Whalesbook
FDIC નો સ્પષ્ટ નિર્ણય: સ્ટેબલકોઈન્સ વીમામાંથી બાકાત
FDICના ચેરમેન Travis Hill એ જણાવ્યું છે કે GENIUS Act હેઠળ, USDC અને Tether (USDT) જેવા પેમેન્ટ સ્ટેબલકોઈન્સ FDIC વીમાથી સુરક્ષિત નહીં રહે. કાયદા મુજબ, સ્ટેબલકોઈન્સને 1:1 ના સંપૂર્ણ રિઝર્વ રાખવા પડશે, જે સામાન્ય રીતે રોકડ અને ટૂંકા ગાળાની યુ.એસ. ટ્રેઝરી સિક્યોરિટીઝમાં રાખવામાં આવે છે. આનો અર્થ એ છે કે આ સંપત્તિઓને ફરીથી ધિરાણ આપી શકાશે નહીં. આ રિઝર્વ સુરક્ષા પ્રદાન કરે છે, પરંતુ તેમાં સરકારી સમર્થનનો અભાવ છે, જે પરંપરાગત બેંક ડિપોઝિટથી તેમને મૂળભૂત રીતે અલગ બનાવે છે, જે $250,000 સુધી વીમાકૃત હોય છે. બીજી તરફ, FDIC ટોકનાઇઝ્ડ ડિપોઝિટ પ્રત્યે સકારાત્મક અભિગમ દર્શાવી રહ્યું છે, તેમને પરંપરાગત બેંક લાયબિલિટી ગણીને FDIC વીમા માટે પાત્ર ગણાવ્યા છે, ભલે તે ગમે તે ટેકનોલોજીનો ઉપયોગ કરે.
બજાર પર અસર અને નિયમનકારી દ્રશ્ય
મોટા સ્ટેબલકોઈન્સનું બજાર મૂલ્ય તેમની વધતી જતી મહત્વ દર્શાવે છે, જેમાં Tether (USDT) $184 બિલિયન ની નજીક અને USDC નું મૂલ્ય $78 બિલિયન છે. આ સ્કેલ પરંપરાગત બેંકો પર સંભવિત અસર દર્શાવે છે. Jefferies ના વિશ્લેષકોનો અંદાજ છે કે આગામી 5 વર્ષ માં બેંક ડિપોઝિટમાં 3% થી 5% સુધીનો ઘટાડો થઈ શકે છે. મધ્ય-2025 માં પસાર થયેલો GENIUS Act અને ડિજિટલ એસેટ માર્કેટ ક્લેરિટી (CLARITY) Act જેવા સંબંધિત કાયદાકીય પ્રયાસો એક સ્પષ્ટ નિયમનકારી માળખું બનાવવાનો હેતુ ધરાવે છે. જોકે, સ્ટેબલકોઈન ઇશ્યુઅર્સ અથવા એક્સચેન્જોએ વ્યાજ અથવા યીલ્ડ ઓફર કરવી જોઈએ કે કેમ તે અંગે મતભેદો યથાવત છે.
સંભવિત જોખમો
નવા નિયમો સ્પષ્ટતા લાવે છે, પરંતુ તેઓ નોંધપાત્ર જોખમો પણ રજૂ કરે છે. સ્ટેબલકોઈન્સ, FDIC-વીમાકૃત ન હોવાને કારણે, ઇશ્યુઅર રિઝર્વ અંગે પ્રશ્નો ઉભા થાય તો રન (run) માટે વધુ સંવેદનશીલ છે. આ બેંકો, ખાસ કરીને નાની બેંકોમાંથી મૂડી છોડાવી શકે છે, જે ભંડોળની મુશ્કેલીઓને વધુ ખરાબ કરી શકે છે. GENIUS Act મજબૂત રિઝર્વ નિયમોની જરૂર છે, પરંતુ આ રિઝર્વની રચના અને સંચાલન, તેમજ ઇશ્યુઅરની નાણાકીય સ્થિતિ, નજીકની તપાસ હેઠળ આવશે. યીલ્ડ (yield) પર સ્ટેબલકોઈન્સની મંજૂરી અંગેની ચર્ચા, ઇશ્યુઅર્સ માટે પ્રતિબંધિત હોવા છતાં, બેંક ડિપોઝિટ સામે સતત સ્પર્ધા પ્રદાન કરે છે.
ભવિષ્યનો માર્ગ
GENIUS Act દ્વારા નિર્ધારિત નિયમનકારી માળખું, વિકસતા CLARITY Act સાથે, સ્ટેબલકોઈન્સને મુખ્ય પ્રવાહના નાણાકીય વ્યવસ્થામાં વધુ એકીકૃત થવા દેશે. આ ક્રોસ-બોર્ડર પેમેન્ટ્સ, કોલેટરલાઈઝેશન અને ઓન-ચેઈન ટ્રેઝરી મેનેજમેન્ટમાં નવીનતા લાવી શકે છે. FDIC નો ટોકનાઇઝ્ડ ડિપોઝિટ પ્રત્યેનો સક્રિય અભિગમ એવા ભવિષ્યનો સંકેત આપે છે જ્યાં બેંકો ડિજિટલ એસેટ અર્થતંત્રમાં સક્રિયપણે ભાગ લેશે.