book) બની ગયું છે.

ઉભરતી ચિંતાઓ: ડિલિંકવન્સી (Delinquency) અને લિવરેજ (Leverage)

મજબૂત વૃદ્ધિ છતાં, તણાવના પ્રારંભિક સંકેતો દેખાઈ રહ્યા છે. ડિલિંકવન્સી દરો (Delinquency Rates) માં વધારો થયો છે, ખાસ કરીને ₹2.5 લાખ થી વધુની લોન ધરાવતા અથવા અનેક ગોલ્ડ લોન લેનારાઓમાં. ટ્રાન્સયુનિયન સિવિલ (TransUnion CIBIL) ના ડેટા મુજબ, ₹2.5 લાખ થી વધુની લોન ધરાવતા બોરોવર્સનો ડિલિંકવન્સી રેટ 1.5% છે, જે પોર્ટફોલિયોની સરેરાશ 1.1% કરતાં વધુ છે. પાંચ કે તેથી વધુ ગોલ્ડ લોન ધરાવતા લોકોમાં ડિલિંકવન્સી રેટ સૌથી વધુ 1.9% છે, જે સૂચવે છે કે આ લોન કેટલાક તણાવગ્રસ્ત બોરોવર્સ માટે અંતિમ ઉપાય બની ગઈ છે. ધિરાણકર્તાઓ આ પોર્ટફોલિયો પર નજીકથી નજર રાખી રહ્યા છે, ખાસ કરીને સોનાના ભાવમાં અચાનક ઘટાડાની સંભવિત અસરો અંગે.

સ્પર્ધાત્મક લેન્ડસ્કેપ અને નિયમનકારી વાતાવરણ

ગોલ્ડ લોન ક્ષેત્ર નવી એન્ટ્રીઓ (New Entrants) અને મધ્યમ કદની NBFCs (Non-Banking Financial Companies) તરફથી તીવ્ર સ્પર્ધાનો સામનો કરી રહ્યું છે. બેંકો, ખાસ કરીને જાહેર ક્ષેત્રની બેંકો, પ્રભુત્વ ધરાવે છે. ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) એ લોન-ટુ-વેલ્યુ (LTV) રેશિયોમાં ટાયર્ડ (Tiered) નિયમો અને મૂલ્યાંકન તથા હરાજીના નિયમોમાં સુધારેલી પારદર્શિતા સહિત નવા દિશાનિર્દેશો રજૂ કર્યા છે, જેનો ઉદ્દેશ્ય આ ક્ષેત્રને ઔપચારિક બનાવવાનો અને ગ્રાહકનો વિશ્વાસ વધારવાનો છે. ડિજિટલ પ્લેટફોર્મ્સ અને NBFCs એ પણ સુલભતા વધારી છે અને પ્રક્રિયાઓને સુવ્યવસ્થિત કરી છે.

ભવિષ્યનું દૃશ્ય

આયોજિત ગોલ્ડ લોન બજાર FY26 માં અપેક્ષા કરતાં વહેલું ₹15 લાખ કરોડ સુધી પહોંચવાની ધારણા છે, અને વૃદ્ધિ ચાલુ રહેવાની સંભાવના છે. સોનાના ઊંચા ભાવ, કડક અનસિક્યોર્ડ ધિરાણના નિયમોને કારણે સુરક્ષિત ધિરાણ તરફનો બદલાવ, અને ભારતીય પરિવારો પાસે રહેલા નોંધપાત્ર નિષ્ક્રિય સોનાના ભંડારને કારણે આ ગતિ જાળવી રાખવાની અપેક્ષા છે. જોકે, વધુ પડતા લિવરેજવાળા બોરોવર્સમાં વધતા ડિલિંકવન્સી દરોને લાંબા ગાળાની સ્થિરતા સુનિશ્ચિત કરવા માટે ધિરાણકર્તાઓ અને નિયમનકારો દ્વારા સતત દેખરેખ રાખવાની જરૂર છે.