ભારતમાં ગોલ્ડ બેક્ડ લોનની માંગ આસમાને પહોંચી છે. **જૂન 2026** સુધીમાં, NBFCs ના ગોલ્ડ લોન પોર્ટફોલિયો **₹3.41 લાખ કરોડ** સુધી પહોંચી ગયો છે. આ સ્થિતિમાં, Muthoot Finance અને Manappuram Finance જેવી સ્પેશિયાલિસ્ટ કંપનીઓ સામે હવે બેંકો પણ સક્રિય થઈ ગઈ છે અને લોન મંજૂરીનો સમય ઘટાડીને આ સેગમેન્ટમાં મોટી સ્પર્ધા ઉભી કરી છે.
ગોલ્ડ લોનમાં તેજીનું મુખ્ય કારણ?
ભારતીય બુલિયન માર્કેટમાં સોનાના ભાવ રેકોર્ડ ઊંચાઈની નજીક ચાલી રહ્યા છે. આ સ્થિતિનો લાભ લઈને, ગ્રાહકો પોતાની જ્વેલરી પર વધુ લોન મેળવી રહ્યા છે, જેના કારણે NBFCs (નોન-બેંકિંગ ફાઇનાન્સ કંપનીઓ) દ્વારા આપવામાં આવતી ગોલ્ડ લોનમાં 69.3% નો જંગી વધારો જોવા મળ્યો છે. જૂન 2026 ના ડેટા મુજબ, NBFCs નો આઉટસ્ટેન્ડિંગ ગોલ્ડ લોન પોર્ટફોલિયો ₹3.41 લાખ કરોડ પર પહોંચી ગયો છે. આનાથી રોકાણકારોને તેમના સોનાના ઘરેણાં વેચ્યા વિના વધુ ક્રેડિટ મેળવવામાં મદદ મળી રહી છે.
બેંકો પણ મેદાનમાં!
અત્યાર સુધી Muthoot Finance અને Manappuram Finance જેવી કંપનીઓ આ ક્ષેત્રમાં પ્રભુત્વ ધરાવતી હતી. પરંતુ, હવે પરંપરાગત કોમર્શિયલ બેંકો પણ ગોલ્ડ લોન પોર્ટફોલિયોને ખૂબ જ આક્રમક રીતે વિસ્તારી રહી છે. પર્સનલ લોન જેવા અનસિક્યોર્ડ લોન સેગમેન્ટમાં રેગ્યુલેટરી દબાણ વધતા, બેંકો હવે ગોલ્ડ-બેક્ડ લોન તરફ વળી રહી છે, જેને તેઓ વધુ સુરક્ષિત અને ઓછું જોખમી માની રહી છે. NBFCs ની જેમ જ ગ્રાહકોને ઝડપી સેવા આપવા માટે, બેંકો બ્રાન્ચ લેવલ પર ટેકનોલોજી અપગ્રેડ કરી રહી છે અને લોન મંજૂરી તથા ડિસબર્સલનો સમય ઘટાડીને ફક્ત 15 થી 30 મિનિટ કરી દીધો છે.
ઝડપી વૃદ્ધિમાં છુપાયેલા જોખમો
જોકે ગોલ્ડ લોન સેગમેન્ટ વૃદ્ધિ માટે એક સારું એન્જિન પૂરું પાડે છે, પરંતુ તેમાં કેટલાક મહત્વપૂર્ણ જોખમો પણ છે જેના પર રોકાણકારોએ ધ્યાન રાખવું પડશે. તાજેતરમાં, ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) એ રિટેલ ક્રેડિટમાં થઈ રહેલા ઝડપી વિસ્તરણ, જેમાં ગોલ્ડ લોનનો પણ સમાવેશ થાય છે, અંગે ચિંતા વ્યક્ત કરી છે. નિયમનકારો માટે સૌથી મોટી ચિંતા કોલેટરલ (જામીન) મૂલ્યને લઈને છે. કારણ કે આ લોન સીધી સોનાના બજાર ભાવ સાથે જોડાયેલી છે, જો સોનાના ભાવમાં અચાનક મોટી ઘટાડો આવે, તો લેણદારો પાસે રહેલી સિક્યોરિટીનું મૂલ્ય ઘટી શકે છે. આ સ્થિતિમાં, બેંકો અને NBFCs ને તેમના લોન-ટુ-વેલ્યુ (LTV) રેશિયો ઘટાડવો પડી શકે છે, જેનાથી ડિફોલ્ટનું જોખમ વધી શકે છે અથવા તો ઉધાર લેનારાઓએ વધારાની સિક્યોરિટી આપવી પડી શકે છે, જે પરંપરાગત રીતે ઓછા જોખમી ગણાતા ઉત્પાદનમાં ક્રેડિટ રિસ્ક દાખલ કરી શકે છે.
માર્જિન પ્રેશર અને નફાકારકતા
આક્રમક સ્પર્ધાને કારણે ક્ષેત્રની નાણાકીય ગતિશીલતા પણ બદલાઈ રહી છે. બેંકો NBFCs ની ઝડપી સેવાઓ સાથે સ્પર્ધા કરવા માટે ઘણીવાર સ્પર્ધાત્મક વ્યાજ દરો ઓફર કરી રહી છે, જેના કારણે ચોખ્ખી વ્યાજ માર્જિન (NIMs) પર દબાણ આવી રહ્યું છે. તાજેતરમાં, Muthoot Finance જેવી કંપનીઓના પ્રથમ ક્વાર્ટરના પરિણામો પછી શેરના ભાવમાં જોવા મળેલી અસ્થિરતા, કંપનીઓ બેંકોની સ્પર્ધા સામે બજારહિસ્સો જાળવી રાખીને પોતાના નફાના માર્જિનને જાળવી રાખી શકશે કે કેમ તે અંગેની ચિંતાઓ દર્શાવે છે.
રોકાણકારોએ શું ધ્યાનમાં રાખવું?
રોકાણકારો માટે, ગોલ્ડ લોનના આ તેજીની લાંબા ગાળાની સ્થિરતા બે મુખ્ય પરિબળો પર નિર્ભર રહેશે. પ્રથમ, સોનાના ભાવની સ્થિરતા કોલેટરલની ગુણવત્તા માટે સૌથી મોટો બાહ્ય જોખમ રહેલું છે. બીજું, બેંકો અને NBFCs બંનેના મેનેજમેન્ટ દ્વારા 'કોસ્ટ ઓફ ફંડ્સ' અને 'યીલ્ડ ઓન એડવાન્સિસ' અંગેની ટિપ્પણીઓ મહત્વપૂર્ણ રહેશે. રોકાણકારોએ એ પણ ટ્રેક કરવું જોઈએ કે શું એસેટ્સ અંડર મેનેજમેન્ટ (AUM) માં વૃદ્ધિ પાતળા નફા માર્જિનના ભોગે થઈ રહી છે કે પછી વધુ જોખમી ઉધાર લેનારા પ્રોફાઇલ્સ લઈને, જે ભવિષ્યમાં ઊંચા ક્રેડિટ ખર્ચ તરફ દોરી શકે છે.