માઇક્રોફાઇનાન્સ સંસ્થાઓ (MFIs) માટે સરકારની ₹20,000 કરોડની ક્રેડિટ ગેરંટી સ્કીમ નિષ્ફળ જતી દેખાઈ રહી છે. ઓગસ્ટ 2026 સુધીમાં માત્ર ₹3,300 કરોડનું વિતરણ થયું છે. બેંકો નાના ધિરાણકર્તાઓ પ્રત્યે સાવચેત છે, જ્યારે મોટી સંસ્થાઓ સસ્તા વિકલ્પો શોધી રહી છે, જેના કારણે ઓગસ્ટ 31ની ડેડલાઇન પહેલાં આ સ્કીમનો નોંધપાત્ર ઉપયોગ થયો નથી.
સરકાર દ્વારા માઇક્રોફાઇનાન્સ ક્ષેત્રમાં ₹20,000 કરોડ ઠાલવવાની મહત્વાકાંક્ષી યોજના હાલમાં એક મોટા અવરોધનો સામનો કરી રહી છે. ઓગસ્ટ 31, 2026ની અંતિમ મુદત નજીક આવતાં, કુલ ભંડોળના માત્ર 17% એટલે કે લગભગ ₹3,300 કરોડ જ મંજૂર થયેલા લાભાર્થીઓ સુધી પહોંચ્યા છે. આ દર્શાવે છે કે નીતિના ઉદ્દેશ્યો અને વાસ્તવિક અમલીકરણ વચ્ચે મોટો તફાવત છે.
આ સ્કીમનો મુખ્ય ઉદ્દેશ્ય બેંકોને માઇક્રોફાઇનાન્સ સંસ્થાઓને ધિરાણ આપવા માટે આંશિક ક્રેડિટ ગેરંટી પૂરી પાડવાનો હતો, ખાસ કરીને નાની સંસ્થાઓને તરલતાના દબાણમાં મદદ કરવા માટે. જોકે, આ પદ્ધતિમાં માંગ અને પુરવઠાનો મેળ બેસતો નથી. પ્રાથમિક ધિરાણકર્તાઓ, એટલે કે બેંકો, નાની નોન-બેંકિંગ ફાઇનાન્સિયલ કંપનીઓ (NBFCs) અને MFI સાથે વ્યવહાર કરતી વખતે અત્યંત સાવચેતી દાખવી રહી છે. સરકાર-સમર્થિત ગેરંટી હોવા છતાં, બેંકો આ નાના ધિરાણકર્તાઓના અંતર્ગત ક્રેડિટ રિસ્ક (Credit Risk) ને ખૂબ ઊંચું ગણી રહી છે, જેના કારણે લોન મંજૂર થવાની પ્રક્રિયા ધીમી પડી રહી છે.
બીજી તરફ, મોટી માઇક્રોફાઇનાન્સ સંસ્થાઓ પણ આ સુવિધામાં ઓછો રસ દાખવી રહી છે. આ સ્થાપિત સંસ્થાઓ પાસે કેપિટલ માર્કેટ (Capital Market) અને અન્ય ખાનગી ધિરાણ સ્ત્રોતોની સરળ પહોંચ હોય છે, જે વધુ લવચીક શરતો પ્રદાન કરે છે. ક્રેડિટ ગેરંટી સ્કીમમાં વ્યાજ દરની મર્યાદાઓ છે—સામાન્ય રીતે એક્સટર્નલ બેન્ચમાર્ક લેન્ડિંગ રેટ (EBLR) અથવા માર્જિનલ કોસ્ટ ઓફ ફંડ્સ બેઝ્ડ લેન્ડિંગ રેટ (MCLR) વત્તા 2% સુધી મર્યાદિત—જે કદાચ મોટી સંસ્થાઓ સ્વતંત્ર રીતે વાટાઘાટો કરી શકે તેવા વ્યાપારી શરતો જેટલા આકર્ષક ન પણ હોય.
આ ગેરંટી માળખા હેઠળ, નેશનલ ક્રેડિટ ગેરંટી ટ્રસ્ટી કંપની (NCGTC) સંભવિત ડિફોલ્ટ સામે નાની સંસ્થાઓ માટે 80%, મધ્યમ કદની સંસ્થાઓ માટે 75% અને મોટી સંસ્થાઓ માટે 70% કવરેજ પ્રદાન કરે છે. જોકે આ બેંકો માટે જોખમ ઘટાડવા માટે છે, પરંતુ ઓછી વિતરણ આંકડા સૂચવે છે કે આ સુરક્ષા બેંકોની માઇક્રોફાઇનાન્સ ક્ષેત્રમાં તેમનું એક્સપોઝર વધારવાની અનિચ્છાને દૂર કરવા માટે પૂરતી નથી.
નાની માઇક્રોફાઇનાન્સ કંપનીઓ કે જેઓ ખાનગી ભંડોળ આકર્ષવા માટે પૂરતી સ્કેલ (Scale) કે ક્રેડિટ રેટિંગ ધરાવતી નથી, તેમના માટે આ ઓછી સ્વીકૃતિ તેમની તરલતા અને લોન બુક વિસ્તૃત કરવાની ક્ષમતા માટે વાસ્તવિક જોખમ ઊભું કરે છે. સરકારે અગાઉ 30 જૂનથી મુદત વધારીને અને મોટી સંસ્થાઓ માટે લોન મર્યાદા ₹1,000 કરોડ સુધી વધારીને સ્કીમને બચાવવાનો પ્રયાસ કર્યો હતો, પરંતુ આ ગોઠવણો નોંધપાત્ર સ્વીકૃતિ મેળવવામાં નિષ્ફળ રહી છે. 31 ઓગસ્ટની અંતિમ મુદત હવે ગણતરીના દિવસો દૂર છે, ત્યારે રોકાણકારો અને ઉદ્યોગના સહભાગીઓનું ધ્યાન એ વાત પર રહેશે કે શું સરકાર વધુ નીતિગત ફેરફારોનો વિચાર કરે છે કે પછી વર્તમાન માળખાને જેમ છે તેમ પૂર્ણ થવા દે છે.