ભારતીય બેંકો પર ફંડિંગનું સંકટ: લોન વૃદ્ધિ ડિપોઝિટને વટાવી, નફા પર દબાણ!

Credit-Deposit Gap માં વધારો

ભારતીય બેન્કિંગ સેક્ટર હાલ લોન વૃદ્ધિ અને ડિપોઝિટ એકત્રીકરણ વચ્ચે સતત વધી રહેલા અંતરનો સામનો કરી રહ્યું છે. નાણાકીય વર્ષ 2027 સુધીમાં, credit growth વાર્ષિક 12% થી 14.5% રહેવાની ધારણા છે, જે અપેક્ષિત deposit growth 10% થી 12% કરતાં નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે. આ અસંતુલનને કારણે, aggregate credit-deposit (CD) ratio માર્ચ 2026 સુધીમાં લગભગ 83% ની સર્વકાલીન ઊંચાઈએ પહોંચી ગયો છે. આ ઊંચો ગુણોત્તર દર્શાવે છે કે બેંકો વધુ મોંઘા ફંડિંગ સ્ત્રોતો પર વધુ ને વધુ નિર્ભર બની રહી છે. ઓછી કિંમતની CASA (Current Account Savings Account) deposits માં થયેલા નોંધપાત્ર ઘટાડાથી આ સ્થિતિ વધુ વણસી છે, જે ડિસેમ્બર 2025 ના ક્વાર્ટરમાં ઘટીને 37.9% થઈ ગઈ છે. સસ્તી CASA deposits માંથી મોંઘી Term Deposits અને Wholesale Funding તરફનું આ સ્થળાંતર બેંકોના ખર્ચમાં વધારો કરી રહ્યું છે.

નફાકારકતા પર દબાણ

આ ફંડિંગ ટ્રેન્ડ બેંકોના Net Interest Margins (NIMs) ને દબાવી રહ્યો છે. Analysts ઊંચી ફંડિંગ કોસ્ટ અને ધીમી NIM રિકવરીને કારણે earnings forecasts ઘટાડી રહ્યા છે. ડિસેમ્બર 2025 સુધીમાં, માત્ર થોડી બેંકોએ year-on-year NIM સુધારો નોંધાવ્યો હતો. 1લી એપ્રિલ 2026 થી લાગુ થનારા નવા Liquidity Coverage Ratio (LCR) નિયમો લગભગ ₹2.7 થી ₹3 ટ્રિલિયન જેટલી લિક્વિડિટી મુક્ત કરશે, પરંતુ તે મૂળભૂત ખર્ચની સમસ્યાને હલ નહીં કરે. RBI ના ડેટા મુજબ, એક દાયકાથી વધુ સમયથી લોન સતત ડિપોઝિટ કરતાં વધુ ઝડપથી વધી છે, જેના કારણે બેંકોએ માંગ પૂરી કરવા માટે વધુ મોંઘા ફંડિંગનો સહારો લેવો પડ્યો છે.

મોંઘા ફંડિંગ પર નિર્ભરતા

લોન અને ડિપોઝિટ વૃદ્ધિ વચ્ચેનો આ સતત ગેપ ભારતીય બેંકો માટે ફંડિંગની ઊંડી માળખાકીય સમસ્યા સૂચવે છે. જ્યારે ડિપોઝિટરો ઊંચા વળતરની શોધમાં અન્ય વિકલ્પો તરફ વળે છે, ત્યારે CASA deposits ઘટે છે, જેના કારણે બેંકોને વધુ અસ્થિર Wholesale Funding અને મોંઘી Term Deposits પર નિર્ભર રહેવું પડે છે. આનાથી ફંડિંગનો ખર્ચ વધે છે, જે ખાસ કરીને નબળા રિટેલ ડિપોઝિટ બેઝ ધરાવતી બેંકોના પ્રોફિટને નુકસાન પહોંચાડે છે. ઉદાહરણ તરીકે, State Bank of India (SBI) નો CASA ratio ડિસેમ્બર 2025 માં લગભગ 39.13% હતો, જ્યારે સિસ્ટમ-વાઇડ સરેરાશ નોંધપાત્ર રીતે સંકુચિત થઈ ગઈ છે. HDFC Bank જેવી બેંકોનો CASA ratio લગભગ 41% ની આસપાસ છે, જે એક બફર પ્રદાન કરે છે. એકંદરે, ડિપોઝિટ માટે સ્પર્ધા તીવ્ર બની રહી છે, જેનાથી ફંડિંગ કોસ્ટ વધી રહી છે અને સમગ્ર સેક્ટરમાં NIM પર દબાણ આવી રહ્યું છે. એપ્રિલ 2026 માં Indian Bank નો P/E ratio લગભગ 11.07x હતો, જ્યારે Nifty Bank Index નો P/E ratio લગભગ 14.98x હતો.

ભાવિ દિશા: મજબૂત ડિપોઝિટ ધરાવતી બેંકો સારું પ્રદર્શન કરશે

FY27 માટે 6.5%-7.2% ના અંદાજિત GDP વૃદ્ધિ દર લોનની માંગને ટેકો આપશે. જોકે, ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને સપ્લાય ચેઇન સમસ્યાઓ જેવી વૈશ્વિક ઘટનાઓ અસ્થિરતા ઊભી કરી શકે છે, જે ઊર્જા ભાવો અને કંપનીઓના નફાને અસર કરી શકે છે. Analysts અપેક્ષા રાખે છે કે મજબૂત રિટેલ ડિપોઝિટ બેઝ, સારું કોસ્ટ કંટ્રોલ અને નક્કર મૂડી અનામત ધરાવતી બેંકો આ મુશ્કેલ ફંડિંગ વાતાવરણમાં શ્રેષ્ઠ રીતે આગળ વધી શકશે. Wholesale Funding પર વધુ પડતો આધાર રાખતી અથવા નબળા ડિપોઝિટ બેઝ ધરાવતી બેંકોને માર્જિનમાં ઘટાડો અને ફંડિંગની અછતનું જોખમ વધારે છે. ભવિષ્ય સૂચવે છે કે analysts ક્રેડિટ-ડિપોઝિટ ગેપ જે બેંકોના નફાને અસર કરી રહ્યો છે, તેને કારણે NIM ટ્રેન્ડ્સ પર નજર રાખવાનું ચાલુ રાખશે અને FY27 માટે earnings અને price targets માં ગોઠવણો કરશે.