લોન અને ડિપોઝિટ વૃદ્ધિમાં મજબૂતી
સેન્ટ્રલ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (CBI) ના ધિરાણ અને ડિપોઝિટ વ્યવસાયે માર્ચ ક્વાર્ટરમાં નોંધપાત્ર વૃદ્ધિ દર્શાવી છે. ગ્રોસ એડવાન્સિસ વાર્ષિક ધોરણે 18.9% વધીને ₹3.45 લાખ કરોડ થયા છે. પાછલા ક્વાર્ટરની સરખામણીમાં પણ આ 6.61% નો વધારો સૂચવે છે. કુલ ડિપોઝિટ 13.37% વધીને ₹4.68 લાખ કરોડ પર પહોંચી છે, જે પાછલા ક્વાર્ટર કરતાં 3.84% વધુ છે. આ સંયુક્ત વૃદ્ધિને કારણે બેંકના કુલ બિઝનેસમાં વાર્ષિક ધોરણે 15.65% નો વધારો થયો છે અને તે ₹8.13 લાખ કરોડ પર પહોંચ્યો છે, જે ક્રેડિટની મજબૂત માંગ અને વિસ્તરતા ગ્રાહક આધારનો સંકેત આપે છે.
વધતી કિંમતો પ્રોફિટ માર્જિન પર દબાણ લાવી રહી છે
જોકે, ફંડિંગ કોસ્ટમાં થયેલો વધારો ચિંતાનો વિષય બની રહ્યો છે. કુલ કરંટ એકાઉન્ટ અને સેવિંગ્સ એકાઉન્ટ (CASA) ડિપોઝિટમાં વાર્ષિક ધોરણે 9.8% નો વધારો થયો હોવા છતાં, CASA રેશિયો એક વર્ષ પહેલાના 49% થી ઘટીને 47.31% પર આવી ગયો છે. આ દર્શાવે છે કે ઓછી કિંમતની ડિપોઝિટ હવે CBI ના કુલ ફંડિંગનો નાનો હિસ્સો બની ગઈ છે. આ સમગ્ર બેંકિંગ ઉદ્યોગની સમસ્યા જેવી જ છે, જ્યાં લોન વૃદ્ધિ ડિપોઝિટ વૃદ્ધિ કરતાં વધુ ઝડપથી વધી રહી છે, જેના કારણે બેંકોને સર્ટિફિકેટ ઓફ ડિપોઝિટ (CD) અને માર્કેટ-લિંક્ડ ડિપોઝિટ જેવા વધુ મોંઘા ફંડિંગ સ્ત્રોતોનો ઉપયોગ કરવો પડે છે. આ વલણ આ ક્વાર્ટરમાં સમગ્ર બેંકિંગ ક્ષેત્રમાં નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (NIM) ને ઘટાડી શકે છે, જે ધિરાણમાં થયેલા વધારાના લાભને અસર કરી શકે છે.
એસેટ ક્વોલિટીમાં સુધારો
સેન્ટ્રલ બેંક ઓફ ઇન્ડિયાએ તેની એસેટ ક્વોલિટીમાં પણ સુધારો કર્યો છે. માર્ચ ક્વાર્ટરમાં ગ્રોસ નોન-પર્ફોર્મિંગ એસેટ્સ (NPAs) 3.01% થી ઘટીને 2.7% થઈ ગયા છે. નેટ NPAs ખૂબ જ નીચા 0.45% પર યથાવત રહ્યા છે. બેડ લોન્સના વ્યવસ્થાપનમાં આ સકારાત્મક વલણ ઘણા જાહેર ક્ષેત્રની બેંકોમાં જોવા મળેલા સુધારા સાથે સુસંગત છે.
પીઅર્સની તુલનામાં પ્રદર્શન
CBI નું પ્રદર્શન જાહેર ક્ષેત્રની બેંકો (PSBs) ની વ્યાપક તેજી સાથે મેળ ખાતું નથી. જ્યારે છેલ્લા નાણાકીય વર્ષમાં ઘણા PSBs ના શેર ભાવમાં નોંધપાત્ર વધારો થયો હતો, ત્યારે CBI નો શેર FY26 માં લગભગ 26% ઘટ્યો હતો. આ મજબૂત લોન વૃદ્ધિ છતાં શેર ભાવમાં થયેલ ઘટાડો રોકાણકારોની ચિંતા દર્શાવે છે. પંજાબ નેશનલ બેંક અને બેંક ઓફ બરોડા જેવી પ્રતિસ્પર્ધીઓએ પણ મજબૂત ધિરાણ નોંધાવ્યું હોવા છતાં, CBI નો ઘટતો CASA રેશિયો એક નોંધપાત્ર મુદ્દો છે. લગભગ 6.8x ના નીચા P/E મૂલ્યાંકન અને વિશ્લેષકો દ્વારા 'Buy' રેટિંગ હોવા છતાં, બજાર ઊંચા ફંડિંગ કોસ્ટ ભવિષ્યના નફાને કેવી રીતે અસર કરશે તેના પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યું છે.
વિશ્લેષકોના મંતવ્યો અને મૂલ્યાંકન
વિશ્લેષકોએ CBI માટે સરેરાશ 12-મહિનાની ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹37.74 નિર્ધારિત કરી છે, જે વર્તમાન સ્તરથી મર્યાદિત અપસાઇડ અથવા થોડો ઘટાડો સૂચવે છે. કેટલાક ટેકનિકલ સૂચકાંકો મિશ્ર સંકેતો દર્શાવે છે, જે 'Hold/Accumulate' રેટિંગ ધરાવે છે. બેંકનો આશરે 6.8x P/E રેશિયો સેક્ટરની સરેરાશ કરતાં ઓછો છે, જે રોકાણકારો માટે સંભવિત મૂલ્ય પ્રદાન કરે છે. તેની સુધારેલી એસેટ ક્વોલિટી અને કેપિટલ રેશિયોને ધ્યાનમાં લેતાં આ ખાસ કરીને સાચું છે. જ્યારે PSB સેક્ટર FY26 માં મજબૂત નફો નોંધાવવાની અપેક્ષા રાખે છે, ત્યારે વ્યક્તિગત બેંકોએ તેમના પ્રદર્શનને જાળવી રાખવા માટે વધતી ફંડિંગ કોસ્ટને અસરકારક રીતે મેનેજ કરવાની જરૂર પડશે.