Whalesbook
ICICI Prudential Life Insurance ના શેરો દબાણ હેઠળ રહ્યા, BSE પર 2.16% ઘટીને ₹699.25 પર બંધ થયા. આ ત્યારે થયું જ્યારે કંપનીએ ડિસેમ્બર ક્વાર્ટર માટે ₹390.20 કરોડનો મજબૂત 19.82% વાર્ષિક ધોરણે સ્ટેન્ડઅલોન નેટ પ્રોફિટ જાહેર કર્યો. શેર અગાઉ ₹700.15 ની ઊંચાઈએ પહોંચ્યો હતો, જે અગાઉના બંધ ભાવ કરતાં 2% વધુ હતો.
બજારની સાધારણ પ્રતિક્રિયા સૂચવે છે કે રોકાણકારો મજબૂત નફા વૃદ્ધિની સરખામણી ટોપ-લાઈન રિકવરીની ગતિ અને ક્ષેત્રને અસર કરતા સંભવિત નિયમનકારી ફેરફારો અંગેની ચિંતાઓ સાથે કરી રહ્યા છે.
નફા વૃદ્ધિ વચ્ચે સ્થિર માર્જિન: વિશ્લેષકોએ વીમાકર્તાના સ્થિર માર્જિન (આશરે 24%) અને નવા બિઝનેસના મજબૂત મૂલ્ય (VNB) ને પ્રકાશિત કરતા મોટાભાગે સકારાત્મક વલણ જાળવી રાખ્યું. ઉદાહરણ તરીકે, જેફરીઝે ₹830 ના લક્ષ્યાંક સાથે 'બાય' (Buy) રેટિંગ ફરીથી પુષ્ટિ કરી, નોંધ્યું કે માર્જિન સ્થિરતા અને વાર્ષિક પ્રીમિયમ સમકક્ષ (APE) માં 4% વૃદ્ધિને કારણે VNB અપેક્ષાઓ કરતાં વધુ હતું.
કંપનીએ ઉત્પાદનોના સારા મિશ્રણ, સહાયક યીલ્ડ કર્વ (Yield Curve) અને કડક ખર્ચ નિયંત્રણ દ્વારા ગુડ્સ એન્ડ સર્વિસ ટેક્સ (GST) ની અસરને બેઅસર કરવામાં વ્યવસ્થાપિત કરી. જોકે, જેફરીઝે જણાવ્યું કે પર્સિસ્ટન્સી (Persistency) નબળી છે, જે એમ્બેડેડ વેલ્યુ (Embedded Value) ને અસર કરી શકે છે.
આઉટલૂક પર વિશ્લેષકોના રેટિંગમાં ભિન્નતા: મોતીલાલ ઓસવાલે ₹800 પર 'બાય' કોલ જાળવી રાખી, GST મુક્તિ અને નોન-લિંક્ડ ઉત્પાદનો (Non-linked products) તરફ વધતા આકર્ષણ દ્વારા સમર્થિત લાંબા ગાળાની નફાકારકતા પર ભાર મૂક્યો. CLSA એ ₹790 પર 'આઉટપરફોર્મ' (Outperform) રેટિંગ આપ્યું, GST નુકસાનથી થતા માર્જિન દબાણને રિટેલ પ્રોટેક્શન (Retail Protection), સારા ઉત્પાદન માર્જિન અને યીલ્ડ કર્વની ગતિવિધિઓ તરફના બદલાવ દ્વારા સરભર કરવાનો ઉલ્લેખ કર્યો. HSBC એ પણ ₹790 ના લક્ષ્યાંક સાથે 'બાય' રેટિંગ સાથે રચનાત્મક વલણ જાળવી રાખ્યું.
નોમુરા, ₹740 ના લક્ષ્યાંક સાથે તટસ્થ (Neutral) વલણ ધરાવે છે. તેમણે "good save on the margins" સ્વીકારી, પરંતુ FY26 ના સંપૂર્ણ વર્ષ માટે VNB વૃદ્ધિ સિંગલ ડિજિટમાં રહેવાની અપેક્ષા રાખે છે. ગોલ્ડમેન સૅક્સે જોકે, વધુ સાવચેત છે. તેણે પોતાનું તટસ્થ રેટિંગ જાળવી રાખ્યું પરંતુ Q3 APE વૃદ્ધિ વાર્ષિક ધોરણે 4% હોવાથી લક્ષ્યાંક કિંમત ₹690 સુધી ઘટાડી દીધી.