Whalesbook
ફોરેક્સ રિઝર્વમાં વૃદ્ધિનો પ્રયાસ
ભારતીય બેંકો રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (RBI) પર ફોરેન એક્સચેન્જ હેજિંગના ખર્ચ પર સબસિડી આપવા માટે દબાણ કરી રહી છે. આ યોજનાનો હેતુ અંદાજે $30 બિલિયન થી $50 બિલિયન જેટલી વિદેશી મૂડી આકર્ષીને ભારતના ફોરેન એક્સચેન્જ રિઝર્વમાં નોંધપાત્ર વધારો કરવાનો છે.
બેંકરો માને છે કે ભલે ભારત અને યુ.એસ. વચ્ચેના વ્યાજ દરમાં તફાવત 2013 ની સરખામણીમાં હવે ઓછો છે, તેમ છતાં ભારતની મજબૂત અર્થવ્યવસ્થા વધુ મોટા પાયે વિદેશી ધિરાણ સંભાળી શકે છે. આ પહેલને બજારના વિશ્વાસમાં સુધારો કરવા અને આયાતકારો તથા નિકાસકારો દ્વારા હાલમાં રાખવામાં આવતી મોટી રકમને મુક્ત કરવા માટે ચાવીરૂપ માનવામાં આવે છે, જે તેમની ચુકવણીના સમયપત્રકના તફાવતોને કારણે વિદેશમાં રાખવામાં આવે છે.
RBI ના સંભવિત પગલાં
RBI માટે સૂચનો હાલની FCNR(B) ડિપોઝિટ યોજનાઓથી આગળ વધે છે. DBS India ના ટ્રેઝરીના વડા આશિષ વૈદ્યએ સૂચવ્યું કે RBI એ જાહેર ક્ષેત્રની કંપનીઓને, ખાસ કરીને ઊર્જા ક્ષેત્રમાં, તેમના વિદેશી ધિરાણ માટે કરન્સી સ્વેપ (Currency Swap) ગોઠવવામાં મદદ કરવી જોઈએ. આનાથી તેઓ સસ્તા લોન મેળવી શકશે અને તેમના વેચાણ પરના સંભવિત નુકસાનને સરભર કરી શકશે.
આવા પગલાથી $30 બિલિયન થી $40 બિલિયન સુધીની મૂડી આકર્ષિત થઈ શકે છે, જે ફોરેક્સ રિઝર્વને વેગ આપશે અને દેશની બાહ્ય ચુકવણીઓનું સંચાલન કરવાની ક્ષમતામાં સુધારો કરશે. તે આયાત અને નિકાસ ચુકવણીઓનું સંચાલન કરતી કંપનીઓ દ્વારા રાખવામાં આવેલા વધુ $30 બિલિયન થી $40 બિલિયન મુક્ત પણ કરી શકે છે.
2013 ના ટેપર ટેન્ટ્રમમાંથી શીખ
આ વિચારો UBS દ્વારા કરવામાં આવેલી ભલામણો જેવા જ છે, જેણે સૂચવ્યું હતું કે RBI એ 2013 ના ટેપર ટેન્ટ્રમ દરમિયાન ઉપયોગમાં લેવાયેલી વ્યૂહરચનાઓ પર ધ્યાન આપવું જોઈએ. તે સમયે, RBI એ ભારતીય રૂપિયો (Indian Rupee) ને સ્થિર કરવા અને તેના વિદેશી ખાતાઓને મજબૂત કરવા માટે નીતિઓ રજૂ કરી હતી. આમાં મુખ્ય વ્યાજ દરો વધારવા, FCNR(B) ડિપોઝિટ ઓફર કરવી જેણે લગભગ $26 બિલિયન આકર્ષ્યા હતા, અને તેલ કંપનીઓ માટે વિશેષ FX સ્વેપ વિન્ડો બનાવવી શામેલ હતી.
2013 માં અન્ય પગલાંઓમાં NRE/NRO ડિપોઝિટ પરના નિયમોમાં છૂટછાટ, આયાત જકાતમાં વધારો અને સોનાની આયાત પર પ્રતિબંધ શામેલ હતા.
બેંકિંગ અને નાણાં પર અસર
વિદેશી મૂડી માટેની આ માંગ ખાસ કરીને ભારતના બેંકિંગ અને નાણાકીય ક્ષેત્રો માટે મહત્વપૂર્ણ છે, જે કરન્સીના ઉતાર-ચઢાવ અને વૈશ્વિક નાણાંની હિલચાલ પ્રત્યે સંવેદનશીલ છે. જો હેજિંગ સબસિડી કાર્યક્રમ સફળ થાય, તો તે આંતરરાષ્ટ્રીય વેપાર અને રોકાણમાં સામેલ ભારતીય કંપનીઓ માટે વધુ ધિરાણ અને સંભવિત રીતે નીચા ધિરાણ ખર્ચ તરફ દોરી શકે છે.
જ્યારે સ્પર્ધકોની હેજિંગ વ્યૂહરચનાઓની ચોક્કસ વિગતો ઉપલબ્ધ નથી, ત્યારે એકંદર વલણ દર્શાવે છે કે ભારતીય બેંકો વૈશ્વિક આર્થિક દબાણોનું સંચાલન કરવા માટે સક્રિયપણે પ્રયાસ કરી રહી છે. વૈશ્વિક નાણાકીય કંપનીઓ હાલની ભૌગોલિક રાજકીય અને આર્થિક અનિશ્ચિતતાઓ જે કરન્સી સ્થિરતાને અસર કરી શકે છે તે જોતાં, ભારતની રિઝર્વ મેનેજમેન્ટ યોજનાઓ પર નજીકથી નજર રાખી રહી છે. જો RBI આગળ વધે, તો ઓછાં સહાયક હેજિંગ સાધનો ધરાવતા દેશોની તુલનામાં ભારત વિદેશી મૂડીને આકર્ષવા માટે વધુ સારી સ્થિતિમાં હશે.