Whalesbook
સોનાની લોનનો દબદબો
આ આંકડા દર્શાવે છે કે સોનાની લોનમાં થયેલો 44.1% નો વધારો, જે ₹16.2 લાખ કરોડ સુધી પહોંચ્યો છે, તે લોકોની ઉધાર લેવાની પદ્ધતિમાં મોટો બદલાવ સૂચવે છે. આ વૃદ્ધિ સીધી રીતે સોનાના ભાવ સાથે જોડાયેલી છે. ફેબ્રુઆરી 2026 સુધીમાં ઘરેલું ભાવ ₹1,75,000 પ્રતિ 10 ગ્રામની નજીક પહોંચી ગયા હતા. વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાઓ અને ઘટતા રૂપિયા વચ્ચે સોનાની સલામત સંપત્તિ તરીકેની ભૂમિકાએ માત્ર કોલેટરલ મૂલ્ય જ વધાર્યું નથી, પરંતુ લોકોને રોકડની જરૂરિયાતો પૂરી કરવા માટે તેમના સોના પર લોન લેવા માટે પ્રોત્સાહિત કર્યા છે.
અન્ય લોન સેગમેન્ટમાં પણ વૃદ્ધિ
ગોલ્ડ લોન ઉપરાંત, અન્ય રિટેલ લોન સેગમેન્ટમાં પણ વૃદ્ધિ જોવા મળી. હોમ લોનમાં 10.5% વધીને ₹43 લાખ કરોડ થઈ, જે પ્રોપર્ટી માર્કેટમાં સતત માંગ દર્શાવે છે. પર્સનલ લોનમાં 11.6%, ઓટો લોનમાં 14.6% અને કન્ઝ્યુમર ડ્યુરેબલ લોનમાં 14.3% નો વધારો થયો.
એસેટ ક્વોલિટી: મિશ્ર ચિત્ર
દેખીતી રીતે, લોનની ગુણવત્તામાં સુધારો થયો છે. ડિસેમ્બર 2025 સુધીમાં રિટેલ લોનનો 2.8% હિસ્સો 30 થી 180 દિવસ માટે ઓવરડ્યુ હતો, જે ગયા વર્ષના 3.2% થી ઓછો છે. જોકે, આ આંકડા અનસિક્યોર્ડ લોન પોર્ટફોલિયોમાં છુપાયેલ તણાવને છુપાવી રહ્યા છે. અનસિક્યોર્ડ લોન માટે GNPA રેશિયો 1.7% ની ઊંચી સપાટી પર છે. વધુમાં, રિટેલ NPAમાં નવા સ્લિપેજ મોટાભાગે અનસિક્યોર્ડ લોનમાંથી જ આવી રહ્યા છે, જે સપ્ટેમ્બર 2024 સુધીમાં 51.9% હતા.
RBIની ચિંતાઓ અને જોખમો
RBI એ અનસિક્યોર્ડ લોન અંગે ચિંતા વ્યક્ત કરી છે. ખાનગી બેંકોમાં રાઇટ-ઓફ (Write-offs) માં તીવ્ર વધારો એ સંપત્તિની ગુણવત્તા બગડી રહી હોવાનું સૂચવી શકે છે. જોકે નિયમનકારી પગલાં લેવાયા છે, તેમ છતાં અનસિક્યોર્ડ રિટેલ ધિરાણનો વૃદ્ધિ દર હજુ પણ ઊંચો જોખમ ધરાવે છે. ક્રેડિટ સપ્લાયમાં ઘટાડો પણ ભવિષ્યની વૃદ્ધિ માટે પડકાર બની શકે છે.
આગળનો દ્રષ્ટિકોણ
આ સંભવિત જોખમો હોવા છતાં, વિશ્લેષકો આગામી સમયમાં પણ લોન વૃદ્ધિ ચાલુ રહેવાની અપેક્ષા રાખે છે. સિસ્ટમ ક્રેડિટ ગ્રોથ FY26 સુધીમાં 12% સુધી પહોંચી શકે છે. જોકે, ઊંચા ગોલ્ડ ભાવ અને અનસિક્યોર્ડ લેન્ડિંગના જોખમો પર RBIનું ધ્યાન મુખ્ય પરિબળો રહેશે.