ભારતીય બેંકિંગ સેક્ટરમાં Q1 FY27 (જૂન ક્વાર્ટર) દરમિયાન વાર્ષિક ધોરણે **12.2%** ના પ્રોફિટ ગ્રોથની ધારણા છે. મજબૂત લોન ડિમાન્ડ આ વૃદ્ધિને ટેકો આપી રહી છે. જોકે, ફંડિંગ કોસ્ટમાં વધારો અને લોનની સરખામણીમાં ધીમી ડિપોઝિટ વૃદ્ધિને કારણે બેંકો તેમના પ્રોફિટ માર્જિન પર દબાણ અનુભવી રહી છે. રોકાણકારોએ આગામી ક્વાર્ટરમાં ઘટતા માર્જિન અને લોન-ટુ-ડિપોઝિટ રેશિયો વ્યક્તિગત બેંકની પ્રોફિટેબિલિટીને કેવી રીતે અસર કરે છે તેના પર નજર રાખવી જોઈએ.
બેંકોની પ્રોફિટમાં વૃદ્ધિ, પણ પડકારો યથાવત
વર્ષ 2027ના પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં ભારતીય બેંકિંગ સેક્ટર વાર્ષિક ધોરણે મજબૂત પ્રોફિટ વૃદ્ધિ દર્શાવવાની અપેક્ષા રાખે છે, ભલે ફંડિંગ કોસ્ટના પડકારો યથાવત રહે.
Emkay Global Financial Services ના અંદાજ મુજબ, તેમની કવરેજ હેઠળની બેંકો વાર્ષિક ધોરણે 12.2% નો પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (PAT) વધારો નોંધાવી શકે છે. આ વૃદ્ધિનું મુખ્ય કારણ વિવિધ સેક્ટરમાં ક્રેડિટ (લોન) ની સતત માંગ છે.
જોકે, વાર્ષિક આંકડા મજબૂત દેખાઈ રહ્યા છે, તેમ છતાં ત્રિમાસિક ધોરણે (quarter-on-quarter) ચિત્ર અલગ છે. સિક્વન્શિયલ પ્રોફિટમાં લગભગ 2.3% નો ઘટાડો થવાની ધારણા છે. આ ઘટાડો માર્જિન કમ્પ્રેશન (Margin Compression) ની વર્તમાન સમસ્યા દર્શાવે છે. માર્જિન કમ્પ્રેશન એટલે કે બેંકો લોન પર જે વ્યાજ કમાય છે અને ડિપોઝિટ પર જે વ્યાજ ચૂકવે છે તે વચ્ચેનો તફાવત ઓછો થવો. આ દબાણ મુખ્યત્વે વધેલા ફંડિંગ કોસ્ટ અને ટ્રેઝરી ઓપરેશન્સમાંથી ઓછી આવકને કારણે છે.
ડિપોઝિટ એકઠી કરવામાં પડકાર
આ ક્વાર્ટરમાં બેંકના પ્રદર્શનને અસર કરતું એક મુખ્ય પરિબળ લોન વૃદ્ધિ અને ડિપોઝિટ વૃદ્ધિ વચ્ચેનો વધતો ગાળો છે. મિડ-જૂન 2026 સુધીમાં, સિસ્ટમ-વાઇડ ક્રેડિટ ગ્રોથ 17.7% વાર્ષિક દરે મજબૂત રહ્યો હતો, જે કોર્પોરેશન્સ, નોન-બેંકિંગ ફાઇનાન્સિયલ કંપનીઓ (NBFCs) અને વાહન તથા ગોલ્ડ લોન જેવા રિટેલ સેગમેન્ટમાં મજબૂત ધિરાણને કારણે fueled થયેલ છે. તેનાથી વિપરીત, ડિપોઝિટ મોબિલાઈઝેશન ફક્ત 12% ની ધીમી ગતિએ વધ્યું.
આ અસમાનતાએ સિસ્ટમ-વાઇડ લોન-ટુ-ડિપોઝિટ રેશિયોને લગભગ 83% સુધી પહોંચાડી દીધો છે. જ્યારે ડિપોઝિટ લોન વૃદ્ધિ સાથે તાલ મિલાવી શકતી નથી, ત્યારે બેંકો ઘણીવાર વધુ મોંઘા ફંડિંગ સ્ત્રોતો પર આધાર રાખવા મજબૂર બને છે, જેમ કે હોલસેલ બોરોઇંગ્સ (Wholesale Borrowings) અને ઊંચા વ્યાજ દરવાળી ટર્મ ડિપોઝિટ્સ. ફંડિંગ કોસ્ટમાં આ વધારો આ સમયગાળા દરમિયાન નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (NIMs) પર અપેક્ષિત દબાણનું મુખ્ય કારણ છે.
એસેટ ક્વોલિટી અને ભવિષ્યનું દૃષ્ટિકોણ
ફંડિંગમાં આવતા પડકારો છતાં, ભારતીય બેંકોની એસેટ ક્વોલિટી (Asset Quality) પ્રમાણમાં સ્થિર રહેવાની ધારણા છે. ગ્રોસ અને નેટ નોન-પર્ફોર્મિંગ એસેટ (NPA) રેશિયો - એટલે કે ખરાબ લોન જે પરત ચૂકવવામાં આવતી નથી તેનું માપ - માં સતત સુધારો જોવા મળવાની શક્યતા છે. કૃષિ અને કેટલીક સરકારી-સંકળાયેલ લોન યોજનાઓમાં કેટલીક મોસમી તણાવ જોવા મળ્યો હોવા છતાં, તે હાલમાં સિસ્ટમિક ખતરો જણાતો નથી.
આગળ જોતાં, વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે FY27 ના બીજા ક્વાર્ટરથી ફંડિંગની સ્થિતિમાં સુધારો થવાની શરૂઆત થઈ શકે છે. ફોરેન કરન્સી નોન-રેસિડેન્ટ (FCNR) ડિપોઝિટ્સમાંથી વધારાના ઇનફ્લો બેંકિંગ સિસ્ટમમાં વધુ સારી લિક્વિડિટી (Liquidity) પૂરી પાડવાની અપેક્ષા છે. જેમ જેમ ફંડિંગ ખર્ચ ઘટશે અને ડિપોઝિટ વૃદ્ધિ સંભવિતપણે ફરી ગતિ પકડશે, તેમ બેંકો તેમના પ્રોફિટ માર્જિનમાં સુધારો જોઈ શકે છે. રોકાણકારોએ ખાસ કરીને લોન-ટુ-ડિપોઝિટ રેશિયો અને ડિપોઝિટ વૃદ્ધિની વ્યૂહરચનાઓ અંગે મેનેજમેન્ટની ટિપ્પણીઓ પર નજર રાખવી જોઈએ, કારણ કે આવનારા મહિનાઓમાં બેંકો વર્તમાન ખર્ચના દબાણને સફળતાપૂર્વક કેવી રીતે પાર કરી શકે છે તેના આ મુખ્ય સૂચકાંકો હશે.