ભારતીય બેંકો હવે પર્યાવરણને અનુકૂળ રિન્યુએબલ એનર્જી (Renewable Energy) અને ગ્રીન ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર (Green Infrastructure) ક્ષેત્રે ધિરાણ વધારી રહી છે. દેશના ક્લાઈમેટ ગોલ (Climate Goal) ને પહોંચી વળવા આ એક મોટું પગલું છે, પરંતુ ₹6.5 ટ્રિલિયનના મોટા ફંડિંગ ગેપ (Funding Gap) અને બદલાતા નિયમો બેંકોની એસેટ ક્વોલિટી (Asset Quality) અને રિસ્ક મેનેજમેન્ટ (Risk Management) પર શું અસર કરશે તે જોવું મહત્વપૂર્ણ રહેશે.
ગ્રીન ધિરાણ તરફ બેંકોનો ઝોક
ભારતીય નાણાકીય સંસ્થાઓ હવે સસ્ટેનેબલ ફાઇનાન્સ (Sustainable Finance) ને માત્ર એક ગૌણ પ્રાથમિકતા નહીં, પરંતુ મુખ્ય બિઝનેસ ફોકસ તરીકે જોઈ રહી છે. બેંકો રિન્યુએબલ એનર્જી, રૂફટોપ સોલાર (Rooftop Solar), ઇલેક્ટ્રિક વાહનો (EVs) અને ગ્રીન-સર્ટિફાઇડ બાંધકામ પ્રોજેક્ટ્સમાં તેમના પોર્ટફોલિયોનો સક્રિયપણે વિસ્તાર કરી રહી છે. આ બદલાવ રાષ્ટ્રીય સ્તરે નેટ-ઝીરો ઉત્સર્જન (Net-Zero Emissions) ના લક્ષ્યાંકો અને પરંપરાગત ઉદ્યોગોના બદલાતા જોખમ પ્રોફાઇલ (Risk Profile) દ્વારા પ્રેરિત છે.
ઉદાહરણ તરીકે, ઇન્ડિયન ઓવરસીઝ બેંક (Indian Overseas Bank) એ તેના ક્રેડિટ એસેસમેન્ટ (Credit Assessment) માં ક્લાઈમેટ રિસ્ક (Climate Risk) ને એકીકૃત કરવાનું શરૂ કર્યું છે અને તેના લોન બુક (Loan Book) સાથે સંકળાયેલ કાર્બન ઉત્સર્જનનું માપન કરી રહી છે. તેવી જ રીતે, UGRO Capital જેવી નાની ધિરાણકર્તાઓ આ પહેલને ટેકો આપવા માટે સ્ટ્રક્ચર્ડ, ઓછી કિંમતવાળા ભંડોળની જરૂરિયાત પર ભાર મૂકી રહી છે. આ દર્શાવે છે કે બેંકો માત્ર સરળ ધિરાણથી આગળ વધીને ગ્રીન પ્રોજેક્ટ્સ માટે સોલાર ફાઇનાન્સિંગથી લઈને એનર્જી-એફિશિયન્ટ બિલ્ડિંગ લોન સુધીના વિશેષ ઉત્પાદનો વિકસાવી રહી છે.
₹6.5 ટ્રિલિયનનો નાણાકીય પડકાર
જ્યારે ગ્રીન ધિરાણનો વિસ્તાર વિકાસ માટે સકારાત્મક છે, ત્યારે જરૂરિયાતનું પ્રમાણ ખૂબ મોટું છે. નીતિ આયોગ (NITI Aayog) ના ડેટા સૂચવે છે કે 2070 સુધીમાં નેટ-ઝીરો ઉત્સર્જન પ્રાપ્ત કરવા માટે કુલ $22.7 ટ્રિલિયનનું રોકાણ જરૂરી બનશે. વર્તમાન અંદાજો લગભગ $6.5 ટ્રિલિયનના ફાઇનાન્સિંગ શોર્ટકટ (Financing Shortfall) સૂચવે છે. આ અંતર પ્રોજેક્ટ્સને સધ્ધર બનાવવા માટે કન્સેશનલ કેપિટલ (Concessional Capital) - એટલે કે ઓછી કિંમતવાળા, સરકાર-સમર્થિત ભંડોળ - પર નિર્ભરતા દર્શાવે છે.
ધિરાણકર્તાઓ પહેલેથી જ આ ભંડોળ માટે બજાર ચકાસી રહ્યા છે. નોંધપાત્ર ઉદાહરણોમાં એક્સિસ બેંક (Axis Bank) નો સમાવેશ થાય છે, જેણે ગ્રીન બોન્ડ્સ (Green Bonds) માટે આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોનો સંપર્ક કર્યો છે, અને એક્સપોર્ટ-ઇમ્પોર્ટ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (Export-Import Bank of India), જેણે 2023 માં ગ્રીન બોન્ડ ઇશ્યૂ દ્વારા $1 બિલિયન સફળતાપૂર્વક એકત્ર કર્યા હતા. જોકે, બાહ્ય દેવા પર નિર્ભરતા અને કરન્સી હેજિંગ સુવિધાઓ (Currency Hedging Facilities) ની જરૂરિયાત લાંબા ગાળાના ક્લાઈમેટ-સંબંધિત એક્સપોઝરનું સંચાલન કરતી બેંકો માટે સતત પડકારો ઊભા કરે છે.
રોકાણકારોએ ટેક્સોનોમી જોખમો પર શા માટે નજર રાખવી જોઈએ?
રોકાણકારો માટે સૌથી મહત્વપૂર્ણ જોખમોમાંનું એક ભારતમાં હાલમાં ઔપચારિક ગ્રીન ટેક્સોનોમી (Green Taxonomy) નો અભાવ છે. ટેક્સોનોમી એ વર્ગીકરણ પ્રણાલી છે જે વ્યાખ્યાયિત કરે છે કે કઈ પ્રવૃત્તિઓને સત્તાવાર રીતે "ગ્રીન" ગણવામાં આવે છે. આ ધોરણ વિના, બેંકો તેમની અસ્કયામતોને કેવી રીતે વર્ગીકૃત કરે છે તેમાં અસંગતતાનું જોખમ રહેલું છે. આ "ગ્રીનવોશિંગ" (Greenwashing) ની સંભાવના ઊભી કરે છે, જ્યાં લોન ટકાઉ તરીકે લેબલ થયેલ હોય છે ભલે તે અપેક્ષિત પર્યાવરણીય અસર પહોંચાડતી ન હોય.
રોકાણકારોએ ધ્યાન રાખવું જોઈએ કે પ્રમાણિત માળખાના અભાવને કારણે વિવિધ બેંકો વચ્ચેના સાચા ગ્રીન પોર્ટફોલિયોની ગુણવત્તાની તુલના કરવી મુશ્કેલ બને છે. જ્યારે ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) એ ક્લાઈમેટ-સંબંધિત ધિરાણ પર માર્ગદર્શન નોંધો જારી કરી છે, ત્યારે ફરજિયાત લઘુત્તમ ડિસ્ક્લોઝર ધોરણો (Disclosure Standards) તરફનું પગલું શેરધારકોને બેંકો ક્લાઈમેટ જોખમોને કેવી રીતે માપે છે અને ઘટાડે છે તે અંગે વધુ સ્પષ્ટતા પ્રદાન કરશે.
રોકાણકારોએ શું મોનિટર કરવું જોઈએ?
જેમ જેમ બેંકિંગ ક્ષેત્ર આ ફેરફારો સાથે સુસંગત થાય છે, તેમ શેરધારકો માટે મુખ્ય મોનિટર કરવાની બાબતોમાં બેંકની આંતરિક ESG (Environmental, Social, and Governance) કુશળતાની ઊંડાઈ અને તેમના ક્લાઈમેટ-સંબંધિત ડિસ્ક્લોઝરની ગુણવત્તાનો સમાવેશ થાય છે. રોકાણકારો ટ્રેક કરી શકે છે કે શું બેંકો ટેકનિકલ સસ્ટેનેબિલિટી નિષ્ણાતોને તેમની ક્રેડિટ ટીમોમાં સફળતાપૂર્વક એકીકૃત કરી રહી છે, કારણ કે જટિલ, લાંબા ગાળાના ગ્રીન પ્રોજેક્ટ્સના જોખમોનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે પરંપરાગત બેંકિંગ કુશળતા પૂરતી ન હોઈ શકે. આ ઉપરાંત, નિયમનકારો તરફથી રાષ્ટ્રીય ગ્રીન ટેક્સોનોમી પરના અપડેટ્સનું નિરીક્ષણ કરવું મહત્વપૂર્ણ રહેશે, કારણ કે આ ઉદ્યોગમાં એસેટ વર્ગીકરણ માટે ધોરણ નક્કી કરશે.