HDFC Mutual Fund ના CEO, નવનીત મુનોતે જણાવ્યું કે ભારતીયો હવે પરંપરાગત બચત પદ્ધતિઓ છોડીને લાંબા ગાળાના ઇક્વિટી રોકાણ તરફ વળી રહ્યા છે. તેમણે આ ટ્રેન્ડની સરખામણી અમેરિકાની 401(k) રિટાયરમેન્ટ સિસ્ટમ સાથે કરી.
શું થયું?
HDFC Mutual Fund ના CEO, નવનીત મુનોતે જણાવ્યું કે ભારતમાં લોકો પૈસાનું સંચાલન કેવી રીતે કરે છે તેમાં એક મોટો ફેરફાર જોવા મળી રહ્યો છે. તાજેતરમાં એક ઇન્ડસ્ટ્રી ઇવેન્ટમાં તેમણે કહ્યું કે ભારતીયો હવે નિષ્ક્રિય બચત (passive saving) ને બદલે શેરબજારમાં સક્રિય, લાંબા ગાળાના રોકાણ (active, long-term investment) તરફ વળી રહ્યા છે. તેમણે આ ટ્રેન્ડની સરખામણી અમેરિકાની પ્રખ્યાત 401(k) સિસ્ટમ સાથે કરી, જે કર્મચારીઓને માર્કેટ-લિંક્ડ રોકાણો દ્વારા નિવૃત્તિ માટે નિયમિત બચત કરવા પ્રોત્સાહિત કરે છે.
બચતકારોથી રોકાણકારો સુધીનો બદલાવ
મુનોતે રોકાણકારોની સંખ્યામાં સ્પષ્ટ વધારો નોંધ્યો છે, જે બે કરોડથી વધીને છ કરોડ થઈ ગઈ છે. આ આંકડો સૂચવે છે કે વધુ લોકો પોતાની બચત પરંપરાગત ઓછું વ્યાજ આપતા બેંક ખાતાઓમાંથી મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં ટ્રાન્સફર કરી રહ્યા છે. તેમણે શ્રેષ્ઠ ટેકનોલોજીને આ ફેરફારનું શ્રેય આપ્યું, જેનાથી લોકોને બજાર વિશે શીખવું, રોકાણ માટે સાઇન અપ કરવું અને પ્રગતિ ટ્રેક કરવી સરળ બન્યું છે, જેનાથી નવા રોકાણકારો માટે અવરોધો ઘટ્યા છે.
ડોમેસ્ટિક બફર અને વિદેશી મૂડી
તેમના વિશ્લેષણમાં એક મહત્વનો મુદ્દો ભારતીય બજારની સ્થિતિસ્થાપકતા (resilience) નો હતો. 2021 થી, ડોમેસ્ટિક ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇન્વેસ્ટર્સ (જેમાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડ, વીમા કંપનીઓ અને પેન્શન ફંડનો સમાવેશ થાય છે) એ બજારમાં આશરે $270 બિલિયનનું રોકાણ કર્યું છે. આ વિશાળ ડોમેસ્ટિક ખરીદીએ એક મજબૂત સુરક્ષા નેટ પૂરું પાડ્યું છે, જેનાથી સમાન સમયગાળામાં વિદેશી રોકાણકારોના લગભગ $38 બિલિયનના આઉટફ્લોને શોષવામાં મદદ મળી છે.
આ મજબૂત ડોમેસ્ટિક સમર્થન છતાં, મુનોતે ભારપૂર્વક જણાવ્યું હતું કે દેશને હજુ પણ વિદેશી મૂડીની જરૂર છે. તેમનું માનવું છે કે $10 ટ્રિલિયનની અર્થવ્યવસ્થાના લક્ષ્યાંકને પ્રાપ્ત કરવા અને મોટા પાયાના પ્રોજેક્ટ્સને ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે, વિદેશી રોકાણ આવશ્યક છે. તેમણે એ પણ ઉલ્લેખ કર્યો કે વિદેશી રોકાણકારો વધુ અનુકૂળ કરવેરા (tax treatments) ની શોધમાં છે, જે એક એવી માંગ છે જેના પર સરકાર ચર્ચા કરવા તૈયાર હોવાનું જાણવા મળે છે.
ઘરગથ્થુ બચતની વૃદ્ધિ ક્ષમતા
મોટા ચિત્રને જોતાં, મુનોતે નોંધ્યું કે ભારતના અંદાજિત $14 ટ્રિલિયનની ઘરગથ્થુ સંપત્તિ (household wealth) માંથી માત્ર 6% હાલમાં ઇક્વિટીમાં છે. રોકાણકારો માટે, આ નાની ટકાવારી લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિ માટે અપાર અવકાશ દર્શાવે છે જો વધુ પરિવારો તેમની બચત શેરબજારમાં લાવવાનું ચાલુ રાખે. તેમણે ભારતના વિકાસના આગામી તબક્કાને વેગ આપનારા મુખ્ય ક્ષેત્રોની ઓળખ કરી, જેમાં ઊર્જા (energy), સેમિકન્ડક્ટર્સ (semiconductors), ક્રિટિકલ મિનરલ્સ (critical minerals), અને કેપિટલ ગુડ્સ (capital goods) નો સમાવેશ થાય છે. તેમણે એમ પણ સૂચવ્યું કે આવતા દાયકામાં, ભારતનો ઘરગથ્થુ બચત આધાર એક નોંધપાત્ર સ્પર્ધાત્મક લાભ બની શકે છે, જે સંભવતઃ યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સને વટાવી શકે છે.
રોકાણકારોએ શું ધ્યાનમાં રાખવું?
રોકાણકારો રિટેલ ભાગીદારીના વલણ પર નજર રાખવા ઈચ્છી શકે છે, ખાસ કરીને જો બજારની અસ્થિરતા (volatility) વધે. જ્યારે ડોમેસ્ટિક "બફર" મજબૂત રહ્યું છે, ત્યારે આ વલણની ટકાઉપણું એ વાત પર નિર્ભર રહેશે કે શું રિટેલ રોકાણકારો બજારમાં ઘટાડા દરમિયાન પણ તેમના શિસ્તબદ્ધ અભિગમને ચાલુ રાખે છે. વધુમાં, વિદેશી મૂડીની જરૂરિયાતનો અર્થ એ છે કે નીતિ અને કરવેરાની સુસંગતતા દ્વારા વૈશ્વિક રોકાણકારો માટે ભારતને આકર્ષક રાખવાની તેની ક્ષમતા લાંબા ગાળાના બજાર સ્વાસ્થ્ય માટે મુખ્ય મોનિટરપાત્ર રહે છે.