ભારતમાં પ્રાઇવેટ ક્રેડિટનું રોકાણ 2026ના પ્રથમ છ મહિનામાં ઘટીને $3.5 બિલિયન થયું છે, જે ગયા વર્ષની સરખામણીમાં 61%નો ઘટાડો દર્શાવે છે. આ ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ ઊંચો બેઝ ઇફેક્ટ અને વૈશ્વિક રોકાણકારોના બદલાતા સેન્ટિમેન્ટ છે. જોકે આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણમાં ઘટાડો થયો છે, સ્થાનિક ફંડ્સ હવે કુલ રોકાણના લગભગ ત્રણ ચતુર્થાંશ હિસ્સો ધરાવે છે, જેમાં રિયલ એસ્ટેટ મુખ્ય છે.
ભારતમાં પ્રાઇવેટ ક્રેડિટ પ્રવૃત્તિમાં તીવ્ર ઘટાડો
વર્ષ 2026ના પ્રથમ છ મહિનામાં ભારતમાં પ્રાઇવેટ ક્રેડિટ પ્રવૃત્તિમાં મોટો સુધારો જોવા મળ્યો છે. રોકાણ ઘટીને $3.5 બિલિયન થયું છે, જ્યારે 2025ના સમાન ગાળામાં તે $9 બિલિયન હતું. આ 61%નો ઘટાડો વ્યવસાયિક આત્મવિશ્વાસમાં અચાનક ઘટાડા કરતાં ઊંચા બેઝ ઇફેક્ટને કારણે વધુ છે, કારણ કે ગયા વર્ષના આંકડા એક મોટા $3.1 બિલિયન ફંડરેઝ દ્વારા નોંધપાત્ર રીતે ફૂલેલા હતા. આવા મોટા પાયાના વ્યવહારોને બાકાત રાખવામાં આવે તો, પ્રાઇવેટ ક્રેડિટની મૂળ માંગ સક્રિય રહે છે, જોકે બજાર વધુ સાવચેત મેક્રોઇકોનોમિક વાતાવરણમાં નેવિગેટ કરી રહ્યું છે.
સ્થાનિક ફંડ્સનું વધતું પ્રભુત્વ
બજારમાં એક નોંધપાત્ર ફેરફાર સ્થાનિક મૂડી પર વધેલી નિર્ભરતા છે. ભારતીય ફંડ્સ હવે કુલ રોકાણના લગભગ 75% હિસ્સો ધરાવે છે. આ 2025ના પ્રથમ છ મહિનાના ટ્રેન્ડથી વિપરીત છે, જ્યારે વિદેશી ફંડ્સ પ્રબળ હતા અને 68% મૂડીનું યોગદાન આપતા હતા. વૈશ્વિક રોકાણકારો વોલેટિલિટીનો સામનો કરી રહ્યા છે અને ઉભરતા બજારોમાં તેમના એક્સપોઝરનું પુનઃમૂલ્યાંકન કરી રહ્યા છે, ત્યારે Kotak Alternate Assets Management, Avendus અને Motilal Oswal Alts જેવા સ્થાનિક મેનેજરોએ તેમના સ્ટ્રક્ચર્ડ ક્રેડિટ અને યીલ્ડ-ફોકસ્ડ ફંડ્સ માટે સફળતાપૂર્વક મૂડી ઊભી કરી છે. આ સંક્રમણ સૂચવે છે કે સ્થાનિક નિપુણતા આંતરરાષ્ટ્રીય ખેલાડીઓની પીછેહઠથી ઉભી થયેલી ખાલી જગ્યા ભરી રહી છે.
રિયલ એસ્ટેટ મુખ્ય કેન્દ્ર રહ્યું
પ્રોપર્ટી સેક્ટર અંગેની ચાલુ ચિંતાઓ છતાં, રિયલ એસ્ટેટ પ્રાઇવેટ ક્રેડિટ માટે સૌથી વધુ પસંદગીનું સ્થળ બની રહ્યું છે. 2026ના પ્રથમ છ મહિનામાં આ ક્ષેત્રમાં રોકાણે કુલ રોકાણના 35% હિસ્સો લીધો હતો. આ ચાલુ માંગનું સ્પષ્ટ ઉદાહરણ Kalpataru દ્વારા ઊભું કરાયેલ $176 મિલિયન છે, જે આ સમયગાળા દરમિયાન નોંધાયેલ સૌથી મોટો સોદો હતો. વિકાસકર્તાઓ માટે, પ્રાઇવેટ ક્રેડિટ એક જીવન રેખા તરીકે કાર્ય કરે છે જ્યારે પરંપરાગત બેંક ધિરાણ પ્રતિબંધિત હોય અથવા જ્યારે તેમને ચોક્કસ વિસ્તરણ અથવા સંપાદન જરૂરિયાતોને પહોંચી વળવા માટે લવચીક, કસ્ટમાઇઝ્ડ ડીલ સ્ટ્રક્ચર્સની જરૂર હોય. હેલ્થકેર અને ફૂડ એન્ડ બેવરેજીસ જેવા અન્ય ક્ષેત્રોએ પણ નોંધપાત્ર રસ આકર્ષિત કર્યો, જે અનુક્રમે કુલ રોકાણના 13% અને 12% હિસ્સો ધરાવે છે.
સ્પર્ધાત્મક લેન્ડસ્કેપ અને ભવિષ્યનું આઉટલૂક
પ્રાઇવેટ ક્રેડિટ વોલ્યુમનું ભવિષ્ય ઉદ્યોગ બદલાતા સ્પર્ધાત્મક વાતાવરણમાં કેવી રીતે અનુકૂલન સાધે છે તેના પર નિર્ભર રહેશે. ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI)નો બેંકોને સંપાદન ફાઇનાન્સિંગમાં જોડાવાની મંજૂરી આપવાનો નિર્ણય અને બેંક ક્રેડિટ વૃદ્ધિમાં એકંદર વધારો પ્રાઇવેટ ક્રેડિટ ફંડ્સ માટે નવી સ્પર્ધા ઊભી કરી રહ્યા છે. કારણ કે પ્રાઇવેટ ક્રેડિટનો ઉપયોગ ઘણીવાર બ્રિજ ફાઇનાન્સિંગ તરીકે થાય છે — જ્યાં બેંકો અસમર્થ હોય ત્યારે ધિરાણકર્તાઓ પ્રવેશ કરે છે — સસ્તા બેંક લોન સુધી વધેલી સુલભતા પ્રાઇવેટ ક્રેડિટ પ્રદાતાઓ માટે અવકાશ મર્યાદિત કરી શકે છે. આ ક્ષેત્રને ટ્રેક કરતા રોકાણકારો મોનિટર કરી શકે છે કે શું પ્રાઇવેટ ક્રેડિટ ફંડ્સ જોખમી, વધુ જટિલ પ્રોજેક્ટ્સ તરફ તેમનું ધ્યાન બદલશે જે પરંપરાગત બેંકો હજુ પણ ટાળી શકે છે. આ સ્પર્ધાત્મક દબાણોનો સામનો કરતી વખતે આ ફંડ્સની નફા માર્જિન જાળવી રાખવાની ક્ષમતા આગામી મહિનાઓમાં બજાર માટે મુખ્ય પરિબળ બની રહેશે.