Whalesbook
ગોલ્ડ લોનમાં ધમાકેદાર વૃદ્ધિ અને બોરોઅર પ્રોફાઇલમાં ફેરફાર
ભારતમાં ગોલ્ડ લોન માર્કેટમાં ધમાકેદાર વૃદ્ધિ જોવા મળી રહી છે. માર્ચ 2022 થી લોન બેલેન્સ 3.8 ગણા વધ્યા છે, અને હવે તે કુલ રિટેલ ક્રેડિટના 11.1% જેટલું મોટું સ્થાન ધરાવે છે, જે હોમ લોન પછી બીજા નંબરે આવે છે. સરેરાશ લોન રકમ પણ ₹90,000 થી વધીને ₹1.96 લાખ થઈ ગઈ છે. વધુ ક્રેડિટ-ટેસ્ટેડ લોકો હવે લોન લઈ રહ્યા છે, જેમાં 2025 માં પ્રાઇમ અને અબોવ-પ્રાઇમ બોરોઅર્સનો હિસ્સો 43% થી વધીને 52% થયો છે. મહિલા બોરોઅર્સ પણ એક મુખ્ય કારણ છે, જેઓ 2025 માં 39% લોન ધરાવે છે. જાહેર ક્ષેત્રની બેંકો હવે ગોલ્ડ લોન બેલેન્સના 62% ધરાવે છે, જ્યારે NBFCs નો હિસ્સો 11% છે.
ઊંચી લોન એટલે ઊંચા ડિફોલ્ટનું જોખમ
આ વૃદ્ધિના આંકડા પાછળ, ડિલિંક્વન્સી રેટ્સ (ચૂકવણીમાં વિલંબ) પણ વધી રહ્યા છે. ₹2.5 લાખ થી વધુ ગોલ્ડ લોન બેલેન્સ ધરાવતા બોરોઅર્સમાં ડિલિંક્વન્સી રેટ નાના લોનધારકો કરતાં 2.2 ગણા વધારે જોવા મળે છે. 2025 ના પ્રથમ છ મહિનામાં અપાયેલી લોન માટે કુલ ડિલિંક્વન્સી 1.1% હતી. લગભગ 48% બોરોઅર્સ હવે ₹2.5 લાખ થી વધુનું દેવું ધરાવે છે, જે ઉચ્ચ ધિરાણમાં મોટા ફેરફાર દર્શાવે છે. ડિસેમ્બર 2025 સુધીમાં પ્રતિ બોરોઅર સરેરાશ આઉટસ્ટેન્ડિંગ લોન ₹3.1 લાખ સુધી પહોંચી ગઈ હતી. ₹2.5 લાખ થી વધુ લોન ધરાવતા લગભગ અડધા (46%) બોરોઅર્સ પાસે પાંચથી વધુ વ્યક્તિગત લોન એકાઉન્ટ પણ છે, જે તેમના ડિફોલ્ટ થવાના જોખમને અનેકગણું વધારે છે.
RBI દ્વારા નવા નિયમો, સોનાના ભાવમાં ઉતાર-ચઢાવ
આ જોખમોને ધ્યાનમાં રાખીને, ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) એ 1 એપ્રિલ, 2026 થી એક નવું માળખું રજૂ કર્યું છે. તેમાં ટાયર્ડ લોન-ટુ-વેલ્યુ (LTV) રેશિયો દાખલ કરવામાં આવ્યા છે: ₹2.5 લાખ સુધીની લોન માટે 85%, ₹2.5-5 લાખ માટે 80%, અને ₹5 લાખ થી વધુની લોન માટે 75% LTV રહેશે. આનો ઉદ્દેશ્ય માત્ર કોલેટરલ પર આધાર રાખવાને બદલે વધુ પડતું ધિરાણ ઘટાડવાનો અને લોન મંજૂરીના ધોરણો સુધારવાનો છે. દરમિયાન, સોનાના ભાવમાં અસ્થિરતા જોવા મળી રહી છે. માર્ચ 2026 માં સોનાના ભાવમાં 15% નો ઘટાડો થયો હતો, જે ઓક્ટોબર 2008 પછીનો સૌથી મોટો માસિક ઘટાડો હતો. ભાવમાં આવા ઉતાર-ચઢાવ કોલેટરલના મૂલ્ય માટે જોખમ ઊભું કરે છે અને લેણદારો માટે રિકવરીના જોખમો વધારે છે, ખાસ કરીને નબળી લોન મંજૂરી પ્રથાઓ ધરાવતા લોકો માટે.
વધતા જોખમો ગોલ્ડ લોન સેક્ટર પર છવાયેલા
ગોલ્ડ લોન સેક્ટર માટે અનેક પરિબળો નબળા આઉટલૂક તરફ ઈશારો કરે છે. જુદા જુદા ધિરાણકર્તાઓ પાસેથી અનેક ગોલ્ડ લોન લેતા બોરોઅર્સ માટે કુલ દેવું ટ્રેક કરવું અને જોખમનું મૂલ્યાંકન કરવું મુશ્કેલ બની જાય છે. લેયર્ડ બોરોઈંગ, જ્યાં ગોલ્ડ લોન હાલના અસુરક્ષિત દેવાની ટોચ પર લેવામાં આવે છે, તે નાણાકીય દબાણ વધારે છે અને ચૂકવવાની ક્ષમતા ઘટાડે છે, ખાસ કરીને જો આવકમાં વિક્ષેપ આવે. નાણાકીય બેકઅપ તરીકે ગોલ્ડ લોનનો ઉપયોગ કરવાનો ટ્રેન્ડ, ખાસ કરીને ગંભીર ડિફોલ્ટનો ઇતિહાસ ધરાવતા બોરોઅર્સ માટે, સૂચવે છે કે કેટલાક તેનો છેલ્લા ઉપાય તરીકે ઉપયોગ કરી શકે છે, જેના કારણે ભવિષ્યમાં લોન મેળવવાનું વધુ મુશ્કેલ બને છે. બેંકો અને NBFCs તરફથી સ્પર્ધા કાર્યક્ષમતા વધારી શકે છે, પરંતુ તે જોખમી ધિરાણને પણ પ્રોત્સાહન આપી શકે છે જે મૂળભૂત મુદ્દાઓને અવગણે છે. વધુમાં, સોનાના ભાવમાં તીવ્ર અથવા સતત ઘટાડો કોલેટરલ મૂલ્યને ગંભીર રીતે ઘટાડી શકે છે, જેનાથી લેણદારો માટે તેમના પૈસા પાછા મેળવવાનું મુશ્કેલ બની જાય છે. ફિચ રેટિંગ્સે સોનાના ભાવમાં ઘટાડાને કારણે વધેલા જોખમોની નોંધ લીધી છે અને મજબૂત જોખમ નિયંત્રણોની જરૂરિયાત પર ભાર મૂક્યો છે.
આઉટલૂક: સાવચેતી સાથે વૃદ્ધિ
સંસ્થાકીય ગોલ્ડ લોન માર્કેટમાં વૃદ્ધિ ચાલુ રહેવાની ધારણા છે, જે FY27 સુધીમાં સંભવતઃ ₹18 ટ્રિલિયન સુધી પહોંચી શકે છે. બેંકો, ખાસ કરીને જાહેર ક્ષેત્રની, આક્રમક રીતે પોતાનો બજાર હિસ્સો વધારી રહી છે અને NBFCs સાથે સ્પર્ધા કરી રહી છે. મુથૂટ અને મણપ્પુરમ જેવી અગ્રણી NBFCs નું મૂલ્યાંકન 15x અને 17x FY26 કમાણી વચ્ચે ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે, જે આશાવાદ દર્શાવે છે પરંતુ લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિની સ્થિરતા વિશે સાવચેતી પણ સૂચવે છે. આ ક્ષેત્રનું ભવિષ્ય ધિરાણકર્તાઓ વૃદ્ધિને સાવચેતીપૂર્વક જોખમ સંચાલન સાથે સંતુલિત કરે છે, નવા RBI નિયમોનું યોગ્ય રીતે પાલન કરે છે, અને સોનાના ભાવની અસ્થિરતાને અસરકારક રીતે નેવિગેટ કરે છે તેના પર નિર્ભર રહેશે.