ભારતમાં ગોલ્ડ લોન સેક્ટરે ધમાકેદાર પ્રદર્શન કર્યું છે. NBFCs દ્વારા અપાતી ગોલ્ડ બેક્ડ લોનમાં વાર્ષિક ધોરણે **69.3%** નો જંગી વધારો નોંધાયો છે, જેમાં જૂન 2026 સુધીમાં કુલ આઉટસ્ટેન્ડિંગ લોન **₹3.41 લાખ કરોડ** સુધી પહોંચી ગઈ છે. ગોલ્ડની ઊંચી કિંમત અને ગ્રામીણ વિસ્તારોમાં વધતી માંગ આ વૃદ્ધિ પાછળના મુખ્ય કારણો છે, સાથે સાથે એસેટ ક્વોલિટીમાં પણ સુધારો જોવા મળ્યો છે. જોકે, RBIના નવા નિયમો હવે આ વૃદ્ધિને માર્ગદર્શન આપી રહ્યા છે.
ગોલ્ડ લોન સેક્ટરમાં રેકોર્ડબ્રેક વૃદ્ધિ
ભારતીય નોન-બેન્કિંગ ફાઇનાન્સિયલ કંપનીઓ (NBFCs) દ્વારા ગોલ્ડ સામે અપાતી લોન બજારમાં અસાધારણ ગતિવિધિ જોવા મળી રહી છે. NBFCsએ વાર્ષિક ધોરણે 69.3% નો અધધધ વધારો નોંધાવ્યો છે. જૂન 2026 સુધીમાં, ગોલ્ડ જ્વેલરી સામે લેવાયેલી કુલ આઉટસ્ટેન્ડિંગ લોન ₹3.41 લાખ કરોડ થી ₹3.42 લાખ કરોડ ની વચ્ચે પહોંચી ગઈ છે. આ વૃદ્ધિએ ભારતમાં રિટેલ ક્રેડિટના લેન્ડસ્કેપને બદલી નાખ્યું છે, જેમાં ગોલ્ડ-બેક્ડ લોન બેંકો અને NBFCs બંને માટે સૌથી ઝડપથી વિકસતા સેગમેન્ટ્સમાંનું એક બની ગયું છે.
એસેટ ક્વોલિટી અને કોલેટરલની મજબૂતી
લોન બુકના કદમાં આટલો ઝડપી વધારો થયો હોવા છતાં, આ સેક્ટરમાં ખરાબ લોન (bad loans) માં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. NBFCs માટે, ગ્રોસ નોન-પર્ફોર્મિંગ એસેટ (GNPA) રેશિયો છેલ્લા ત્રણ વર્ષમાં 2.32% થી ઘટીને માત્ર 0.81% થઈ ગયો છે. શેડ્યૂલ્ડ કમર્શિયલ બેંકોમાં તો આ રેશિયો 0.19% થી ઘટીને 0.12% રહ્યો છે. આ વલણ પાછળનું મુખ્ય કારણ સોનાની કિંમતમાં સતત થયેલો વધારો છે. કારણ કે કોલેટરલ (જે પોતે ગોલ્ડ જ્વેલરી છે) ની કિંમત વધી છે, લોન-ટુ-વેલ્યુ (LTV) કુશન સ્વસ્થ રહ્યું છે. આનાથી લેણદારો માટે ડિફોલ્ટના કિસ્સામાં રિકવરી કરવાનું સરળ બન્યું છે.
આ વિસ્તરણ ગ્રામીણ અને ઓછી સેવા ધરાવતા બજારો માટે ક્રેડિટને ઔપચારિક બનાવવામાં મહત્વની ભૂમિકા ભજવી રહ્યું છે. તે માઇક્રો, સ્મોલ અને મીડિયમ એન્ટરપ્રાઇઝિસ (MSMEs) ને ઝડપી, કોલેટરલાઇઝ્ડ રોકડ પૂરી પાડે છે, જે ઘણીવાર મોંઘા, અસંગઠિત ધિરાણકારો માટે એક આવશ્યક વિકલ્પ તરીકે કામ કરે છે. આ બિઝનેસનું ભૌગોલિક કેન્દ્રીકરણ દક્ષિણ ભારતમાં ઊંચું રહેલું છે, જેમાં તમિલનાડુ અને આંધ્રપ્રદેશ જેવા રાજ્યોમાં પબ્લિક સેક્ટર બેંકોમાં સૌથી વધુ એક્સપોઝર લેવલ નોંધાય છે.
નવા RBI નિયમોની અસર
આ ઝડપી વૃદ્ધિ કોઈ સિસ્ટમિક અસ્થિરતા ન સર્જે તે સુનિશ્ચિત કરવા માટે, ભારતીય રિઝર્વ બેંકે 'Lending Against Gold and Silver Collateral' Directions, 2025 લાગુ કર્યું છે, જે 1 એપ્રિલ, 2026 થી અમલમાં આવ્યું છે. આ નિયમનકારી માળખાએ સમગ્ર ઉદ્યોગમાં વેલ્યુએશન ધોરણો, હરાજી નોટિસ અવધિ અને LTV મર્યાદાઓને સુમેળ સાધ્યા છે. લેણદારોને IBJA કિંમતોના આધારે પ્રમાણિત ગોલ્ડ વેલ્યુએશન અને મોટી લોન માટે કડક LTV કેપ્સનો ઉપયોગ કરવા દબાણ કરીને, રેગ્યુલેટર અતિશય જોખમ લેવાથી રોકવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યો છે.
જોખમો અને રોકાણકારો માટે ધ્યાનમાં રાખવા જેવી બાબતો
જ્યારે સેક્ટર વૃદ્ધિ કરી રહ્યું છે, ત્યારે રોકાણકારોએ સંભવિત જોખમો પર નજીકથી નજર રાખવી જોઈએ. સૌથી મોટું જોખમ બિઝનેસ મોડેલની સોનાની કિંમત પ્રત્યેની સંવેદનશીલતા છે. સોનાના ભાવમાં તીવ્ર, ટકાઉ ઘટાડો કોલેટરલ કુશનને ઘટાડશે, જેનાથી ડિલિંક્વન્સી રેટમાં વધારો થવાની સંભાવના છે. વધુમાં, RBI થર્ડ-પાર્ટી સોર્સિંગ અને ડ્યુ ડિલિજન્સ અંગે સાવચેત રહે છે. જે ધિરાણકર્તાઓ તેમના પોર્ટફોલિયોને આક્રમક રીતે વિસ્તૃત કરી રહ્યા છે તેમણે ખાતરી કરવી જોઈએ કે તેમની મૂલ્યાંકન પ્રક્રિયાઓ નવા 2025 અનુપાલન ધોરણોને પહોંચી વળવા માટે પૂરતી મજબૂત છે. રોકાણકારો ટ્રેક કરી શકે છે કે કંપનીઓ આક્રમક માર્કેટ શેર લાભ અને નવા નિયમનકારી શાસન હેઠળ કડક એસેટ ક્વોલિટી જાળવવાની જરૂરિયાત વચ્ચે કેવી રીતે સંતુલન જાળવે છે.