Whalesbook
📉 નાણાકીય સ્થિતિનો ઊંડાણપૂર્વક ચિતાર
કંપનીએ 31 ડિસેમ્બર, 2025 ના રોજ પૂરા થયેલા ક્વાર્ટર માટે ₹30.40 લાખનો ચોખ્ખો લોસ (Net Loss) જાહેર કર્યો છે. ગયા વર્ષના સમાન ક્વાર્ટરમાં કંપનીએ ₹23.03 લાખનો પ્રોફિટ નોંધાવ્યો હતો, જે તેની નાણાકીય સ્થિતિમાં મોટો ઘટાડો દર્શાવે છે.
જોકે, પ્રથમ નવ મહિના (Nine Months) માટે કંપનીએ ₹72.03 લાખનો પ્રોફિટ નોંધાવ્યો છે. આ ક્વાર્ટર માટે બેઝિક અને ડાયલ્યુટેડ EPS ₹(0.61) રહ્યું છે.
🤔 ઓડિટર્સની ગંભીર ચિંતાઓ
આ પરિણામો કરતાં પણ વધુ ચિંતાજનક બાબત એ ઓડિટર Srivatsan & Associates દ્વારા આપવામાં આવેલ ક્વોલિફાઇડ (Qualified) ઓપિનિયન છે.
ઓડિટર્સના મતે, કંપની પાસે ₹2 કરોડ ની એક ઇન્ટર-કોર્પોરેટ ડિપોઝિટ (ICD) છે, જે 14 જુલાઈ, 2017 થી M/s. Aryov Exports Private Limited પાસેથી વસૂલવાની બાકી છે. આ ડિપોઝિટ પર કંપનીને કોઈ વ્યાજ મળ્યું નથી અને ચાલુ ક્વાર્ટરમાં કોઈ વ્યાજની આવક પણ નોંધાઈ નથી.
ઓડિટર્સે સ્પષ્ટપણે જણાવ્યું છે કે જો આ બાકી ડિપોઝિટ માટે પ્રોવિઝન (Provision) કરવામાં આવે, તો 31 ડિસેમ્બર, 2025 સુધીમાં કંપનીના નેટ ઓન્ડ ફંડ્સ (Net Owned Funds - NOF) રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (RBI) દ્વારા NBFCs માટે નિર્ધારિત લઘુત્તમ મર્યાદા કરતાં નીચા આવી જશે.
🚩 જોખમો અને ભવિષ્યની સ્થિતિ
આ સ્થિતિ કંપની માટે NBFC તરીકે કામ કરવાનું ચાલુ રાખવા અને ગોઇંગ કન્સર્ન (એટલે કે, ભવિષ્યમાં પણ તેનું અસ્તિત્વ ટકી રહેશે તેવી સ્થિતિ) બંને પર ગંભીર શંકા ઊભી કરે છે.
ઓડિટર્સના મતે, કંપનીનું ભવિષ્ય સંપૂર્ણપણે ભવિષ્યમાં થનારા કેપિટલ ઇન્ફ્યુઝન (Capital Infusion) પર અથવા વૈકલ્પિક બિઝનેસ પ્લાન (Alternative Business Plan) શોધવા પર નિર્ભર રહેશે. આનાથી RBI દ્વારા નિયમનકારી કાર્યવાહી (Regulatory Action) થવાનું જોખમ છે, જેના પગલે NBFC લાઈસન્સ રદ થઈ શકે છે. ₹2 કરોડ ની વસૂલ ન થયેલી ICD કંપનીની એસેટ ક્વોલિટી (Asset Quality) પર પણ પ્રશ્નાર્થ ઊભી કરે છે. આ પ્રકારના ઓડિટ રિપોર્ટ રોકાણકારોનો વિશ્વાસ ઘટાડી શકે છે અને કંપનીની પ્રતિષ્ઠાને નુકસાન પહોંચાડી શકે છે.
રોકાણકારોએ Dharani Finance દ્વારા ભવિષ્યમાં જાહેર થનાર કેપિટલ ઇન્ફ્યુઝન યોજનાઓ અને નવા બિઝનેસ સ્ટ્રેટેજી પર નજર રાખવી પડશે. RBI તરફથી કોઈ પણ નવી સૂચનાઓ અત્યંત મહત્વની રહેશે. કંપનીની ટકી રહેવાની ક્ષમતા તેની ઓપરેટિંગ કેશ ફ્લો જનરેટ કરવાની ક્ષમતા અને ICD સમસ્યાના નિરાકરણ પર નિર્ભર રહેશે. હાલમાં આ શેર અત્યંત સટ્ટાકીય (Speculative) શ્રેણીમાં ગણી શકાય.
બોર્ડે ટ્રેડિંગ માટે કોડ ઓફ કન્ડક્ટ, મટીરીયલ ઇવેન્ટ્સના નિર્ધારણ અને આર્કાઇવલ પોલિસી જેવી ગવર્નન્સ સંબંધિત નીતિઓને પણ મંજૂરી આપી છે. જોકે, આ બાબતો ઓડિટર્સ દ્વારા ઉઠાવવામાં આવેલી ગંભીર નાણાકીય અને નિયમનકારી ચિંતાઓને કારણે ગૌણ બની જાય છે.