કોર્પોરેટ ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ (FD) હાલમાં રોકાણકારોને આકર્ષી રહી છે, કારણ કે તે **8.95%** સુધીનું ઊંચું વ્યાજ આપી રહી છે. જોકે, આ રોકાણ બેંક FD માં મળતી ₹5 લાખ સુધીની DICGC વીમા સુરક્ષા વિના આવે છે, જેનો અર્થ છે કે ક્રેડિટ રિસ્ક સંપૂર્ણપણે ઇશ્યુ કરનાર કંપની પર રહે છે. રોકાણકારોએ ઊંચા વ્યાજ દરને બદલે કંપનીના ક્રેડિટ રેટિંગ અને નાણાકીય સ્થિરતાને પ્રાધાન્ય આપવું જોઈએ.
ઊંચું વ્યાજ, પણ સાથે જોખમ પણ વધારે?
કોર્પોરેટ ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ (FD) હાલમાં રોકાણકારોનું ધ્યાન ખેંચી રહી છે, કારણ કે તે 8.95% સુધીના ઊંચા વ્યાજ દર ઓફર કરી રહી છે. જ્યાં બેંક FD સામાન્ય રીતે નીચા વ્યાજ દરો આપે છે, ત્યાં આ ઊંચા વળતર ખૂબ જ આકર્ષક લાગે છે. પરંતુ, રોકાણકારોએ એ સમજવું જરૂરી છે કે આ ઊંચું વ્યાજ ખાનગી કંપનીને ધિરાણ આપવાના વધારાના જોખમ માટે વળતર તરીકે છે, બેંકમાં રોકાણ કરવા કરતાં.
બેંક FD અને કોર્પોરેટ FD વચ્ચેનો મુખ્ય તફાવત
બેંક FD અને કોર્પોરેટ FD વચ્ચેનો સૌથી મોટો તફાવત સુરક્ષાનો છે. બેંક ડિપોઝિટ DICGC દ્વારા પ્રતિ ડિપોઝિટર, પ્રતિ બેંક ₹5 લાખ સુધી સુરક્ષિત હોય છે. બીજી તરફ, કોર્પોરેટ FD ને આવી કોઈ સુરક્ષા મળતી નથી. જો ભંડોળ આપનાર કંપની નાણાકીય તંગીનો સામનો કરે અથવા ડિફોલ્ટ કરે, તો મુદ્દલ કે વ્યાજ વસૂલવા માટે કોઈ સરકારી વીમો નથી. આ કારણે, રોકાણકારના પૈસા માટે કંપનીની નાણાકીય મજબૂતી જ એકમાત્ર આધાર રહે છે.
વળતર અને જોખમનું મૂલ્યાંકન
તાજેતરના બજાર ડેટા મુજબ, ઘણી ઉચ્ચ-રેટેડ કંપનીઓ જેવી કે Shriram Finance, Mahindra Finance, Bajaj Finance, અને Sundaram Home Finance, સામાન્ય રીતે ત્રણથી પાંચ વર્ષના સમયગાળા માટે 7% થી 7.5% ની રેન્જમાં દરો ઓફર કરે છે. આ કંપનીઓનું ક્રેડિટ રેટિંગ સામાન્ય રીતે AAA હોય છે, જે ડિફોલ્ટની ઓછી સંભાવના દર્શાવે છે. તેની સામે, અન્ય કેટલીક કંપનીઓ ભંડોળ આકર્ષવા માટે 8.95% સુધીના ઊંચા દરો ઓફર કરી રહી છે. ઉદાહરણ તરીકે, Muthoot Capital Services, જેનું તાજેતરમાં CRISIL AA-/Stable રેટિંગ હતું, તેણે ત્રણ વર્ષની ડિપોઝિટ પર 8.95% સુધીના દરો ઓફર કર્યા છે.
આ વ્યાજ દરોમાં તફાવત એ 'રિસ્ક પ્રીમિયમ' દર્શાવે છે. રોકાણકારોને નીચા ક્રેડિટ રેટિંગ અને ડિપોઝિટ વીમાના અભાવને સ્વીકારવા માટે વધારાનું 1% થી 1.5% ચૂકવવામાં આવે છે. AA- રેટિંગ હજુ પણ રોકાણ યોગ્ય ગ્રેડમાં છે, પરંતુ AAA-રેટેડ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટની તુલનામાં તેમાં વધુ જોખમ રહેલું છે.
રોકાણ કરતા પહેલાં શું તપાસવું?
કોર્પોરેટ FD માં નાણાં રોકતા પહેલાં, રોકાણકારોએ ફક્ત જાહેર કરાયેલા વ્યાજ દરથી આગળ જોવું જોઈએ. પ્રથમ પગલું એ CRISIL, ICRA, અથવા CARE જેવી એજન્સીઓ પાસેથી નવીનતમ ક્રેડિટ રેટિંગ તપાસવાનું છે. જો કોઈ રેટિંગમાં ફેરફાર થાય અથવા એજન્સી દ્વારા નકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ (Negative Outlook) આપવામાં આવે, તો તે કંપનીના નાણાકીય આરોગ્ય અથવા દેવું ચૂકવવાની ક્ષમતામાં સંભવિત મુશ્કેલીનો પ્રથમ સંકેત હોઈ શકે છે.
લિક્વિડિટી (તરલતા) પણ એક મહત્વપૂર્ણ પરિબળ છે. કોર્પોરેટ FD માં ઘણીવાર કડક લોક-ઇન સમયગાળો હોય છે, અને મુદત પહેલાં ઉપાડ કરવા પર દંડ લાગી શકે છે અથવા તે શક્ય પણ ન હોઈ શકે. બેંક FD થી વિપરીત, જેને સરળતાથી રોકડમાં રૂપાંતરિત કરી શકાય છે, કોર્પોરેટ ડિપોઝિટ ઓછી લવચીક હોય છે.
જે રોકાણકારો આ એસેટ ક્લાસમાં રસ ધરાવે છે, તેમના માટે સૌથી સમજદારીભર્યો અભિગમ એ છે કે સમગ્ર રકમને એક જ કંપનીમાં રોકવાનું ટાળવું. વિવિધ રેટિંગ પ્રોફાઇલ્સ અને બિઝનેસ મોડલ્સ ધરાવતા અનેક ઇશ્યુઅર્સમાં રોકાણનું વૈવિધ્યકરણ (Diversification) જોખમનું સંચાલન કરવામાં મદદ કરી શકે છે. રોકાણકારો કંપનીના નિયમિત એક્સચેન્જ ફાઇલિંગ્સને પણ ટ્રેક કરી શકે છે, જેમાં નવી ડેટ ઇશ્યુઅન્સ, જેમ કે નોન-કન્વર્ટિબલ ડિબેન્ચર્સ (NCDs) વિશેની માહિતી જાહેર કરવામાં આવે છે, જે કંપની તેની ભાવિ ચુકવણીની જવાબદારીઓનું સંચાલન કેવી રીતે કરવાની યોજના ધરાવે છે તે સૂચવી શકે છે.