Whalesbook
આજે IIFL Finance ના શેરમાં રોકાણકારોનો જુસ્સો ઉંચો જોવા મળ્યો. BSE પર શેર દિવસ દરમિયાન 11% સુધી ઉછળ્યા બાદ અંતે 4.31% ની વૃદ્ધિ સાથે ₹464.25 પર બંધ થયા. આ તેજીનું મુખ્ય કારણ એ છે કે બજાર ₹476 કરોડ ની આવકવેરા નોટિસના તાત્કાલિક પ્રભાવને અવગણી રહ્યું છે. કંપનીએ સ્પષ્ટ કર્યું છે કે તેઓ આ નોટિસનો મજબૂતીથી સામનો કરશે. આ નોટિસ 1 એપ્રિલ, 2018 થી 3 ફેબ્રુઆરી, 2025 સુધીના સમયગાળાને આવરી લે છે. રોકાણકારો આને ટેક્સ મૂલ્યાંકન પ્રક્રિયાના અંત તરીકે જોઈ રહ્યા છે, જેનાથી શેર પરનું દબાણ ઘટ્યું છે.
Q4 FY26 ના પરિણામોએ વધાર્યો વિશ્વાસ
આ તેજી પાછળ Q4 FY26 ના મજબૂત નાણાકીય પરિણામોનો મોટો ફાળો છે. કંપનીનો નેટ પ્રોફિટ (PAT) વાર્ષિક ધોરણે 148% ના જંગી દરે વધીને ₹623.2 કરોડ થયો, જ્યારે ગયા વર્ષે તે ₹251.4 કરોડ હતો. આ ઉત્તમ વૃદ્ધિ મજબૂત ઓપરેટિંગ પ્રદર્શન અને એસેટ ક્વોલિટીમાં સુધારાનું પરિણામ છે. ગ્રોસ નોન-પર્ફોર્મિંગ એસેટ્સ (NPA) ઘટીને 1.5% રહી છે. કંપનીની કુલ આવકમાં 42.6% નો વધારો જોવા મળ્યો છે. 31 માર્ચ, 2026 સુધીમાં લોન એસેટ્સ અંડર મેનેજમેન્ટ (AUM) માં પણ 38% નો નોંધપાત્ર વધારો થયો છે, જે ₹1.08 ટ્રિલિયન ને પાર કરી ગઈ છે. આ પ્રદર્શન NBFC સેક્ટરના સકારાત્મક વલણો સાથે સુસંગત છે, જે FY26 માં 12% થી 18% ની વૃદ્ધિ દર્શાવે તેવી શક્યતા છે.
સ્પર્ધા અને વેલ્યુએશન
IIFL Finance NBFC સેક્ટરમાં સ્પર્ધાત્મક મેદાનમાં ઉભરી રહી છે. તેની સરખામણી Bajaj Finance (AUM ₹3 લાખ કરોડ થી વધુ) અને Muthoot Finance (AUM ₹2.0-2.2 લાખ કરોડ) જેવી મોટી કંપનીઓ સાથે થાય છે. ₹19,700 કરોડ ની માર્કેટ કેપ ધરાવતી IIFL Finance હાલમાં લગભગ 11-12x ના ટ્રેલિંગ P/E રેશિયો પર ટ્રેડ થઈ રહી છે, જે કેટલાક મોટા સ્પર્ધકો કરતાં ઓછી વેલ્યુએશન સૂચવે છે.
જોખમો હજુ પણ યથાવત
શેરમાં તેજી છતાં, ₹476 કરોડ ની આવકવેરા નોટિસ જેવા કેટલાક જોખમો હજુ પણ યથાવત છે. કંપની તેને પડકારવાની યોજના ધરાવે છે, પરંતુ અપીલ પ્રક્રિયા લાંબી અને ખર્ચાળ બની શકે છે. ભૂતકાળમાં, જાન્યુઆરી 2026 માં એક સ્પેશિયલ ઓડિટ ઓર્ડર બાદ શેર 18% તૂટ્યો હતો. વર્તમાન રેલી લાંબા કાનૂની લડાઈના નાણાકીય બોજ અને માંગણી આંશિક રીતે સ્વીકારાય તેવી શક્યતાને ઓછો અંદાજ લગાવી રહી છે.
વિશ્લેષકો શું કહે છે?
મોટાભાગના વિશ્લેષકો IIFL Finance પ્રત્યે હકારાત્મક છે અને 'Buy' રેટિંગ આપી રહ્યા છે. તેમનો સરેરાશ 12-મહિનાનો ટાર્ગેટ પ્રાઇસ ₹612.50 છે, જે 30% થી વધુ સંભવિત અપસાઇડ સૂચવે છે. કંપની સુરક્ષિત લોન અને ડિજિટલ સાધનો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને વૃદ્ધિ જાળવી શકે છે. જોકે, ટેક્સ કેસનું સફળ સંચાલન, એસેટ ક્વોલિટી જાળવવી અને સ્પર્ધામાં ટકી રહેવું એ તેના ભાવિ પ્રદર્શન માટે નિર્ણાયક રહેશે.