RBI રેટ હાઈકના ડર સામે ક્રૂડ ઓઈલ ઘટ્યું, ભારતીય શેરબજારમાં ઘટાડો

બજારમાં કેમ આવ્યો ઘટાડો?

ગુરુવારે ભારતીય શેરબજારોમાં દિવસની શરૂઆતની તેજી બાદ અંતમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો. સેન્સેક્સ 135.03 પોઈન્ટ ઘટીને 75,183.36 પર બંધ રહ્યો, જ્યારે નિફ્ટી50 પણ 4.30 પોઈન્ટના ઘટાડા સાથે 23,789.00 પર સ્થિર થયો.

બજારના ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI) દ્વારા સંભવિત વ્યાજદર વધારાનો ડર હતો. મોંઘવારીના વધી રહેલા જોખમો, ખાસ કરીને ક્રૂડ ઓઈલના ઊંચા ભાવ, આ ચિંતાને વધુ ઘેરી બનાવી રહ્યા છે. બ્રેન્ટ ક્રૂડના ભાવ તાજેતરમાં $104 પ્રતિ બેરલ સુધી ઘટ્યા હોવા છતાં, મધ્ય પૂર્વમાં ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ પુરવઠામાં વિક્ષેપના ભયને જીવંત રાખી રહ્યો છે.

Standard Chartered ના અર્થશાસ્ત્રીઓએ જણાવ્યું છે કે RBI મોંઘવારીના વધતા જોખમોને જોતાં જૂન મહિનામાં જ વ્યાજ દરમાં વધારો કરવાનું શરૂ કરી શકે છે. બજારની આ પ્રતિક્રિયા દર્શાવે છે કે કોમોડિટીના ભાવમાં થયેલા હકારાત્મક ફેરફારો અને મોનેટરી પોલિસી ટાઈટનિંગની અપેક્ષાઓ વચ્ચે સંતુલન જાળવવું મુશ્કેલ બની રહ્યું છે.

આ સિવાય, સેન્સેક્સ માટે સાપ્તાહિક ડેરિવેટિવ્સ એક્સપાયરીના કારણે પણ ટ્રેડિંગ સેશનમાં અસ્થિરતા જોવા મળી. Geojit Investments ના રિસર્ચ હેડ વિનોદ નાયરે જણાવ્યું કે ઉત્પાદન ક્ષેત્રના નબળા ડેટાએ પણ સાવચેતીભર્યું વલણ અપનાવવામાં ફાળો આપ્યો. ભારતમાં મે મહિના માટે HSBC મેન્યુફેક્ચરિંગ PMI એપ્રિલના 54.7 થી ઘટીને 54.3 થયો, જે ફેક્ટરીની સ્થિતિમાં મંદી સૂચવે છે.

વૃદ્ધિની આ નબળી સંભાવના અને સંભવિત મોનેટરી પોલિસી ટાઈટનિંગ જેવા પરિબળોએ ભારતીય રૂપિયાના પ્રદર્શન પર પણ અસર કરી. રૂપિયો છેલ્લા લગભગ બે અઠવાડિયામાં તેની શ્રેષ્ઠ એક-દિવસીય વૃદ્ધિ દર્શાવી રહ્યો હતો, પરંતુ આ પરિબળોએ તેના પર પાણી ફેરવી દીધું. જોકે, DBS Bank ના વિશ્લેષકો આગાહી કરે છે કે મૂડીના સતત આઉટફ્લો અને ભારતના ચાલુ ખાતાની ખાધને કારણે આવનારા મહિનાઓમાં રૂપિયો ડોલર સામે 95-100 ની રેન્જમાં નબળો પડી શકે છે.

નાના અને મિડ-કેપ ઈન્ડાઇસેસ સહિતના બ્રોડર માર્કેટે થોડી સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવી, પરંતુ IT શેરો પર દબાણ આવ્યું. Infosys, Tech Mahindra અને TCS જેવા શેરો નુકસાનમાં બંધ રહ્યા. આ ક્ષેત્ર-વિશિષ્ટ નબળાઈ બેંકિંગ અને પસંદગીના ઔદ્યોગિક શેરોમાં થયેલી વૃદ્ધિથી વિપરીત છે.

ભારતીય બજાર માટે મુખ્ય જોખમ ઊંચા ક્રૂડ ઓઈલના ભાવ અને RBI ની મોનેટરી પોલિસી વચ્ચેનો સંબંધ છે. ક્રૂડ ઓઈલના સતત ઊંચા ભાવ ભારતમાં મોંઘવારી, રૂપિયાની સ્થિરતા અને કોર્પોરેટ નફાના માર્જિન માટે મોટો ખતરો છે, કારણ કે દેશ લગભગ 90% ક્રૂડ ઓઈલની આયાત પર નિર્ભર છે.

Standard Chartered એ વર્તમાન નાણાકીય વર્ષમાં મોંઘવારી અને રૂપિયાના અવમૂલ્યનના જોખમોને પહોંચી વળવા માટે જૂનથી શરૂ કરીને 50 બેસિસ પોઈન્ટ ના દરોમાં વધારાની આગાહી કરી છે. DBS Bank દ્વારા અનુમાનિત રૂપિયાનું 95-100 સુધીનું નોંધપાત્ર અવમૂલ્યન આયાતી મોંઘવારીને વધુ વકરાવી શકે છે અને વેપાર ખાધને વિસ્તૃત કરી શકે છે. ઉત્પાદન PMI ડેટામાં તાજેતરનો ઘટાડો આર્થિક વૃદ્ધિ માટે સંભવિત અવરોધો પણ સૂચવે છે, જે "stagflation-lite" જેવી સ્થિતિ તરફ દોરી શકે છે.

વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો (FPIs) ભારતીય સંપત્તિઓમાંથી રોકાણ પાછું ખેંચી રહ્યા છે. ફેબ્રુઆરીના અંતથી $22 બિલિયન થી વધુનો આઉટફ્લો રોકાણકારોની સાવચેતી દર્શાવે છે.

વિશ્લેષકો અપેક્ષા રાખે છે કે RBI તેની આગામી મોનેટરી પોલિસી અંગે નિર્ણય લેતી વખતે મોંઘવારીના ડેટા, ખાસ કરીને ક્રૂડ ઓઈલના ભાવ અને રૂપિયાની સ્થિતિ પર નજીકથી નજર રાખશે. જૂનમાં વ્યાજદર વધારાની સંભાવના બજારની ભાવનાને પ્રભાવિત કરનાર એક મહત્વપૂર્ણ પરિબળ રહેશે.

HSBC ફ્લેશ ઈન્ડિયા કોમ્પોઝિટ PMI સૂચવે છે કે જ્યારે ખાનગી ક્ષેત્ર વિસ્તરણના ક્ષેત્રમાં રહે છે, ત્યારે વૃદ્ધિ સહેજ નરમ પડી છે, જેમાં ઉત્પાદન પ્રવૃત્તિ ખાસ કરીને દબાણ હેઠળ છે. ડોલર સામે વધુ અવમૂલ્યન સૂચવતી આગાહીઓ સાથે રૂપિયાનું આઉટલુક નરમ રહ્યું છે.

Geojit Investments ના માર્કેટ આઉટલુક સૂચવે છે કે જ્યારે Q4 કમાણી કેટલીક સ્ટોક-વિશિષ્ટ તકો આપી શકે છે, ત્યારે એકંદર બજારની દિશા વૈશ્વિક સમાચાર, કોમોડિટીના ભાવ અને ચલણની હિલચાલ દ્વારા પ્રભાવિત થશે.