Whalesbook
Q4 ના પરિણામોએ બજારને આકર્ષ્યા: પ્રોફિટમાં મોટો ઉછાળો
Home First Finance Company India Ltd. (HFFC) ના ચોથા ક્વાર્ટરના આંકડા ખૂબ જ પ્રભાવશાળી રહ્યા છે. કંપનીનો નેટ પ્રોફિટ વાર્ષિક ધોરણે 42.8% વધીને ₹149.4 કરોડ પર પહોંચ્યો છે. આ શાનદાર પ્રદર્શન પાછળ 36.5% વધીને ₹306.1 કરોડ થયેલી નેટ ઇન્ટરેસ્ટ ઇન્કમ (NII) મુખ્ય કારણભૂત છે, જે લોન ગ્રોથ અને કાર્યક્ષમ નાણાકીય સંચાલન દર્શાવે છે. આર્થિક પ્રવૃત્તિઓ વચ્ચે પણ, કંપનીના શેર BSE પર 3.66% વધીને ₹1,230.00 પર બંધ રહ્યો, જે રોકાણકારોનો વિશ્વાસ સૂચવે છે. પ્રી-પ્રોવિઝન ઓપરેટિંગ પ્રોફિટમાં 44.9% નો વધારો થયો, જે ₹211 કરોડ રહ્યો, જે મજબૂત આવક અને કાર્યક્ષમતાને ઉજાગર કરે છે.
એસેટ્સ અને લોન ગ્રોથ રેકોર્ડ સ્તરે
કંપનીની એસેટ્સ અંડર મેનેજમેન્ટ (AUM) માં નોંધપાત્ર વૃદ્ધિ જોવા મળી છે, જે ₹15,878 કરોડ સુધી પહોંચી ગઈ છે. આ વાર્ષિક ધોરણે 24.9% અને પાછલા ક્વાર્ટર કરતાં 6.4% વધુ છે. લોન ડિસ્બર્સમેન્ટ દ્વારા કંપનીએ ₹1,572 કરોડ નો સર્વોચ્ચ આંકડો હાંસલ કર્યો છે, જે વાર્ષિક 23.5% અને ત્રિમાસિક ધોરણે 19.3% નો વધારો દર્શાવે છે. આ મજબૂત ધિરાણ પ્રવૃત્તિ બજારમાં સારી માંગ સૂચવે છે. HFFC ની AUM માં 83% હિસ્સો હાઉસિંગ લોનનો છે, જ્યારે EWS/LIG સેગમેન્ટ તેના ગ્રાહકોનો લગભગ 70% હિસ્સો ધરાવે છે, જે ભારતની પોસાય તેવી આવાસ યોજનાઓમાં મજબૂત સ્થિતિ દર્શાવે છે.
₹1,250 કરોડનું ઇક્વિટી રેઇઝ ભવિષ્યના વિકાસને વેગ આપશે
ભવિષ્યના વિસ્તરણને ટેકો આપવા માટે, કંપનીએ એપ્રિલ 2026 માં ₹1,250 કરોડ નું ઇક્વિટી રેઇઝ સફળતાપૂર્વક પૂર્ણ કર્યું છે. આ મૂડી રોકાણથી કંપનીની નેટવર્થ વધીને ₹4,357 કરોડ થઈ છે અને કેપિટલ એડેક્વેસી રેશિયો (CRAR) 44.1% તથા ટિયર I કેપિટલ 43.8% પર મજબૂત બન્યા છે. આ પગલાંથી ભવિષ્યમાં ધિરાણ વધારવા માટે પૂરતી મૂડી ઉપલબ્ધ બનશે અને કંપની તેના કારોબારને વધુ વિસ્તૃત કરવાની યોજના ધરાવે છે. Home First Finance હાલમાં 13 રાજ્યોમાં 171 શાખાઓ અને 373 ટચપોઇન્ટ્સ દ્વારા કાર્યરત છે.
એસેટ ક્વોલિટીમાં સતત સુધારો
આ ક્વાર્ટર દરમિયાન કંપનીની એસેટ ક્વોલિટીના મુખ્ય મેટ્રિક્સમાં સુધારો જોવા મળ્યો છે. 1+ દિવસોના પાછળ ચાલતા (DPD) 4.7% પર રહ્યા છે, જે અગાઉના ક્વાર્ટર કરતાં 60 બેસિસ પોઇન્ટ્સ (bps) ઘટ્યા છે. 30+ DPD 3.2% સુધી ઘટ્યો છે, અને ગ્રોસ નોન-પર્ફોર્મિંગ એસેટ્સ (NPAs) 1.8% નોંધાયા છે, જે 20 bps નો ઘટાડો દર્શાવે છે. ક્રેડિટ કોસ્ટ 40 બેસિસ પોઇન્ટ્સ પર નિયંત્રિત રહી છે, અને ગ્રોસ NPAs પર પ્રોવિઝન કવરેજ રેશિયો સુધરીને 44.9% થયો છે. એપ્રિલ 2026 માં બાઉન્સ રેટ 16.3% રહ્યો હોવા છતાં, એકંદરે એસેટ ક્વોલિટી મેનેજમેન્ટ હકારાત્મક દેખાઈ રહ્યું છે.
શેરનું પ્રદર્શન અને વેલ્યુએશન
Home First Finance હાલમાં લગભગ 3.5 ગણા પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ્સ (P/E) રેશિયો પર ટ્રેડ કરી રહ્યું છે, જે તેને હાઉસિંગ ફાઇનાન્સ ક્ષેત્રની અન્ય કંપનીઓની સરખામણીમાં સ્પર્ધાત્મક બનાવે છે. તેની માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન આશરે ₹12,000 કરોડ છે. Aavas Financiers જેવી સ્પર્ધકો પણ લગભગ 3.8 ગણા P/E પર ટ્રેડ કરી રહી છે. HFFC નો રિટર્ન ઓન ઇક્વિટી (RoE) 14% (પ્રી-મની એડજસ્ટેડ 17.5%) અને રિટર્ન ઓન એસેટ્સ (RoA) 4.1% છે, જે તેની ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતા દર્શાવે છે. ઉધાર લેવાનો ખર્ચ (Cost of borrowings) પણ 7.9% સુધી ઘટ્યો છે.
સેક્ટરના વલણો અને સંભવિત જોખમો
ભારતમાં પોસાય તેવી હાઉસિંગ ફાઇનાન્સ સેક્ટર સતત વૃદ્ધિ પામી રહ્યું છે, જે સરકારની નીતિઓ અને વધતી જનસંખ્યાને કારણે છે. જોકે, આ ક્ષેત્ર વ્યાજ દરમાં ફેરફાર પ્રત્યે સંવેદનશીલ છે. Home First Finance નો એક્સ-CL સ્પ્રેડ 5.3% રહ્યો છે, જે હકારાત્મક છે.
કંપનીના પ્રસ્તાવિત ₹5.20 પ્રતિ શેરના ડિવિડન્ડને શેરધારકોની મંજૂરી મળવાની બાકી છે. જોકે, ઉછીના નાણાં વધવાથી અને સ્પર્ધા વધવાથી માર્જિન પર દબાણ આવી શકે છે.