Whalesbook
ખર્ચ અને પ્રોવિઝનમાં વધારાથી નફા પર દબાણ
IDBI Bank નો ચોથા ક્વાર્ટર (Q4 FY26) માટેનો નેટ પ્રોફિટ વાર્ષિક ધોરણે 5.3% ઘટીને ₹1,943 કરોડ રહ્યો, જે ગત વર્ષે સમાન ગાળામાં ₹2,051 કરોડ હતો. આ ઘટાડો ત્યારે આવ્યો જ્યારે બેંકની નેટ ઇન્ટરેસ્ટ ઇન્કમ (NII) 17.1% વધીને ₹3,851 કરોડ પર પહોંચી, જે ગત વર્ષે ₹3,290 કરોડ હતી. બેંકના પ્રદર્શન પર ઓપરેશનલ ખર્ચમાં થયેલો વધારો અને પ્રોવિઝનિંગની જરૂરિયાતોમાં થયેલો વધારો મુખ્યત્વે જવાબદાર રહ્યા.
બેંકનો ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ વાર્ષિક ધોરણે 4.7% ઘટીને ₹3,043 કરોડ રહ્યો, જ્યારે પ્રોવિઝનમાં 22.4% નો ઉછાળો આવીને ₹285 કરોડ નોંધાયો. આ દબાણોએ NII માં થયેલા લાભને સરભર કરી દીધો, જેના કારણે નેટ પ્રોફિટમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો. બેંકનો NIM (Net Interest Margin) 15 બેસિસ પોઈન્ટ વધીને 4.15% થયો, પરંતુ ફંડિંગ ખર્ચ વધતાં ડિપોઝિટનો ખર્ચ 4.60% અને ફંડ્સનો કુલ ખર્ચ 4.71% પર પહોંચી ગયો.
એસેટ ક્વોલિટીમાં સુધારો
જોકે, ક્વાર્ટર-ઓવર-ક્વાર્ટર ધોરણે IDBI Bank ની એસેટ ક્વોલિટીમાં સુધારો જોવા મળ્યો છે. ગ્રોસ NPA (GNPA) ઘટીને 2.32% થયો, જે પાછલા ક્વાર્ટરમાં 2.57% હતો. તેવી જ રીતે, નેટ NPA પણ 0.18% થી ઘટીને 0.15% થયો. બેંકનું પ્રોવિઝન કવરેજ રેશિયો (PCR) 99.39% પર મજબૂત રહ્યું છે. રિટેલ નેટ એડવાન્સિસમાં 16% નો વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર પણ સ્થિરતા દર્શાવે છે.
વેલ્યુએશન અને પીઅર પરફોર્મન્સ
IDBI Bank નું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન આશરે ₹82,546 કરોડ છે અને તેનો P/E રેશિયો (TTM) 8.9x ની આસપાસ છે. આ વેલ્યુએશન તેને વેલ્યુ સ્ટોક તરીકે દર્શાવે છે. Q4 FY26 માટે તેનો ROE 14.35% રહ્યો, જે ગત વર્ષના 20.40% થી ઓછો છે. તેની સરખામણીમાં, Indian Bank નો પ્રોફિટ 4.97% વધ્યો, જ્યારે Federal Bank નો પ્રોફિટ 22.2% વધ્યો. IDFC First Bank અને HDFC Bank જેવા બેંકોએ પણ સારો દેખાવ કર્યો છે.
વિકાસ છતાં ચિંતાઓ યથાવત
NII માં વૃદ્ધિ અને એસેટ ક્વોલિટીમાં સુધારા છતાં, કેટલાક પરિબળો ચિંતાનો વિષય છે. નેટ પ્રોફિટમાં ઘટાડો ઓપરેશનલ પડકારો સૂચવે છે. બેંક પર ₹3,35,786 કરોડ ની કંટીનજન્ટ લાયબિલિટીઝ પણ છે, જે એક મોટું ઓફ-બેલેન્સ શીટ રિસ્ક દર્શાવે છે. ROE માં થયેલો ઘટાડો અને P/E રેશિયો ભવિષ્યમાં અર્નિંગ ગ્રોથની સંભાવનાઓ પર પ્રશ્નો ઉભા કરે છે. એનાલિસ્ટ્સ દ્વારા 'Sell' રેટિંગ અને ડોમેસ્ટિક ઇન્વેસ્ટર્સ દ્વારા હોલ્ડિંગમાં ઘટાડો પણ ચિંતાજનક છે. Q3 FY26 માં પણ પ્રોફિટમાં 47% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે અર્નિંગમાં અસ્થિરતા દર્શાવે છે.
આઉટલુક અને માર્કેટ રિએક્શન
પરિણામો બાદ રોકાણકારોની પ્રતિક્રિયા મિશ્ર રહી હતી. બેંકનો ₹1,943 કરોડ નો પ્રોફિટ એનાલિસ્ટ્સની અપેક્ષા ₹1,680 કરોડ કરતાં વધુ હોવા છતાં, આવકમાં વૃદ્ધિ છતાં નેટ પ્રોફિટમાં સતત ઘટાડો ચાલુ પડકારોને દર્શાવે છે. મેનેજમેન્ટ દ્વારા FY27 માટે આપવામાં આવનાર ગાઇડન્સ ભવિષ્યના પ્રદર્શન માટે નિર્ણાયક સાબિત થશે.