Whalesbook
ICICI Bank નો Q4 FY26 દેખાવ: નફામાં 8.5% નો ઉછાળો
ICICI Bank એ નાણાકીય વર્ષ 2026 (FY26) ના ચોથા ક્વાર્ટર (Q4) માટે ₹13,702 કરોડ નો સ્ટેન્ડઅલોન નેટ પ્રોફિટ જાહેર કર્યો છે. આ આંકડો છેલ્લા વર્ષના સમાન ગાળાની સરખામણીમાં 8.5% નો વધારો સૂચવે છે. બેંકની નેટ ઇન્ટરેસ્ટ ઇન્કમ (NII) માં પણ 8.4% નો વધારો જોવા મળ્યો છે, જે ₹22,979 કરોડ પર પહોંચી ગયો છે. બેંકના લોન પોર્ટફોલિયોમાં મજબૂત ગ્રોથ જોવા મળ્યો છે, જેમાં કુલ એડવાન્સિસ 15.8% વધ્યા છે.
એસેટ ક્વોલિટી અને બ્રોકરેજ ભરોસો
31 માર્ચ, 2026 સુધીમાં, બેંકનો ગ્રોસ નોન-પર્ફોર્મિંગ એસેટ (NPA) રેશિયો 1.40% અને નેટ NPA રેશિયો 0.33% જેવા નીચા સ્તરે સ્થિર રહ્યો છે. આ મજબૂત પ્રદર્શનને પગલે, LKP રિસર્ચ (LKP Research) એ આ શેર પર 'Buy' રેટિંગ જાળવી રાખી છે અને તેનો ટાર્ગેટ પ્રાઇસ વધારીને ₹1,730 કર્યો છે. બેંકનો શેર હાલ તેના 52-અઠવાડિયાના રેન્જ ₹1,187.60 થી ₹1,500.00 ની વચ્ચે ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે.
વેલ્યુએશન અને મિશ્ર એનાલિસ્ટ મંતવ્યો
ICICI Bank નું વેલ્યુએશન, પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ (P/E) રેશિયો દ્વારા માપવામાં આવે તો, આશરે 18.4x ની આસપાસ છે. તેની સરખામણીમાં, HDFC Bank (આશરે 17-19x) અને Axis Bank (આશરે 14-16x) જેવા પીઅર્સ છે. છેલ્લા પાંચ વર્ષમાં બેંકિંગ સેક્ટરનો સરેરાશ P/E રેશિયો લગભગ 12.6x રહ્યો છે, જે દર્શાવે છે કે ICICI Bank હાલમાં ઇન્ડસ્ટ્રી એવરેજ કરતાં પ્રીમિયમ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે. એનાલિસ્ટ્સના મંતવ્યો ભિન્ન છે; જ્યાં LKP રિસર્ચ અને પ્રભુદાસ લિલાધર 'Buy' રેટિંગ આપી રહ્યા છે, ત્યાં અન્ય કેટલાક વિશ્લેષકો સાવચેતીભર્યો અભિગમ ધરાવે છે.
ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો અને MSME સેક્ટર પર અસર
પશ્ચિમ એશિયામાં ચાલી રહેલા ભૌગોલિક રાજકીય તણાવને કારણે પરિસ્થિતિ જટિલ બની રહી છે. જોકે, CRISIL જેવી રેટિંગ એજન્સી માને છે કે બેંકિંગ સેક્ટરની એકંદર એસેટ ક્વોલિટી પર તેની અસર મર્યાદિત રહેશે. તેમ છતાં, એવું નોંધવામાં આવ્યું છે કે માઇક્રો, સ્મોલ અને મીડિયમ એન્ટરપ્રાઇઝ (MSME) સેગમેન્ટમાં તણાવ વધી શકે છે. ભારતીય બેંકો, જેમાં ICICI Bank નો પણ સમાવેશ થાય છે, MSME NPAs માં સામાન્ય વધારો જોઈ શકે છે. બેંકે Q4 FY26 ના પરિણામોમાં કમાણી અને ચલણ પર તાત્કાલિક અસરો સ્વીકારી છે.
જોખમો અને ભવિષ્યની રૂપરેખા
નકારાત્મક પરિણામો અને બ્રોકર અપગ્રેડ હોવા છતાં, સાવચેતી રાખવાના કારણો છે. GuruFocus દ્વારા 'Significantly Overvalued' રેટિંગ સૂચવે છે કે વર્તમાન શેરની કિંમતો અંતર્ગત જોખમોને સંપૂર્ણપણે પ્રતિબિંબિત કરતી નથી. એનાલિસ્ટ રેટિંગમાં જોવા મળતી વિવિધતા બેંકના ભવિષ્ય અંગે સર્વસંમતિના અભાવને દર્શાવે છે. FY28E સુધીમાં 2.3% નો અંદાજિત રિટર્ન ઓન એસેટ્સ (RoA) અને 16.1% નો રિટર્ન ઓન ઇક્વિટી (RoE) આશાવાદી છે અને આર્થિક વાતાવરણ તથા સ્પર્ધાને નેવિગેટ કરવા પર આધાર રાખે છે. પશ્ચિમ એશિયા સંઘર્ષ MSME પોર્ટફોલિયો માટે વાસ્તવિક જોખમ ઊભું કરે છે, જે બેંક ક્રેડિટનો નોંધપાત્ર ભાગ બનાવે છે. EY અનુસાર, સપ્લાય ચેઇનમાં વિક્ષેપ અને વધતા ઇનપુટ ખર્ચને કારણે સંભવિત માર્જિન કમ્પ્રેશન ચિંતાનો વિષય બની શકે છે. ICICI Bank નો EPS ગ્રોથ છેલ્લા વર્ષે 7.6% રહ્યો હતો, જે તેના પાંચ વર્ષની સરેરાશ 22.7% કરતા ઓછો છે.