ભારતીય બેંકો હવે સસ્તા વિદેશી ચલણ (Foreign Currency) માં ડિપોઝિટ મેળવી રહી છે, જેના કારણે તેઓ ટૂંકા ગાળાના દેવા, ખાસ કરીને સર્ટિફિકેટ ઓફ ડિપોઝિટ (CDs) નું વેચાણ ઘટાડી રહી છે. RBI દ્વારા વિદેશી ભંડોળ પર સહાય મળ્યા બાદ આ પગલું ભરવામાં આવ્યું છે, જે ભવિષ્યમાં બેંકોને ભંડોળના ખર્ચને પહોંચી વળવામાં અને લોન વૃદ્ધિને ટેકો આપવામાં મદદ કરશે.
RBI નીતિનો ભંડોળ પર પ્રભાવ
ભારતીય બેંકો ટૂંકા ગાળાના દેવું, ખાસ કરીને સર્ટિફિકેટ ઓફ ડિપોઝિટ (CDs) પરની નિર્ભરતા નોંધપાત્ર રીતે ઘટાડી રહી છે. આનું મુખ્ય કારણ ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) ની નવી નીતિ છે જે વિદેશી ચલણ ડિપોઝિટને પ્રોત્સાહન આપે છે. Clearing Corp. of India Ltd. ના આંકડા દર્શાવે છે કે જુલાઈના પ્રારંભમાં નવા CD ઇશ્યૂઅન્સમાં સંપૂર્ણ વિરામ આવ્યો છે, જે જૂનમાં જોવા મળેલા ટ્રિલિયન-રૂપિયાના મોટા વોલ્યુમથી તદ્દન વિપરીત છે.
RBI ના તાજેતરના નિર્ણય, જેમાં વિદેશી ડોલર બોરોઇંગ પરના હેજિંગ ખર્ચને શોષી લેવામાં આવશે, તેના કારણે આ ફેરફાર થયો છે. આ ખર્ચને દૂર કરીને, કેન્દ્રીય બેંકે ભારતીય ધિરાણકર્તાઓ માટે આંતરરાષ્ટ્રીય ભંડોળ મેળવવાનું ખૂબ સસ્તું બનાવ્યું છે. આ પગલાંથી $50 બિલિયન થી વધુના વિદેશી ચલણ ડિપોઝિટ આકર્ષિત થવાની ધારણા છે. બેંકો માટે, આ સ્થાનિક CD માર્કેટનો એક વધુ સ્થિર અને ખર્ચ-અસરકારક વિકલ્પ પૂરો પાડે છે, જ્યાં તેઓ અગાઉ ટૂંકા ગાળાની મૂડી આકર્ષવા માટે ઊંચા વ્યાજ દરો ચૂકવી રહ્યા હતા.
વ્યાજ દરોમાં ફેરફાર
CDs ની માંગમાં ઘટાડો થતાં ઉધાર લેવાના ખર્ચ પર અસર થવા લાગી છે. એક વર્ષના CD દરો મે મહિનામાં 7.96% ની તાજેતરની ઊંચી સપાટીથી ઘટીને 6.84% થયા છે. ટ્રેઝરી નિષ્ણાતો માને છે કે આ વલણ સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટર સુધી ચાલુ રહેવાની શક્યતા છે. Axis Bank જેવી બેંકોએ પહેલેથી જ ભારતીય ડાયસ્પોરા પાસેથી આ વિદેશી ચલણ ઇનફ્લોનો ઉપયોગ વધુ મોંઘા સ્થાનિક દેવાની જગ્યાએ કરવાનો તેમનો ઇરાદો સ્પષ્ટ કર્યો છે. આ વ્યૂહરચના બેલેન્સ શીટને ઓપ્ટિમાઇઝ કરવા અને નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિનને વધુ અસરકારક રીતે સંચાલિત કરવાનો હેતુ ધરાવે છે.
ધિરાણકર્તાઓ માટે આઉટલુક
જ્યારે વર્તમાન વાતાવરણ સસ્તા વિદેશી ભંડોળને અનુકૂળ છે, ત્યારે CD દરોની સ્થિરતા એક મુખ્ય નિરીક્ષણક્ષમ બાબત રહેશે. RBL Bank અને CSB Bank જેવી સંસ્થાઓના ટ્રેઝરી હેડ્સ અપેક્ષા રાખે છે કે ઓગસ્ટ અને સપ્ટેમ્બર દરમિયાન CD ઇશ્યૂઅન્સ ઓછી રહેશે. બજારના નિરીક્ષકો દ્વારા ઉધાર ખર્ચમાં 20 થી 25 બેસિસ પોઈન્ટ્સ નો સંભવિત ઘટાડો અંદાજવામાં આવી રહ્યો છે. જોકે, ધિરાણકર્તાઓને લિક્વિડિટીની સ્થિતિ પર નજીકથી નજર રાખવી પડશે. જો રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા સપ્ટેમ્બરથી સિસ્ટમમાંથી વધારાની લિક્વિડિટી પાછી ખેંચવાનો નિર્ણય લે છે, તો તે ટૂંકા ગાળાના દરો પર ફરીથી દબાણ લાવી શકે છે. બેંકિંગ ક્ષેત્રને ટ્રેક કરતા રોકાણકારોએ આગામી ત્રિમાસિક પરિણામોમાં વિદેશી ચલણ ડિપોઝિટ પરની નિર્ભરતા વિરુદ્ધ પરંપરાગત સ્થાનિક સર્ટિફિકેટ ઓફ ડિપોઝિટ અંગેની બેંક-વિશિષ્ટ જાહેરાતો પર નજર રાખવી જોઈએ.