ભારતીય બેંકોમાં એક મોટો બદલાવ જોવા મળી રહ્યો છે. એનર્જી અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર જેવા ક્ષેત્રો દ્વારા સંચાલિત કોર્પોરેટ ધિરાણ, હવે રિટેલ લોન કરતાં વધુ ઝડપથી વધી રહ્યું છે. જ્યાં એક તરફ રિન્યુએબલ એનર્જી જેવા ક્ષેત્રો માંગ વધારી રહ્યા છે, ત્યાં બીજી તરફ ઓટો અને હોમ લોન જેવા રિટેલ સેગમેન્ટમાં ઘટાડો જોવા મળી રહ્યો છે. રોકાણકારોએ આગામી ત્રિમાસિક ગાળામાં ધિરાણ મિશ્રણમાં આ ફેરફાર અને વધતા ધિરાણ ખર્ચની બેંકના પ્રોફિટ માર્જિન પર શું અસર થશે તેના પર નજર રાખવી પડશે.
બેંકોમાં ધિરાણનો ટ્રેન્ડ બદલાયો
જૂન ૨૦૨૬ના અંતે પૂરા થતા ત્રિમાસિક ગાળા માટે ભારતીય બેંકો તેમની ધિરાણ નીતિમાં નોંધપાત્ર ફેરફાર કરી રહી છે. લાંબા સમય સુધી રિટેલ લોન (જેમ કે પર્સનલ અને હોમ લોન) વૃદ્ધિમાં આગળ રહ્યા બાદ, હવે આ ટ્રેન્ડ ઉલટાયો છે. ડેટા સૂચવે છે કે કોર્પોરેટ ક્રેડિટ હવે રિટેલ કરતાં વધુ ઝડપથી વધી રહ્યું છે, જે બિઝનેસ ધિરાણ તરફ પાછા ફરવાનો સંકેત આપે છે.
કોર્પોરેટ લોનની માંગ ક્યાંથી આવે છે?
કોર્પોરેટ લોનની માંગ મુખ્યત્વે રિન્યુએબલ એનર્જી, પાવર ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને ડેટા સેન્ટર્સ જેવા મૂડી-સઘન ક્ષેત્રોમાંથી આવી રહી છે. જેમ જેમ આ ઉદ્યોગો વિસ્તરી રહ્યા છે, તેમ તેમ તેમને મોટા પાયે ભંડોળની જરૂરિયાત વધી છે, જે બેંકો માટે સ્થિર ધિરાણ માંગ પૂરી પાડે છે. ઉદાહરણ તરીકે, Axis Bank એ તેના કોર્પોરેટ લોન બુકમાં 38% નો મજબૂત વૃદ્ધિ દર નોંધાવ્યો છે, જે આ વ્યાપક ઉદ્યોગના ટ્રેન્ડને પ્રતિબિંબિત કરે છે જ્યાં ઘણી બેંકો માટે કોર્પોરેટ ક્રેડિટ વિસ્તરણ 10% થી 18% વાર્ષિક ધોરણે રહ્યું છે.
રિટેલ લોનમાં ઘટાડો
તેનાથી વિપરીત, મોટાભાગની મુખ્ય બેંકો માટે રિટેલ ધિરાણ સેગમેન્ટ, જે ઘણા ધિરાણકર્તાઓ માટે વૃદ્ધિનું મુખ્ય એન્જિન હતું, તે ધીમી પડીને 7% થી 12% ના વૃદ્ધિ દર પર સ્થિર થયું છે. સ્ટેટ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (SBI) એ 15% વૃદ્ધિ નોંધાવી છે, જે એક નોંધપાત્ર અપવાદ છે, પરંતુ સામાન્ય રીતે, બેંકો હોમ અને ઓટો લોન માટે ધીમી માંગ જોઈ રહી છે. ઓટો લોન પર આક્રમક કિંમત સ્પર્ધા અને પર્સનલ લોન અને ક્રેડિટ કાર્ડ જેવી અસુરક્ષિત ધિરાણ પ્રત્યે બેંકોના વધુ સાવચેત અભિગમ સહિત અનેક પરિબળો આ ઘટાડામાં ફાળો આપી રહ્યા છે.
ગોલ્ડ લોન ચમકી રહી છે
જ્યારે વ્યાપક રિટેલ કેટેગરી ધીમી પડી રહી છે, ત્યારે એક ચોક્કસ સેગમેન્ટ હજુ પણ ઉચ્ચ વૃદ્ધિ દર્શાવી રહ્યું છે: ગોલ્ડ લોન. આ લોનમાં નોંધપાત્ર વધારો જોવા મળ્યો છે, જે બેંકના પોર્ટફોલિયોમાં એક તેજસ્વી સ્થાન તરીકે ઉભરી આવ્યું છે, ભલે અન્ય રિટેલ સેગમેન્ટમાં મુશ્કેલીઓનો સામનો કરવો પડી રહ્યો હોય.
નફાકારકતા પર દબાણ
જોકે, લોન બુકમાં કોર્પોરેટ ધિરાણ તરફ આ ફેરફાર, અસુરક્ષિત રિટેલ લોનમાં મંદી સાથે મળીને, બેંકની નફાકારકતા માટે નવી પડકારો ઉભી કરે છે.
બેંકો હાલમાં તેમના ધિરાણ મિશ્રણમાં ફેરફારને કારણે તેમના પ્રોફિટ માર્જિન પર દબાણનો સામનો કરી રહી છે. ઓછા ખર્ચે ચાલુ અને બચત ખાતા (CASA) ડિપોઝિટ મેળવવાનું વધુ મુશ્કેલ બની રહ્યું છે, જેના કારણે બેંકોને તેમની ધિરાણ પ્રવૃત્તિઓને ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે વધુ મોંઘા ટર્મ ડિપોઝિટ પર આધાર રાખવો પડે છે. જેવી આ ડિપોઝિટ એકત્રિત કરવાની કિંમત વધે છે, તેમ તેમ બેંકોને તેમના નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (NIMs) પર સતત દબાણનો સામનો કરવો પડી શકે છે.
રોકાણકારો માટે શું મહત્વનું?
રોકાણકારો માટે, મુખ્ય દેખરેખ બિંદુ એ હશે કે આ બેંકો સુરક્ષિત કોર્પોરેટ લોન અને ઉચ્ચ-માર્જિન, પરંતુ વધુ જોખમી, રિટેલ લોન વચ્ચેના ટ્રેડ-ઓફનું સંચાલન કેવી રીતે કરે છે. વધુમાં, જેમ જેમ બેંકો કોર્પોરેટ અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ક્ષેત્રોમાં તેમનું એક્સપોઝર વધારે છે, તેમ તેમ એસેટ ક્વોલિટી જાળવવાની અને ખરાબ લોનમાં વધારો અટકાવવાની ક્ષમતા આગામી ત્રિમાસિક પરિણામોમાં ટ્રેક કરવા માટે એક નિર્ણાયક પરિબળ બની રહેશે.