ભારતીય બેંકોનો ક્રેડિટ ગ્રોથ (Credit Growth) 30 જૂન સુધીમાં વાર્ષિક ધોરણે **18.6%** રહ્યો છે, જે ડિપોઝિટ ગ્રોથ (Deposit Growth) **13.3%** કરતાં વધુ છે. આ તેજી દર્શાવે છે કે કંપનીઓ મોંઘા ડેટ માર્કેટ કરતાં બેંક લોન તરફ વધુ ઝુકી રહી છે.
બેંક ક્રેડિટમાં બે વર્ષનો સૌથી મોટો ઉછાળો
ભારતીય બેંકોએ છેલ્લા બે વર્ષમાં સૌથી ઝડપી ક્રેડિટ ગ્રોથ નોંધાવ્યો છે. 30 જૂન, 2024 ના રોજ પૂરા થયેલા પખવાડિયા સુધીમાં, બેંકો દ્વારા ધિરાણમાં 18.6% નો વધારો થયો છે. આ આંકડા રિટેલ ગ્રાહકો અને મોટી કોર્પોરેટ કંપનીઓ બંને તરફથી મજબૂત ધિરાણની માંગ દર્શાવે છે, ભલે અર્થતંત્ર જટિલ પરિસ્થિતિઓનો સામનો કરી રહ્યું હોય. આ સમયગાળા સુધીમાં, કુલ આઉટસ્ટેન્ડિંગ બેંક ક્રેડિટ આશરે ₹219.3 લાખ કરોડ સુધી પહોંચી ગયું છે.
ક્રેડિટ-ડિપોઝિટ ગેપમાં વધારો
જ્યારે લોન વૃદ્ધિ મજબૂત રહે છે, ત્યારે ડિપોઝિટ વૃદ્ધિ તે ગતિ જાળવી શકી નથી, જે 13.3% પર રહી છે. આના કારણે ક્રેડિટ ગ્રોથ અને ડિપોઝિટ ગ્રોથ વચ્ચેનો તફાવત વધીને 570 બેસિસ પોઈન્ટ્સ થઈ ગયો છે, જે અગાઉના પખવાડિયામાં 530 બેસિસ પોઈન્ટ્સ હતો. બેંકો માટે, આનો અર્થ એ છે કે તેમને ધિરાણ માટેની વધતી માંગને પહોંચી વળવા માટે પૂરતા ભંડોળની ખાતરી કરવા માટે તેમના સંસાધનોનું કાળજીપૂર્વક સંચાલન કરવું પડશે. જ્યારે ક્રેડિટ ગ્રોથ સતત ડિપોઝિટ વૃદ્ધિ કરતાં વધુ હોય, ત્યારે બેંકોને ધિરાણ આપવાની તેમની ક્ષમતા પર દબાણનો સામનો કરવો પડી શકે છે, જે આખરે બચત અને લોન પર વ્યાજ દરોને પ્રભાવિત કરી શકે છે.
કોર્પોરેટ બેંકોને શા માટે પસંદ કરી રહ્યા છે?
આ વલણ પાછળનું મુખ્ય કારણ ભારતીય કંપનીઓ માટે મૂડી ખર્ચમાં (Cost of Capital) પરિવર્તન છે. તાજેતરના મહિનાઓમાં, બોન્ડ યીલ્ડ્સ (Bond Yields) – જે વ્યાજ દર કંપનીઓ બજારમાંથી ઉધાર લેવા માટે ચૂકવે છે – વધ્યા છે, જેના કારણે કોર્પોરેટ બોન્ડ દ્વારા નાણાં એકત્ર કરવા વધુ મોંઘા બન્યા છે. પરિણામે, ઘણી કંપનીઓ તેના બદલે બેંક લોનનો વિકલ્પ પસંદ કરી રહી છે, કારણ કે બેંકો હાલમાં ઓપરેશન્સ અને વિસ્તરણ માટે ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે વધુ સુલભ અને પ્રમાણમાં ખર્ચ-અસરકારક વિકલ્પ પ્રદાન કરે છે.
સેક્ટર આઉટલૂક અને ભવિષ્યના વલણો
CareEdge Ratings ના ડેટા અનુસાર, નાણાકીય વર્ષ 2027 સુધી ક્રેડિટ ગ્રોથ સ્વસ્થ રહેવાની અપેક્ષા છે. આ હકારાત્મક દૃષ્ટિકોણને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પર સતત સરકારી ખર્ચ અને દેશભરમાં ચાલી રહેલી આર્થિક પ્રવૃત્તિ દ્વારા સમર્થન મળે છે. જ્યારે ક્રેડિટ વૃદ્ધિની વર્તમાન ગતિ ઊંચી છે, ત્યારે વિશ્લેષકો સામાન્ય રીતે ધીમે ધીમે સામાન્ય સ્થિતિની અપેક્ષા રાખે છે કારણ કે અર્થતંત્ર પ્રવાહિતાની પરિસ્થિતિઓ સાથે માંગને સંતુલિત કરે છે.
રોકાણકારો માટે, મુખ્ય મોનિટર એ બાબત રહેશે કે બેંકો આ વધતા ગેપને નેવિગેટ કરતી વખતે તેમના નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (Net Interest Margins) – એટલે કે તેઓ લોન પર કમાતી વ્યાજ અને ડિપોઝિટ પર ચૂકવતી વ્યાજ વચ્ચેનો તફાવત – કેવી રીતે જાળવી રાખે છે. વધુમાં, નોન-રેસિડેન્ટ ડિપોઝિટનો પ્રવાહ એકંદર ડિપોઝિટ સ્તરને ટેકો આપવામાં ભૂમિકા ભજવતો રહે છે, જે લોન માર્કેટમાં ભંડોળના ઝડપી આઉટફ્લો સામે બફર તરીકે કાર્ય કરે છે.