Whalesbook
બેલેન્સ શીટ પર વધતું દબાણ
ભારતીય બેંકો હાલમાં નોંધપાત્ર ફંડિંગના દબાણનો સામનો કરી રહી છે, જે 83% ના અભૂતપૂર્વ ક્રેડિટ-ડિપોઝિટ રેશિયો દ્વારા ચિહ્નિત થયેલ છે. આ રેકોર્ડ સ્તર દર્શાવે છે કે ગ્રાહકોની બચત વૃદ્ધિ કરતાં લોનની માંગ ઘણી વધારે છે, જેના કારણે ધિરાણકર્તાઓએ તેમના ઓપરેશન્સને ફંડ કરવા માટે વધુ મોંઘા રસ્તાઓ શોધવા પડી રહ્યા છે અને ભવિષ્યની નફાકારકતા પર અસર થવાની સંભાવના છે.
15 માર્ચ, 2026 સુધીમાં, ક્રેડિટ-ડિપોઝિટ રેશિયો 83.04% ના સર્વકાલીન ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યો છે. આ લોન વિતરણ અને ડિપોઝિટ એકત્રીકરણ વચ્ચેનો નોંધપાત્ર તફાવત દર્શાવે છે. 15 માર્ચ સુધીના પખવાડિયામાં કુલ ડિપોઝિટ ₹1.8 લાખ કરોડ ઘટીને ₹250.1 લાખ કરોડ થઈ ગઈ, જ્યારે બેંક ક્રેડિટમાં ₹18,672 કરોડ નો ચોખ્ખો વધારો થયો, જે ₹207.7 લાખ કરોડ પર પહોંચી ગઈ. આ ગતિશીલતાએ નાણાકીય વર્ષ માટે ઇન્ક્રીમેન્ટલ ક્રેડિટ-ડિપોઝિટ રેશિયોને 103.9% સુધી પહોંચાડ્યો છે, જેનો અર્થ છે કે બેંકો નવી ડિપોઝિટના દર ₹100 દીઠ ₹103 થી વધુની તાજી લોન આપી રહી છે. નાણાકીય વર્ષ માટે નોંધાયેલ ક્રેડિટ વૃદ્ધિ 13.8% રહી, જ્યારે ડિપોઝિટ વૃદ્ધિ 10.8% રહી. ઐતિહાસિક રીતે, લગભગ 80% નો ક્રેડિટ-ડિપોઝિટ રેશિયો સ્વસ્થ બેન્ચમાર્ક ગણાય છે, જે નિયમનકારી રિઝર્વની મંજૂરી આપે છે અને ભંડોળના નોંધપાત્ર ભાગને ધિરાણમાં વાપરવાની મંજૂરી આપે છે. વર્તમાન ઉચ્ચ સ્તર, જે 2022 ના અંતથી 2023 ના અંત સુધીના અગાઉના શિખરોને વટાવી ગયું છે, તે સંકેત આપે છે કે બેંકો નોંધપાત્ર રીતે ઘટાડેલા લિક્વિડિટી બફર સાથે કાર્ય કરી રહી છે.
ડિપોઝિટ શા માટે પાછળ રહી રહી છે?
ક્રેડિટ અને ડિપોઝિટ વૃદ્ધિ વચ્ચે આ વધતી ખાઈ ઊંડા સ્ટ્રક્ચરલ શિફ્ટ અને વધતા ફંડિંગના દબાણ તરફ નિર્દેશ કરે છે. બેંકો ટૂંકા ગાળાના, માર્કેટ-લિંક્ડ ઉધાર, જેમ કે સર્ટિફિકેટ્સ ઓફ ડિપોઝિટ (CDs) અને અન્ય હોલસેલ ફંડિંગ માર્કેટ પર વધુને વધુ નિર્ભર બની રહી છે. ફેબ્રુઆરી 2026 ના અંત સુધીમાં આ CDs ₹6.6 લાખ કરોડ ના રેકોર્ડ સ્તરે પહોંચી ગઈ હતી. આ ટૂંકા ગાળાના, માર્કેટ-લિંક્ડ ઉધાર પર નિર્ભરતા ઊંચા ખર્ચે આવે છે, જેમાં પોલિસી રેટ કટ છતાં CD યીલ્ડ લગભગ 7.1% સુધી વધી રહી છે. Nomura ના વિશ્લેષકો આગાહી કરે છે કે આ વલણ નાણાકીય વર્ષ 2027 માં માર્જિન પ્રેશર (નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન - NIM) તરફ દોરી જશે, કારણ કે બેંકોના ફંડિંગ ખર્ચ તેમની એસેટ યીલ્ડ કરતાં વધુ ઝડપથી વધી રહ્યા છે. રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (RBI) એ ચિંતાઓ વ્યક્ત કરી છે, બેંકોને ભવિષ્યની સ્ટ્રક્ચરલ લિક્વિડિટી સમસ્યાઓ ટાળવા માટે ક્રેડિટ-ડિપોઝિટ ગેપ પર નજર રાખવાની ચેતવણી આપી છે. લોકોની બચતની આદતોમાં ફેરફાર, જેમાં પરંપરાગત બેંક ડિપોઝિટ કરતાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અને ઇક્વિટીઝ જેવા માર્કેટ-લિંક્ડ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સને વધતી પસંદગીનો સમાવેશ થાય છે, તે ડિપોઝિટ એકત્ર કરવાના પડકારને વધુ જટિલ બનાવે છે. CASA (કરન્ટ એકાઉન્ટ અને સેવિંગ્સ એકાઉન્ટ) બેલેન્સમાં આ ઘટાડો, ખાસ કરીને ખાનગી બેંકોમાં, ફંડિંગનો એકંદર ખર્ચ વધારે છે અને ધિરાણ ક્ષમતાને મર્યાદિત કરે છે. FY27 માટેના અનુમાનોમાં ક્રેડિટ વૃદ્ધિ 13-14.5% પર મજબૂત રહેવાની ધારણા છે, જ્યારે ડિપોઝિટ વૃદ્ધિ 11-12% સુધી મધ્યમ થવાની અપેક્ષા છે, જે સૂચવે છે કે ફંડિંગનો પડકાર ચાલુ રહેવાની સંભાવના છે.
લિક્વિડિટી ટાઈટ થતાં જોખમો વધ્યા
સતત ઉચ્ચ ક્રેડિટ-ડિપોઝિટ રેશિયો નોંધપાત્ર જોખમો ઊભા કરે છે. બેંકો તેમના લિક્વિડિટી બફર (LCRs) ઘટાડી રહી છે. આ અભિગમની મર્યાદિત આવરદા છે અને તે હંમેશા ટકી શકશે નહીં. મોંઘા હોલસેલ ફંડિંગ, જેમ કે CDs પર વધેલી નિર્ભરતા સીધી રીતે નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન પર દબાણ લાવે છે, સંભવિતપણે નફાકારકતાને ઘટાડે છે. વધુમાં, જેમ જેમ લિક્વિડિટી ટાઈટ થાય છે અને ફંડિંગ ખર્ચ વધે છે, તેમ બેંકો તેમના ધિરાણમાં વધુ પસંદગીયુક્ત બની શકે છે, જે MSMEs જેવા નિર્ણાયક ક્ષેત્રો માટે ક્રેડિટની ઉપલબ્ધતાને અસર કરી શકે છે, જે ઘણીવાર સ્થિર, સુલભ ફંડિંગ પર આધાર રાખે છે. ઝડપથી વધી રહેલા અસુરક્ષિત રિટેલ પોર્ટફોલિયોમાં ડિફોલ્ટનું વધતું જોખમ પણ એક ખતરો ઊભો કરે છે જો આર્થિક સ્થિતિ નબળી પડે. જ્યારે RBI લિક્વિડિટીનું સંચાલન કરવામાં સક્રિય રહ્યું છે, ત્યારે ડિપોઝિટ આઉટફ્લોની સિસ્ટમિક પ્રકૃતિ અને માર્કેટ બોરોઇંગ પર વધતી નિર્ભરતા એવી નબળાઈ બનાવે છે જેને બાહ્ય આંચકા, જેમ કે ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા, વધારી શકે છે. પરંપરાગત બેંક ડિપોઝિટથી બચતના સ્થળાંતર લાંબા ગાળાના પડકાર સૂચવે છે કે ઉધાર લેવાના ખર્ચમાં નોંધપાત્ર વધારો કર્યા વિના ડિપોઝિટ બેઝને ફરીથી ભરવો.
ફંડિંગ અને લેન્ડિંગ માટે આઉટલૂક
આગળ જોતાં, ભારતીય બેંકિંગ ક્ષેત્ર એક સંતુલન જાળવવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યું છે. જ્યારે સતત રિટેલ માંગ અને કોર્પોરેટ બોરોઇંગ દ્વારા સંચાલિત ક્રેડિટ વૃદ્ધિ મજબૂત રહેવાની ધારણા છે, ત્યારે આ વિસ્તરણને ફંડ કરવાની ક્ષમતા ડિપોઝિટ એકત્રીકરણ પર ભારે નિર્ભર રહેશે. વિશ્લેષકો આગાહી કરે છે કે બેંકો ફંડિંગના પડકારોનો સામનો કરવાનું ચાલુ રાખશે, જેના કારણે ઉધાર લેનારાઓ માટે સંભવિતપણે ઊંચો ખર્ચ થશે અને નાણાકીય વર્ષ 2027 સુધીમાં બેંક માર્જિન પર સતત દબાણ રહેશે. બેંકો ડિપોઝિટ એકત્ર કરવાની રણનીતિઓમાં કેટલી અસરકારક રીતે નવીનતા લાવે છે અને RBI સિસ્ટમિક લિક્વિડિટીનું સંચાલન કેવી રીતે કરે છે તે ટકાઉ ક્રેડિટ વૃદ્ધિ અને એકંદર આર્થિક વૃદ્ધિ માટે ચાવીરૂપ બનશે.