Whalesbook
GIFT City-IFSC માં ફાઇનાન્સિયલ વર્ષ 2026 (FY26) ના ત્રીજા ક્વાર્ટરમાં ફંડ મેનેજમેન્ટ (Fund Management) પ્રવૃત્તિમાં તેજી આવી છે. નોન-રિટેલ (Non-Retail) યોજનાઓ માટે કુલ પ્રતિબદ્ધ ભંડોળ $32.13 બિલિયન થયું છે, જે પાછલા ક્વાર્ટરના $26.30 બિલિયન કરતાં વધારે છે. આ હબ મારફતે એકત્ર થયેલા કુલ ભંડોળ $17.34 બિલિયન સુધી પહોંચ્યા, જે અગાઉના ક્વાર્ટરના $12.27 બિલિયન કરતાં વધુ છે. નોન-રિટેલ યોજનાઓએ $15.5 બિલિયન નું ભંડોળ જમા કરાવ્યું, જેમાંથી મોટાભાગનું $13.9 બિલિયન ભારતમાં રોકાયું છે. બીજી તરફ, સપ્ટેમ્બર 2025 માં શરૂ થયેલી રિટેલ (Retail) યોજનાઓમાં ફક્ત $12.74 મિલિયન એકત્ર થયા છે. ડિસેમ્બર 2025 સુધીમાં રિટેલ રોકાણકારોની સંખ્યા 42% વધીને 1,239 થઈ, પરંતુ આ આંકડો કુલ રોકાણકારો 6,721 ની સરખામણીમાં ઘણો ઓછો છે, જે સંસ્થાકીય મૂડીના વર્તમાન પ્રભુત્વને દર્શાવે છે.
GIFT City હવે સિંગાપોર અને દુબઈ જેવા સ્થાપિત ફાઇનાન્સિયલ હબ્સ (Financial Hubs) સાથે સ્પર્ધા કરવા સક્ષમ બની રહ્યું છે. સિંગાપોર 4થા અને દુબઈ 12માં સ્થાને છે, જ્યારે GIFT City 46માં સ્થાને પહોંચ્યું છે. આ ઝડપી વિકાસ અને સ્પર્ધાત્મક ખર્ચના લાભોને કારણે શક્ય બન્યું છે. GIFT City માં ઓપરેટિંગ ખર્ચ (Operating Costs) વૈશ્વિક સ્પર્ધકો કરતાં નોંધપાત્ર રીતે ઓછા છે, અને ટેક્સમાં છૂટછાટ (Tax Exemptions) તથા સહાયક નિયમનકારી માળખા (Regulatory Framework) ને કારણે પહેલા સિંગાપોર અને હોંગકોંગ જેવા શહેરોમાં સ્થિત કંપનીઓ હવે અહીં ઓફશોર ધિરાણ (Offshore Lending) અને અન્ય નાણાકીય સેવાઓ માટે આવી રહી છે. તેમ છતાં, rival hubs ની દાયકાઓ જૂની બ્રાન્ડ ઓળખ અને ઇકોસિસ્ટમ સાથે મેળ ખાવા GIFT City માટે એક પડકાર છે.
GIFT City માં ભંડોળ વ્યવસ્થાપન (Fund Management) માં મુખ્ય પ્રેરકબળ કેટેગરી III ઓલ્ટરનેટિવ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડ્સ (Category III AIFs) છે. આ ફંડ્સ જટિલ ટ્રેડિંગ સ્ટ્રેટેજી (Trading Strategies), લીવરેજ (Leverage) અને ડેરિવેટિવ્ઝ (Derivatives) નો ઉપયોગ કરવાની ક્ષમતા ધરાવે છે, જે હાઈ-નેટ-વર્થ વ્યક્તિઓ (HNIs) અને સંસ્થાકીય રોકાણકારો માટે આકર્ષક છે. વ્યક્તિઓ માટે સામાન્ય રીતે ₹1 કરોડ ની લઘુત્તમ રોકાણ મર્યાદા સાથે, આ AIFs બજાર-લિંક્ડ (Market-Linked) અને ટૂંકા ગાળાના વળતર પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, જે પ્રોફેશનલ એસેટ મેનેજર્સ (Asset Managers) માટે GIFT City ની વર્તમાન આકર્ષણશક્તિ દર્શાવે છે.
ઇન્ટરનેશનલ ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસિસ સેન્ટર્સ ઓથોરિટી (IFSCA) ફિનટેક (FinTech) સોલ્યુશન્સ માટે રેગ્યુલેટરી સેન્ડબોક્સ (Regulatory Sandboxes) જેવી પહેલો દ્વારા સતત નવીનતાને પ્રોત્સાહન આપી રહી છે. આનાથી GIFT City વિશ્વ-સ્તરીય હબ બનવાની દિશામાં આગળ વધી રહ્યું છે. સાથે સાથે, નોન-રેસિડેન્ટ ભારતીયો (NRIs) સિંગાપોર અને મોરેશિયસ જેવા પરંપરાગત ઓફશોર સ્ટ્રક્ચર્સ (Offshore Structures) માંથી સંપત્તિ GIFT City ના IFSC-નિયંત્રિત રોકાણ ઉત્પાદનો તરફ વાળતા જોવા મળ્યા છે. આ ફેરફાર ટેક્સ સંધિના લાભો અને વાસ્તવિક પદ (Genuine Substance) વગરના ઓફશોર સ્ટ્રક્ચર્સ પર વધતી જતી તપાસને કારણે છે, જે GIFT City ને વધુ આકર્ષક વિકલ્પ બનાવે છે. ભારતીય ફંડ હાઉસ (Fund Houses) પણ USD-ડેનોમિનેટેડ (USD-denominated) સ્ટ્રક્ચર્સ અને વૈશ્વિક બજારો સુધી પહોંચ પૂરી પાડવા માટે GIFT City માં ફંડ્સ સ્થાપી રહ્યા છે, જેનાથી 2030 સુધીમાં પ્રતિબદ્ધતાઓ $100 બિલિયન થી વધી જવાની ધારણા છે.
આ મજબૂત વિકાસ છતાં, GIFT City ની સંસ્થાકીય મૂડી પર નિર્ભરતા અને તેના રિટેલ સેગમેન્ટનો પ્રારંભિક તબક્કો જોખમ ઊભું કરે છે. સંસ્થાકીય અને રિટેલ રોકાણો વચ્ચેની મોટી અસમાનતાને કારણે, આ હબની સફળતા મુખ્યત્વે મોટા ભંડોળ સંચાલન કરતી સંસ્થાઓ અને પરિષ્કૃત રોકાણકારો (Sophisticated Investors) ની સતત માંગ પર આધાર રાખે છે. વધુમાં, GIFT City ઝડપથી વિકાસ કરી રહ્યું હોવા છતાં, તે સિંગાપોર અને દુબઈ જેવા વૈશ્વિક નાણાકીય નેતાઓ (Global Financial Leaders) ના સ્પર્ધાત્મક દબાણ અને સ્થાપિત લાભો સામે સંવેદનશીલ છે. વૈશ્વિક વ્યાજ દરોમાં ફેરફાર અથવા ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા (Geopolitical Instability) જેવી મેક્રોઇકોનોમિક અસ્થિરતા (Macroeconomic Volatility) પણ GIFT City જેવા ઉભરતા હબ્સમાં ભંડોળના પ્રવાહને અસર કરી શકે છે.
GIFT City નો માર્ગ એક મુખ્ય વૈશ્વિક નાણાકીય કેન્દ્ર બનવાના લાંબા ગાળાના વિઝન (Vision) તરફ ઇશારો કરે છે. અનુમાનો અનુસાર, 2030 સુધીમાં પ્રતિબદ્ધતાઓ $100 બિલિયન ને વટાવી શકે છે. સતત નિયમનકારી સહાય (Regulatory Support), ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર વિકાસ (Infrastructure Development) અને વ્યૂહાત્મક લાભો (Strategic Advantages) તેને ભારત માટે આંતરિક અને બાહ્ય બંને મૂડી પ્રવાહ (Capital Flows) માટે એક મહત્વપૂર્ણ માધ્યમ તરીકે સ્થાપિત કરે છે. તેના વૈશ્વિક સ્થાનને મજબૂત કરવા માટે સંસ્થાકીય અને રિટેલ બંને ભાગીદારીને ઊંડાણપૂર્વક વિકસાવવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવ્યું છે.