Whalesbook
રૂપિયા પરના દબાણને કારણે રિઝર્વ સ્ટ્રેટેજીની સમીક્ષા
ભારતીય રૂપિયાના ઘટાડાને કારણે વિદેશી હુંડિયામણ ખર્ચની સમીક્ષા કરવામાં આવી રહી છે, ખાસ કરીને સોના અને ઇંધણની આયાત પર. અધિકારીઓ વિદેશી હુંડિયામણ ભંડારને સક્રિયપણે વધારવાના માર્ગો પર ચર્ચા કરી રહ્યા છે, જેમાં સંભવિત બોન્ડ વેચાણ અથવા કરન્સી સ્વેપ (Currency Swap) નો સમાવેશ થાય છે. ભલે ભારતમાં લગભગ $690 બિલિયનનું રિઝર્વ હોય, જે 11 મહિનાની આયાત માટે પૂરતું છે અને સામાન્ય આઠ મહિનાના કવર કરતાં ઘણું વધારે છે, તેમ છતાં એક બેકઅપ પ્લાન પર ભાર વધી રહ્યો છે. આ વ્યૂહરચના ચલણને સ્થિર કરવા માટે ભૂતકાળમાં ઉપયોગમાં લેવાયેલા સમાન દેવું વધારવાના પ્રયાસોને અનુસરે છે.
ભૂતકાળના નાણાકીય પગલાંઓમાંથી શીખ
ચર્ચાઓ ભારતની નાણાકીય ઇતિહાસનો સંદર્ભ આપી રહી છે. 2013 માં, રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (RBI) એ ઘટતા ભંડારના સમયગાળા દરમિયાન કરન્સી સ્વેપ યોજનાનો ઉપયોગ કર્યો હતો. સરકારે પરમાણુ પરીક્ષણો અને પ્રતિબંધો પછી 1998 માં રેસર્જન્ટ ઇન્ડિયા બોન્ડ્સ (Resurgent India Bonds) અને તેલ સંકટ દરમિયાન 2000 માં ઇન્ડિયા મિલેનિયમ બોન્ડ્સ (India Millennium Bonds) પણ જારી કર્યા હતા. જોકે વર્તમાન આર્થિક પરિસ્થિતિ 2013 જેટલી ગંભીર નથી, તેમ છતાં સોના પર આયાત ડ્યુટી વધારવા જેવા પગલાં લેવામાં આવી રહ્યા છે, જોકે તેમના પ્રભાવ પર નજીકથી નજર રાખવામાં આવી રહી છે. અમુક આયાતને પ્રતિબંધિત કરવા જેવા વિકલ્પો પણ ટેબલ પર છે, પરંતુ તે રોકાણકારની ભાવનાને નકારાત્મક અસર કરી શકે છે અને ગેરકાયદે વેપારને પ્રોત્સાહન આપી શકે છે.
આકર્ષક ફોરેક્સ બોન્ડની ડિઝાઇન
સફળ થવા માટે, કોઈપણ નવા ફોરેક્સ-રેઇઝિંગ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટને નોન-રેસિડેન્ટ ઇન્ડિયન્સ (NRIs) અને આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારો બંને પાસેથી નોંધપાત્ર ભંડોળ આકર્ષિત કરવું આવશ્યક છે. વધુને વધુ ડાયરેક્ટ ફોરેન ઇન્વેસ્ટમેન્ટ (FDI) ને ઘર દેશોમાં પાછું મોકલવામાં આવતા, ઘરેલું રોકાણના ઓછા વિકલ્પો સૂચવે છે, NRIs મુખ્ય લક્ષ્ય છે. જોકે, ગલ્ફમાં અસ્થિરતા નાણાકીય ટ્રાન્સફરમાં અસર કરી શકે છે, તેથી બોન્ડને સારા વળતરની શોધમાં ધનિક વિદેશી રહેવાસીઓને આકર્ષિત કરવાની જરૂર છે. સામાન્ય પાંચ-વર્ષીય બોન્ડને વૈશ્વિક વ્યાજ દરની હિલચાલને ધ્યાનમાં રાખીને, વર્તમાન NRI ડિપોઝિટ દરો 4-4.5% સાથે સ્પર્ધાત્મક વ્યાજ દરો ઓફર કરવાની જરૂર પડશે. વિનિમય દર ફેરફારો સહિત, કુલ ખર્ચ વાર્ષિક લગભગ 8-9% હોઈ શકે છે. કર-મુક્ત વ્યાજ ઓફર કરવું એ એક મજબૂત પ્રોત્સાહન હશે અને વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો કે જેઓ હોલ્ડિંગ ટેક્સનો સામનો કરે છે તેમના માટે બાબતોને સરળ બનાવી શકે છે.
મુખ્ય નિર્ણયોમાં પ્રારંભિક રિડેમ્પશન (કોલ અને પુટ વિકલ્પો) ની મંજૂરી અને બોન્ડને ભારતીય અને આંતરરાષ્ટ્રીય બંને સ્ટોક એક્સચેન્જો પર સરળતાથી વેપાર કરી શકાય તે બનાવવાનો સમાવેશ થશે. બેરર બોન્ડ્સ (ઓછા ટ્રેસેબલ) અને રજિસ્ટર્ડ બોન્ડ્સ (KYC ની જરૂર પડે છે) વચ્ચે પસંદગી કરવી પણ મહત્વપૂર્ણ રહેશે, ઓપરેશનલ સરળતાને નિયમનકારી આવશ્યકતાઓ અને મની લોન્ડરિંગની સંભાવના સામે સંતુલિત કરશે.