CRIF High Mark ના નવા રિપોર્ટ મુજબ, કોમર્શિયલ વ્હીકલ લોન (Commercial Vehicle Loan) માં ડિફોલ્ટ રેટ વધીને 4.1% થયો છે. વાહન ફાઇનાન્સ માર્કેટમાં વૃદ્ધિ હોવા છતાં, અનેક લોન ધરાવતા બોરોવર્સને કારણે બેંકો અને NBFCs માટે જોખમ વધી રહ્યું છે.
કોમર્શિયલ વ્હીકલ લોનમાં ચિંતાજનક વધારો
ભારતના વાહન ફાઇનાન્સ સેક્ટરમાં એક નવી ચિંતા ઉભરી રહી છે. CRIF High Mark દ્વારા જારી કરાયેલા તાજેતરના વિશ્લેષણ મુજબ, જૂન 2026 સુધીમાં કોમર્શિયલ વ્હીકલ લોનમાં અર્લી-સ્ટેજ ડિલિંકવન્સી (Early-stage delinquency) એટલે કે 31 થી 90 દિવસના વિલંબિત ચુકવણીનો દર વધીને 4.1% પર પહોંચી ગયો છે. આ આંકડો અન્ય તમામ વાહન ફાઇનાન્સ કેટેગરીમાં સૌથી વધુ છે, જે લેન્ડર્સ (Lenders) માટે એક ચેતવણી સમાન છે.
એકથી વધુ લોનનો વધતો ટ્રેન્ડ
આ વૃદ્ધિ પાછળનું મુખ્ય કારણ એ છે કે ઘણા બોરોવર્સ (Borrowers) પાસે હવે એક કરતાં વધુ એક્ટિવ વાહન લોન છે. CRIF High Mark ડેટા દર્શાવે છે કે જૂન 2026 માં, બે કે તેથી વધુ એક્ટિવ લોન ધરાવતા કોમર્શિયલ વ્હીકલ બોરોવર્સનો હિસ્સો વધીને 19.9% થયો છે, જે જૂન 2021 માં માત્ર 15.7% હતો. આ સૂચવે છે કે કેટલાક બોરોવર્સ વધુ પડતા લેવરેજ (Over-leveraged) હેઠળ આવી રહ્યા છે.
આ પરિસ્થિતિ લેન્ડર્સ માટે કોન્સન્ટ્રેશન રિસ્ક (Concentration Risk) વધારે છે. જો આવા ઓપરેટર્સની આવકમાં વધઘટ થાય, જેમ કે ઈંધણના ભાવમાં અસ્થિરતા અથવા માલસામાનની માંગમાં ફેરફાર, તો ડિફોલ્ટ (Default) થવાની શક્યતા વધી જાય છે. આ કારણે, નાણાકીય સંસ્થાઓ હવે ક્રેડિટ બ્યુરો (Credit Bureau) દ્વારા કડક તપાસ પર ભાર મૂકી રહી છે જેથી દરેક બોરોવરની કુલ દેવાની જવાબદારીનો ચોક્કસ ખ્યાલ રાખી શકાય.
સેક્ટરની વૃદ્ધિ અને સ્થિરતા
કોમર્શિયલ વ્હીકલ લોનમાં તણાવ હોવા છતાં, એકંદર વાહન ફાઇનાન્સ ઉદ્યોગ વૃદ્ધિના તબક્કામાં છે. જૂન 2021 થી જૂન 2026 દરમિયાન, આ સેક્ટરમાં 20.1% ના સ્થિર કમ્પાઉન્ડ એન્યુઅલ ગ્રોથ રેટ (CAGR) નોંધાયો છે. યુઝ્ડ કાર લોન (Used Car Loans) ખાસ કરીને 26.2% CAGR સાથે મજબૂત પ્રદર્શન કરી રહી છે, જે દર્શાવે છે કે ગ્રાહકો જૂની ગાડીઓ તરફ વધુ વળી રહ્યા છે.
આ ઉપરાંત, લેટર-સ્ટેજ ડિલિંકવન્સી (Later-stage delinquencies) માં પણ સકારાત્મક વલણ જોવા મળ્યું છે. 91 થી 180 દિવસના વિલંબિત ચુકવણીઓ મોટાભાગના વાહન સેગમેન્ટ્સમાં ઘટી છે. આ સુધારા સૂચવે છે કે શરૂઆતના તબક્કામાં ચુકવણીની સમસ્યાઓ હોવા છતાં, ઘણા બોરોવર્સ સમય જતાં તેમની ચુકવણીઓને સ્થિર કરવામાં સફળ રહ્યા છે.
રોકાણકારો અને લેન્ડર્સ માટે દ્રષ્ટિકોણ
બેંકિંગ અને NBFC સેક્ટર પર નજર રાખનારા રોકાણકારો માટે, કોમર્શિયલ વ્હીકલ ફાઇનાન્સિંગમાં એક્સપોઝર (Exposure) અંગે સાવચેતી રાખવાની જરૂર છે. વૃદ્ધિના આંકડા આકર્ષક હોવા છતાં, વધતો અર્લી-સ્ટેજ ડિલિંકવન્સી રેટ નફાના માર્જિન પર દબાણ લાવી શકે છે જો ક્રેડિટ કોસ્ટ (Credit Costs) વધવા લાગે.
આગળ જતાં, બજારના સહભાગીઓ એ જોશે કે લેન્ડર્સ બજાર હિસ્સો મેળવવા માટે સ્પર્ધા કરતી વખતે કડક અંડરરાઇટિંગ ધોરણો જાળવી શકે છે કે કેમ. કંપનીઓની આ જોખમનું સંચાલન કરવાની ક્ષમતા તેમના આગામી ત્રિમાસિક પરિણામો અને નોન-પર્ફોર્મિંગ એસેટ્સ (NPAs) તથા લોન લોસ પ્રોવિઝન્સ (Loan Loss Provisions) અંગે મેનેજમેન્ટ કોમેન્ટરીમાં પ્રતિબિંબિત થવાની શક્યતા છે. આગામી કેટલાક ક્વાર્ટર્સ માટે મુખ્ય મોનિટરબલ એ રહેશે કે શું આ 4.1% ડિલિંકવન્સી રેટ સ્થિર થાય છે કે પછી તે લોન ચુકવણી ચક્રના પછીના તબક્કામાં ફેલાય છે.