બેંકિંગ સેક્ટર પર સંકટ? ક્રેડિટ ગ્રોથ અને ડિપોઝિટ ગ્રોથ વચ્ચે વધ્યું અંતર

લિક્વિડિટીની સ્થિતિ ચુસ્ત

બેંકોમાં ધિરાણ (Credit) અને ડિપોઝિટ (Deposit) વચ્ચેનું અંતર સતત વધી રહ્યું છે, જેના કારણે બેંકો લિક્વિડિટી (Liquidity)ની તંગીનો સામનો કરી રહી છે. ક્રેડિટ ગ્રોથ ડિપોઝિટ ગ્રોથ કરતાં ૪% વધુ હોવાથી, બેંકો પર ધિરાણ આપવા માટે ફંડિંગ મેળવવાનું દબાણ વધી રહ્યું છે. આ અસંતુલનને કારણે બેંકોના ફંડિંગ ખર્ચમાં વધારો થવાની શક્યતા છે, કારણ કે સંસ્થાઓ લિક્વિડિટી કવરેજ રેશિયો (Liquidity Coverage Ratios) જાળવવા માટે રિટેલ ડિપોઝિટ આકર્ષવા પ્રયાસ કરશે. વર્તમાન ક્રેડિટ-ટુ-ડિપોઝિટ રેશિયો સૂચવે છે કે ટૂંકા ગાળાના ધિરાણ માટે બેંકો પર રહેલો આધાર પાતળો થઈ રહ્યો છે, જે ઇન્ટરબેંક દરોમાં અસ્થિરતા લાવી શકે છે.

ઔદ્યોગિક ધિરાણમાં ઘટાડો

વૈશ્વિક અસ્થિરતાના કારણે કોર્પોરેટ સેન્ટિમેન્ટ નબળું પડતાં ફિક્સ્ડ એસેટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ (Fixed Asset Investment)માં ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. એપ્રિલ મહિનામાં મોટા પાયાના ઔદ્યોગિક લોનમાં ૧.૧% નો ઘટાડો થયો હતો, જ્યારે MSME સેક્ટરમાં પણ આવી જ સ્થિતિ જોવા મળી હતી. આ માત્ર કામચલાઉ ઘટાડો નથી, પરંતુ વધતા ઇનપુટ ખર્ચ અને સપ્લાય ચેઇન (Supply Chain)ના જોખમો પ્રત્યેની પ્રતિક્રિયા છે. ઐતિહાસિક વૃદ્ધિની પેટર્નની તુલનામાં, આ ઘટાડો કોર્પોરેટ ધિરાણ વ્યવહારમાં એક નોંધપાત્ર ફેરફાર દર્શાવે છે, કારણ કે ઔદ્યોગિક ગૃહો વિસ્તરણ કરતાં દેવું ઘટાડવાનું પસંદ કરી રહ્યા છે. ઔદ્યોગિક ક્ષેત્રમાં નવા ધિરાણ માટેના અભાવનો અર્થ એ છે કે ઘરેલું મૂડી ખર્ચ (Capital Expenditure) સ્થિર સ્થિતિમાં છે.

ગોલ્ડ લોન એક રિસ્ક પ્રોક્સી

જ્યારે ઔદ્યોગિક ધિરાણમાં ઘટાડો થયો છે, ત્યારે ગોલ્ડ લોનમાં ₹૪.૯ લાખ કરોડનો વધારો રિટેલ વર્તણૂકમાં ફેરફાર સૂચવે છે. રોકાણકારો અને પરિવારો ક્રેડિટ કાર્ડ અથવા અસુરક્ષિત પર્સનલ લોન પર આધાર રાખવાને બદલે લિક્વિડિટી માટે વધુ ને વધુ નિષ્ક્રિય સંપત્તિનો ઉપયોગ કરી રહ્યા છે. જોકે, આ વલણ ઘરગથ્થુ નાણાકીય તણાવને છુપાવે છે. રિસ્ક મેનેજમેન્ટ (Risk Management) ના દૃષ્ટિકોણથી, કોલેટરલ (Collateral) તરીકે સોના પર ભારે નિર્ભરતા વૈશ્વિક ધાતુના ભાવ પ્રત્યે સંવેદનશીલતા બનાવે છે. જો સોનાના ભાવમાં તીવ્ર ઘટાડો થાય, તો બેંકોને માર્જિન કોલ (Margin Calls) શરૂ કરવા અથવા આ સેગમેન્ટમાં નોન-પર્ફોર્મિંગ એસેટ્સ (Non-Performing Assets) માં વધારાનો સામનો કરવો પડી શકે છે, જેને ઐતિહાસિક રીતે ઓછું જોખમ ધરાવતું માનવામાં આવતું હતું.

ફોરેન્સિક બેર કેસ (Forensic Bear Case)

જો ડિપોઝિટ ગ્રોથ લોન ડિસ્બર્સમેન્ટ રેટ (Loan Disbursement Rates) સુધી પહોંચવામાં નિષ્ફળ જાય તો બેંકિંગ સેક્ટર લિક્વિડિટીના સંકટ માટે વધુ સંવેદનશીલ બની રહ્યું છે. વિશ્લેષકો નોંધે છે કે મધ્યમ કદની બેંકો ખાસ કરીને જોખમમાં છે, કારણ કે તેમની પાસે મોટી જાહેર ક્ષેત્રની કંપનીઓ જેવી મજબૂત ડિપોઝિટ બેઝ નથી. વધુમાં, ગોલ્ડ-બેક્ડ લોન પર નિર્ભરતા – જે ઘણીવાર છેલ્લા ઉપાયનું સાધન હોય છે – સૂચવે છે કે ગ્રાહક ખર્ચ ફુગાવાને કારણે દબાણમાં છે. જો ઔદ્યોગિક સંકોચન ચાલુ રહે, તો ગોલ્ડ લોન તરફનું વલણ ઉચ્ચ-વ્યાજ ધરાવતા કોર્પોરેટ ક્રેડિટના નુકસાનની ભરપાઈ કરવા માટે અપૂરતું હશે, જેના કારણે આવતા ક્વાર્ટરમાં નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (Net Interest Margin) માં ઘટાડો થઈ શકે છે. નિયમનકારી દેખરેખ (Regulatory Scrutiny) પણ વધવાની અપેક્ષા છે, કારણ કે કૃષિ અને પર્સનલ ગોલ્ડ લોનનું વર્ગીકરણ બેંકિંગ લેન્ડસ્કેપમાં અસંગત રહે છે, જે ક્રેડિટ ગુણવત્તાના ઘટાડાને છુપાવી શકે છે.