ભારતીય બેંકો ભંડોળની સમસ્યામાં: સ્મોલ સેવિંગ્સ યોજનાઓ બજાર દરો કરતાં વધી રહી છે

આજે ભારતીય બેંકિંગ ક્ષેત્ર માટે ક્રેડિટ (credit) કરતાં ભંડોળ (funding) મુખ્ય અવરોધ છે. ઘણા ત્રિમાસિક ગાળાથી, ડિપોઝિટ વૃદ્ધિ સતત લોન વૃદ્ધિ કરતાં પાછળ રહી છે, જેના કારણે બેંકોને વધુ મોંઘા બજાર ઉધાર (market borrowings) અને ડિપોઝિટ પ્રમાણપત્રો (Certificates of Deposit - CDs) પર વધુ નિર્ભર રહેવું પડે છે. આ નિર્ભરતા ટકાઉ નથી અને નફાકારકતા (profitability) પર દબાણ લાવી રહી છે.

સ્મોલ સેવિંગ્સનું વિકૃતિ

આ અસંતુલનના મૂળમાં સરકારી સ્મોલ સેવિંગ્સ યોજનાઓ છે. આ યોજનાઓ એવા દરો પ્રદાન કરે છે જે વાણિજ્યિક બેંકો માટે નોંધપાત્ર માર્જિન નુકસાન વિના મેળ ખાવા મુશ્કેલ છે. તેમની સલામતી, સુવિધા અને ઘણીવાર કર લાભો તેમને પરિવારો માટે અત્યંત આકર્ષક બનાવે છે, જેનાથી બેંકો માટે માળખાકીય ગેરલાભ (structural disadvantage) ઊભો થાય છે અને ડિપોઝિટ દરની અપેક્ષાઓ બજારની વાસ્તવિકતાઓથી ઉપર જાય છે.

સંકુચિત માર્જિન અને ધિરાણમાં સાવધાની

જ્યારે બેંકો કાર્યક્ષમ રીતે ડિપોઝિટ એકત્રિત કરી શકતી નથી, ત્યારે તેમના નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (net interest margins - NIMs) સંકુચિત થાય છે. આ મોનેટરી પોલિસી ટ્રાન્સમિશન (monetary policy transmission) ને પણ ધીમું કરે છે, કારણ કે બેંકો ધિરાણ આપવામાં વધુ સાવચેત બને છે. ભંડોળની કિંમત અને અનિશ્ચિતતા સીધી તેમની ધિરાણ ક્ષમતાને અસર કરે છે, ખાસ કરીને MSMEs જેવા મહત્વપૂર્ણ ક્ષેત્રો માટે, જ્યાં અનુમાનિત ગેરંટી અને પુનઃપ્રાપ્તિ પદ્ધતિઓ (recovery mechanisms) મહત્વપૂર્ણ છે.

જાહેર ક્ષેત્રની બેંકોનું ગણિત

જાહેર ક્ષેત્રની બેંકો, સારી મૂડી સાથે (well-capitalized) હોવા છતાં, આનાથી મુક્ત નથી. વૃદ્ધિના દબાણો તેમના બફર્સ (buffers) ને ચકાસી શકે છે. અનુમાનિત ભંડોળ માળખા અને ડિપોઝિટ એકત્રીકરણ પર સ્પષ્ટતા તેમને વધુ પડતી સાવધાની અથવા ફરજિયાત વિસ્તરણના ચક્રને ટાળીને, વધુ વિશ્વાસ સાથે ધિરાણ આપવા સક્ષમ બનાવશે.

સ્થિરતાનો માર્ગ

નાણાકીય સ્થિરતા પુનઃસ્થાપિત કરવા માટે માત્ર સહાનુભૂતિ (forbearance) કરતાં વધુની જરૂર છે. એક રચનાત્મક સુધારામાં સ્મોલ સેવિંગ્સ દરોને વ્યાપક બજાર પરિસ્થિતિઓ સાથે સંરેખિત કરવાનો સમાવેશ થાય છે. આ બેંકોને વાણિજ્યિક શરતો પર ડિપોઝિટ્સનું ભાવ નિર્ધારણ કરવાની મંજૂરી આપશે, જે સુધારેલ ધિરાણ, તંદુરસ્ત માર્જિન અને ટકાવી રાખવા યોગ્ય નાણાકીય સ્થિરતાનો માર્ગ મોકળો કરશે.