ભારતમાં ટૂંકા ગાળાના દેવા માટેના ખર્ચમાં મોટો વધારો થયો છે. બુધવારે યોજાયેલી ટ્રેઝરી બિલની હરાજીમાં **182-દિવસ** અને **364-દિવસ** ના પેપર માટે યિલ્ડ વધીને અનુક્રમે **6.29%** અને **6.49%** પર પહોંચ્યા છે, જે છેલ્લા **18 મહિનામાં** સૌથી વધુ છે.
માર્કેટમાં બદલાતા સમીકરણો
બુધવારે, ઓક્ટોબર 14, 2026 ના રોજ યોજાયેલી ટ્રેઝરી બિલની હરાજીમાં સરકારી બોરોઈંગ કોસ્ટમાં નોંધપાત્ર ઉછાળો જોવા મળ્યો છે. આ આંકડા સ્પષ્ટ કરે છે કે બજાર હવે વ્યાજ દરો લાંબા સમય સુધી ઊંચા રહેવાની શક્યતાને ગંભીરતાથી લઈ રહ્યું છે. રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI) ની મોનિટરી પોલિસી અને ફુગાવાના દબાણને કારણે રોકાણકારો સુરક્ષિત ગણાતા આ સાધનોમાં પણ વધુ રિટર્ન માગી રહ્યા છે.
વ્યાજ દરો અને સ્પ્રેડની સ્થિતિ
વર્તમાન 5.50% ના રેપો રેટ સામે, ટૂંકા ગાળાના ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ પર માર્કેટ દ્વારા માગવામાં આવતો પ્રીમિયમ અથવા સ્પ્રેડ નોંધપાત્ર રીતે વિસ્તૃત થયો છે. 6-મહિના અને 1-વર્ષના નોટ્સ માટેનો સ્પ્રેડ હવે અનુક્રમે 79 બેસિસ પોઈન્ટ અને 99 બેસિસ પોઈન્ટ પર છે, જે નવેમ્બર 2022 પછીનું સૌથી ઊંચું સ્તર છે.
બોન્ડ માર્કેટ અને ઇક્વિટી પર અસર
બોન્ડ માર્કેટ માટે આ ટ્રેન્ડ પડકારજનક છે. જ્યારે સરકારી સિક્યોરિટીઝના યિલ્ડ વધે છે ત્યારે બોન્ડના ભાવમાં ઘટાડો થાય છે, જેનાથી ડેટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સના પોર્ટફોલિયો પર દબાણ આવી શકે છે. 10-વર્ષના સરકારી સિક્યોરિટી યિલ્ડ 7.41% ની આસપાસ હોવાથી યિલ્ડ કર્વ ફ્લેટ થઈ રહ્યો છે.
બીજી તરફ, વધતા વ્યાજ દરો શેરબજાર માટે પણ ચિંતાનો વિષય છે. 'રિસ્ક-ફ્રી' રેટ વધવાથી ઇન્વેસ્ટર્સ શેર્સ પાસેથી વધુ વળતરની અપેક્ષા રાખે છે, જે વેલ્યુએશન પર અસર કરી શકે છે. કંપનીઓ માટે દેવાનો ખર્ચ વધવાથી આગામી ક્વાર્ટરમાં તેમના પ્રોફિટ માર્જિન પર દબાણ આવવાની પૂરી શક્યતા છે.