ભારતની મોટી પ્રાઈવેટ બેંકોમાં જૂન ક્વાર્ટરમાં કોર્પોરેટ લોન ગ્રોથ **26%** રહ્યો, જે રિટેલ લોન ગ્રોથ કરતાં ઘણો વધારે છે. વધતા સરકારી બોન્ડ યીલ્ડને કારણે ડેટ માર્કેટ મોંઘું બન્યું છે, જેના લીધે કંપનીઓ વર્કિંગ કેપિટલ માટે બેંક લોન તરફ વળી રહી છે.
ડેટ માર્કેટ મોંઘુ થતાં બેંક લોન તરફ વળ્યા
જૂન ક્વાર્ટર દરમિયાન, ભારતીય પ્રાઈવેટ બેંકોમાં ધિરાણમાં એક મોટો બદલાવ જોવા મળ્યો છે. કોર્પોરેટ લોન ગ્રોથ વાર્ષિક ધોરણે સરેરાશ 26% જેટલો ઊંચો રહ્યો. બીજી તરફ, રિટેલ લોન સેગમેન્ટમાં આશરે 10% ની સામાન્ય વૃદ્ધિ જોવા મળી. આ ટ્રેન્ડ દર્શાવે છે કે ઘણી કંપનીઓ તેમના ઓપરેશન્સ અને વિસ્તરણ માટે પરંપરાગત બેંકિંગ ચેનલો તરફ પાછી ફરી રહી છે.
બોન્ડ યીલ્ડમાં વધારાની અસર
આ બદલાવનું મુખ્ય કારણ ડેટ માર્કેટમાં ધિરાણ લેવાનો વધતો ખર્ચ છે. 10-વર્ષના સરકારી બોન્ડ પરનું યીલ્ડ, જે કોર્પોરેટ બોન્ડ પ્રાઈસિંગ માટે બેન્ચમાર્ક તરીકે કામ કરે છે, તે આ ક્વાર્ટરમાં 7.13% ની ઊંચાઈએ પહોંચી ગયું. ગયા વર્ષના સમાન ક્વાર્ટરના 6.30% અને અગાઉના ક્વાર્ટરના 6.68% ની સરખામણીમાં આ નોંધપાત્ર વધારો છે. કોર્પોરેટ બોન્ડ જારી કરવાનું વધુ મોંઘુ બનતાં, ફર્મ્સ (Firms) બેંક લોન તરફ વળી.
બેંક-વિશિષ્ટ વૃદ્ધિના વલણો
મુખ્ય પ્રાઈવેટ ધિરાણકર્તાઓના વ્યક્તિગત પ્રદર્શન ડેટા આ વલણને રેખાંકિત કરે છે. HDFC બેંકે તેના કોર્પોરેટ બુકમાં 18.6% નો ગ્રોથ નોંધાવ્યો, જ્યારે તેના રિટેલ લોન સેગમેન્ટમાં 7.2% નો ગ્રોથ થયો. Axis બેંકે વધુ આક્રમક વૃદ્ધિ દર્શાવી, જેમાં રિટેલ લોનમાં 8% ગ્રોથની સરખામણીમાં કોર્પોરેટ એડવાન્સિસમાં 38% નો ઉછાળો આવ્યો. તેવી જ રીતે, Yes બેંકે 41% નો કોર્પોરેટ એડવાન્સિસમાં વધારો નોંધાવ્યો, જ્યારે રિટેલ લોન માત્ર 7% વધી. આ આંકડા દર્શાવે છે કે કેવી રીતે વિવિધ બેંકો વ્યવસાયોમાંથી ધિરાણની નવી માંગને પૂર્ણ કરી રહી છે.
માંગને વેગ આપતા મુખ્ય ક્ષેત્રો
કોર્પોરેટ ધિરાણમાં થયેલો આ વધારો મુખ્યત્વે વર્કિંગ કેપિટલની જરૂરિયાતો પર કેન્દ્રિત છે. ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર, કોમર્શિયલ રિયલ એસ્ટેટ અને મેટલ સેક્ટર ભંડોળની સતત માંગ દર્શાવતા પ્રાથમિક ઉદ્યોગોમાં શામેલ છે. ICICI બેંક જેવી સંસ્થાઓના અધિકારીઓએ જણાવ્યું છે કે ઇક્વિટી માર્કેટમાં આવેલી મંદી અને બોન્ડ માર્કેટમાં ઊંચા ખર્ચને કારણે બેંકો દ્વારા પૂરા પાડવામાં આવતા વર્કિંગ કેપિટલ લિક્વિડિટીનો પસંદગીનો સ્ત્રોત બન્યો છે. આ ઉપરાંત, કંપનીઓ તેમની મૂડી ખર્ચ યોજનાઓ સાથે આગળ વધી રહી હોવાથી, પ્રોજેક્ટ ફાઇનાન્સ અને ટર્મ લોનમાં પણ ગતિ આવી છે.
રોકાણકારો માટે, મુખ્ય બાબત એ જોવાની રહેશે કે શું આ કોર્પોરેટ ક્રેડિટ ગ્રોથ બેંકોની એસેટ ક્વોલિટીને અસર કર્યા વિના ગતિ જાળવી શકે છે. જેમ જેમ બેંકો કોર્પોરેટ લોન તરફ પોતાનું ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે, તેમ તેમ સ્વસ્થ પ્રોફિટ માર્જિન જાળવવું અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને રિયલ એસ્ટેટ જેવા ક્ષેત્રોમાં ડિફોલ્ટના જોખમને મેનેજ કરવું મહત્વપૂર્ણ રહેશે. રોકાણકારો ભવિષ્યના ક્વાર્ટરલી ડિસ્ક્લોઝર પર નજર રાખી શકે છે કે શું આ ટ્રેન્ડ ચાલુ રહે છે અથવા બોન્ડ માર્કેટ યીલ્ડ સ્થિર થાય છે, જે ધિરાણ વર્તનને માર્કેટ-આધારિત ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ તરફ પાછું વાળી શકે છે.