ભારતીય બેંકો હવે ગુજરાત ઇન્ટરનેશનલ ફાઇનાન્સ ટેક-સિટી (GIFT City) સ્થિત તેમની શાખાઓનો ઉપયોગ ફોરેન કરન્સી નોન-રેસિડેન્ટ (FCNR) ડિપોઝિટને ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે કરવા રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (RBI) પાસેથી મંજૂરી માંગી રહી છે. આનો મુખ્ય ઉદ્દેશ્ય રોકાણકારોને લેવરેજ (leverage) ઓફર કરીને ભારતીય ડાયસ્પોરા પાસેથી ડોલર ઇનફ્લો (dollar inflows) આકર્ષવાનો છે. જો મંજૂરી મળે, તો વિશ્લેષકોનો અંદાજ છે કે આનાથી નોંધપાત્ર મૂડી આવી શકે છે, જે ભારતના વિદેશી હુંડિયામણ ભંડારને મજબૂત કરી શકે છે.
શું થયું?
ભારતીય બેંકો હાલમાં રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (RBI) સાથે ચર્ચા કરી રહી છે કે શું તેઓ ગુજરાત ઇન્ટરનેશનલ ફાઇનાન્સ ટેક-સિટી (GIFT City) માં સ્થિત તેમની શાખાઓનો ઉપયોગ નવી ડોલર ડિપોઝિટ યોજનાને સમર્થન આપવા માટે કરી શકે છે.
આ પહેલનો મુખ્ય હેતુ ભારતીય ડાયસ્પોરા પાસેથી ફોરેન કરન્સી નોન-રેસિડેન્ટ (FCNR) ડિપોઝિટ આકર્ષવાનો છે. આ ઓફશોર યુનિટ્સનો ઉપયોગ કરીને, બેંકો વિદેશી ચલણ લાવવાની પ્રક્રિયાને સુવ્યવસ્થિત કરવાનો પ્રયાસ કરી રહી છે, જે ભારતના વિદેશી હુંડિયામણ ભંડારને મજબૂત બનાવવામાં મદદ કરે છે.
બેંકોને આ મિકેનિઝમ શા માટે જોઈએ છે?
RBI એ FCNR ડિપોઝિટ માટે હેજિંગ ખર્ચ (hedging costs) સબસિડી આપવા જેવા પગલાં રજૂ કર્યા છે, જે બેંકોને ડોલર ઇનફ્લો સક્રિયપણે શોધવા માટે પ્રોત્સાહિત કરે છે. સૂચિત યોજના ભૂતકાળમાં, ખાસ કરીને 2013 માં, રૂપિયાને સ્થિર કરવા માટે ઉપયોગમાં લેવાયેલી વ્યૂહરચના જેવી જ છે.
આ મોડેલમાં, બેંકો ગ્રાહકોને લોન (leverage) પૂરી પાડે છે, જે બાદમાં આ ઉધાર લીધેલી રકમને ભારતીય બેંકો સાથે ડોલર એકાઉન્ટમાં જમા કરે છે. હવે બેંકો પુષ્ટિ કરવાનો પ્રયાસ કરી રહી છે કે શું તેમની GIFT City યુનિટ્સ – જે ઓફશોર બેંકિંગ નિયમો હેઠળ કાર્યરત છે – ગ્રાહકોને આ લોન કાયદેસર રીતે આપી શકે છે.
GIFT City ની ભૂમિકા
GIFT City એક આંતરરાષ્ટ્રીય નાણાકીય સેવા કેન્દ્ર (international financial services center) તરીકે કાર્ય કરે છે જેમાં અલગ ઓફશોર બેંકિંગ નિયમો છે. બેંકો આ યુનિટ્સનો ઉપયોગ કરવા માંગે છે કારણ કે તે આંતરરાષ્ટ્રીય વ્યવહારોને વધુ કાર્યક્ષમ રીતે સંભાળવા માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવી છે.
જો RBI આની પરવાનગી આપે, તો બેંકો વિદેશી ધિરાણકર્તાઓ પર સંપૂર્ણપણે આધાર રાખ્યા વિના આ ડિપોઝિટ યોજના ઓફર કરી શકશે, જે વધુ ખર્ચાળ અને જટિલ હોઈ શકે છે. બેંકિંગ અધિકારીઓ, જેમાં કરૂર વૈશ્ય બેંકના ટ્રેઝરી હેડ VRC Reddy જેવા લોકોનો સમાવેશ થાય છે, તેમણે નોંધ્યું છે કે જો GIFT City દ્વારા લેવરેજની મંજૂરી ન મળે, તો બેંકોને વિદેશી ધિરાણકર્તાઓ પર આધાર રાખવો પડી શકે છે, જે યોજનાના એકંદર ખર્ચમાં વધારો કરી શકે છે.
ઇનફ્લો પર સંભવિત અસર
નાણાકીય વિશ્લેષકો આ વિકાસ પર નજીકથી નજર રાખી રહ્યા છે. Nomura ના એક તાજેતરના અહેવાલમાં સૂચવવામાં આવ્યું છે કે જો વિનંતી કરેલ લવચીકતા સાથે યોજના સંપૂર્ણપણે અમલમાં મુકાય, તો તે નોંધપાત્ર ડોલર ઇનફ્લો આકર્ષી શકે છે - જેનો અંદાજ $55 બિલિયન ની આસપાસ છે. આ અંદાજ ધારે છે કે વર્તમાન વ્યાજ દર વાતાવરણ અને રોકાણકારોને ઓફર કરાયેલ લેવરેજ સુવિધાનું સંયોજન નોંધપાત્ર મૂડી આકર્ષવા માટે પૂરતું આકર્ષક હશે. જોકે, અંતિમ ઇનફ્લો સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા મંજૂર કરાયેલા ચોક્કસ નિયમો અને મંજૂરીઓ પર ખૂબ આધાર રાખશે.
રોકાણકારોએ શું ધ્યાનમાં રાખવું?
રોકાણકારો માટે, મુખ્ય પરિબળ આ વિનંતી પર RBI નું વલણ છે. સેન્ટ્રલ બેંક નાણાકીય પ્રણાલીમાં અતિશય લીવરેજના જોખમ સાથે ફોરેક્સ અનામતોની જરૂરિયાતને સંતુલિત કરે છે. જો RBI યોજનાને મંજૂરી આપે, તો તે બેંકિંગ ક્ષેત્રની લિક્વિડિટી (liquidity) ને વેગ આપી શકે છે અને રૂપિયાને ટેકો આપી શકે છે. જો RBI વિનંતીનો ઇનકાર કરે અથવા કડક શરતો લાદે, તો તે યોજનાની અસરકારકતાને મર્યાદિત કરી શકે છે. રોકાણકારોએ IFSC (International Financial Services Centre) યુનિટ્સ દ્વારા FCNR ડિપોઝિટ ભંડોળ માટેની ઓપરેશનલ માર્ગદર્શિકા અંગે RBI તરફથી સત્તાવાર સર્ક્યુલર અથવા નિવેદનો પર ધ્યાન આપવું જોઈએ.