બેંકના કર્મચારીઓની યુનિયન AIBEA એ નાણા મંત્રીને પત્ર લખીને HDFC Bank ના ગવર્નન્સ, દેખરેખ અને સ્થિરતા પર પ્રશ્નો ઉઠાવ્યા છે. આ માંગ ચેરમેન અતાનુ ચક્રવર્તીના 18 માર્ચ, 2026 ના રોજ થયેલા રાજીનામા બાદ આવી છે, જેઓ બેંકની કેટલીક પ્રથાઓ અને નીતિઓ સાથે તેમની વ્યક્તિગત નૈતિકતાના મતભેદને કારણે બહાર નીકળી ગયા હતા. તેમણે AT-1 બોન્ડના કથિત ગેર-વેચાણ (mis-selling) અને બેંકના ડુબઈ યુનિટના નબળા પ્રદર્શનને પણ કારણભૂત ગણાવ્યું હતું.
આ ઘટનાક્રમે બજારમાં ભારે ઉથલપાથલ મચાવી છે. અતાનુ ચક્રવર્તીના રાજીનામા પછી 19 માર્ચ, 2026 ના રોજ HDFC Bank ના શેરના ભાવમાં લગભગ 8.5% નો મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. ચાલુ વર્ષમાં શેર અત્યાર સુધીમાં લગભગ 25% જેટલો તૂટી ચૂક્યો છે. રોકાણકારો હવે પરંપરાગત નાણાકીય સ્વાસ્થ્ય કરતાં ગવર્નન્સ અને નેતૃત્વની સ્થિરતાને વધુ પ્રાધાન્ય આપી રહ્યા છે. JPMorgan જેવા એનાલિસ્ટ્સે ચેતવણી આપી છે કે આનાથી શેર પર 'ગવર્નન્સ રિસ્ક પ્રીમિયમ' વધી શકે છે. Macquarie એ પણ મજબૂત ફંડામેન્ટલ્સ હોવા છતાં આ ચિંતાઓને કારણે HDFC Bank ને પોતાની 'બાય' લિસ્ટમાંથી હટાવી દીધો છે. આ ગવર્નન્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાની વૃત્તિ બેંકિંગ સેક્ટરમાં વ્યાપક બની રહી છે, જ્યાં તાજેતરમાં Yes Bank, IDFC First Bank અને Kotak Mahindra Bank જેવી બેંકોએ પણ આંતરિક અને નેતૃત્વ સંબંધિત સમસ્યાઓનો સામનો કરવો પડ્યો છે, જેના કારણે Nifty Bank ઇન્ડેક્સમાં પણ ઘટાડો જોવા મળ્યો છે.
ચક્રવર્તીના કાર્યકાળ દરમિયાન HDFC Bank નું તેની પેરેન્ટ કંપની HDFC Ltd. સાથેનું મોટું મર્જર પણ થયું હતું. જોકે આનાથી એક મોટો નાણાકીય સમૂહ બન્યો, પરંતુ ઇન્ટિગ્રેશનના પડકારો અને પ્રોફિટ માર્જિન પર દબાણ આવ્યું. Q3FY26 માં બેંકના Net Interest Margin (NIM) માં સુધારો જોવા મળ્યો, જે 3.35% સુધી પહોંચ્યો, જ્યારે Credit-Deposit Ratio (LDR) લગભગ 99% ની ઊંચી સપાટીએ યથાવત છે. બેંકના કોર્પોરેટ ગવર્નન્સ ફ્રેમવર્ક નિયમનકારી ધોરણોને પૂર્ણ કરે છે અને IIAS દ્વારા 2021 માં તેને 'LEADERSHIP' રેટિંગ મળ્યું હતું. તેમ છતાં, ચેરમેનના રાજીનામાએ તપાસને વધુ તીવ્ર બનાવી છે.
HDFC Bank માટે મુખ્ય જોખમ એ છે કે ચક્રવર્તી દ્વારા ઉલ્લેખિત "Certain happenings and practices" વિશે પૂરતી વિગતોનો અભાવ છે. આ અસ્પષ્ટતા બજારમાં અટકળો અને રોકાણકારોની ચિંતાઓને વેગ આપી રહી છે, જે જાણીતી સમસ્યાઓ કરતાં વધુ નુકસાનકારક અનિશ્ચિતતા ઊભી કરી શકે છે. જો ચક્રવર્તી અને CEO Sashidhar Jagdishan વચ્ચે આંતરિક મતભેદોના અહેવાલો સાચા ઠરે, તો ટોચના મેનેજમેન્ટના સંકલન વિશેની ચિંતાઓમાં વધારો થશે. જો AIBEA ની CBI અથવા CVC દ્વારા તપાસની માંગ સ્વીકારવામાં આવે, તો વધુ ગંભીર વ્યવસ્થિત સમસ્યાઓ બહાર આવી શકે છે.
AIBEA દ્વારા તપાસની માંગ અને બાહ્ય લો ફર્મ્સ દ્વારા દાવાઓની સમીક્ષાને કારણે HDFC Bank એક તીવ્ર તપાસના સમયગાળાનો સામનો કરી રહ્યું છે. ભલે RBI એ આશ્વાસન આપ્યું હોય, પરંતુ બજારની પ્રતિક્રિયા સૂચવે છે કે રોકાણકારોનો વિશ્વાસ પાછો મેળવવા માટે વધુ પારદર્શિતા અને ગવર્નન્સ મુદ્દાઓના સ્પષ્ટ નિરાકરણની જરૂર પડશે.