10-વર્ષના સરકારી બોન્ડ યીલ્ડમાં ઘટાડો નોંધાતા કોર્પોરેટ જગતમાં ફંડ એકત્ર કરવાની દોડધામ મચી છે. NABARD અને Reliance Industries જેવી દિગ્ગજ કંપનીઓ અનુકૂળ વ્યાજ દરોનો લાભ લેવા માટે સક્રિય બની છે.
ભારતીય બોન્ડ માર્કેટમાં હાલમાં ભારે હલચલ જોવા મળી રહી છે. બેન્ચમાર્ક 10-વર્ષના ગવર્નમેન્ટ બોન્ડ યીલ્ડ 2 નવેમ્બર, 2026 ના રોજ ઘટીને લગભગ 7.31% પર આવી ગયા છે. ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં ઘટાડાને કારણે મળેલા આ રાહતના વાતાવરણને કારણે કંપનીઓ માટે માર્કેટમાંથી સસ્તા દરે દેવું ઊભું કરવું સરળ બન્યું છે.
NABARD અને Reliance ની મોટી મૂડી યોજના
આ તકનો લાભ લેવામાં નાણાકીય સંસ્થાઓ અને મોટી કોર્પોરેટ કંપનીઓ સૌથી આગળ છે. નેશનલ બેંક ફોર એગ્રીકલ્ચર એન્ડ રૂરલ ડેવલપમેન્ટ (NABARD) એ બોન્ડ ઈશ્યુ દ્વારા ₹6,000 કરોડ સફળતાપૂર્વક એકત્ર કર્યા છે, જેનો કૂપન રેટ 8.27% રહ્યો છે.
બીજી તરફ, Reliance Industries પણ ડેટ માર્કેટમાં ઉતરવાની તૈયારી કરી રહી છે. કંપનીના નેટ પ્રોફિટમાં વાર્ષિક ધોરણે 41% નો ઉછાળો આવ્યા બાદ, બોર્ડે ₹15,000 કરોડ સુધીના નોન-કન્વર્ટિબલ ડિબેન્ચર્સ (NCDs) દ્વારા ભંડોળ એકત્ર કરવાની મંજૂરી આપી છે.
કંપનીઓ કેમ ઉતાવળ કરી રહી છે?
આજના સમયમાં કંપનીઓ 'ફ્રન્ટ-લોડિંગ' વ્યૂહરચના અપનાવી રહી છે. ભવિષ્યમાં વ્યાજ દરો વધી શકે છે, તેથી વર્તમાન નીચા દરોને 'લોક' કરવા માટે કંપનીઓ અત્યારે જ ફંડ એકત્ર કરવા પર ભાર મૂકી રહી છે. વર્ષ 2026 માં બોન્ડ માર્કેટની અનિશ્ચિતતાને જોતા, કંપનીઓ એવી સ્થિતિથી બચવા માંગે છે જ્યાં તેમને ઊંચા રિટર્નની માંગને કારણે ઈશ્યુ પાછા ખેંચવા પડે.
જોખમો અને બજારનો માહોલ
જોકે, માર્કેટનું વાતાવરણ હાલમાં સકારાત્મક જણાય છે, પરંતુ વૈશ્વિક તણાવ અને અમેરિકાની મિડટર્મ ચૂંટણીઓ જેવા પરિબળો ગમે ત્યારે બજારની સેન્ટિમેન્ટ બદલી શકે છે. મોંઘવારીની ચિંતા કે ઓઈલના ભાવમાં વધારો થાય તો સેન્ટ્રલ બેંકની પોલિસીમાં ફેરફાર આવી શકે છે, જે વ્યાજ દરો પર દબાણ વધારી શકે છે. રોકાણકારોએ આગામી સમયમાં ઈશ્યુના સબસ્ક્રિપ્શન રેટ પર નજર રાખવી જોઈએ, જે કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ માટેની માંગનું સાચું ચિત્ર સ્પષ્ટ કરશે.